氟化工行业周报：HFCs价差大幅上扬，巨化股份正式取得飞源化工控股权

氟化工行业周行情与分析

周行情回顾

• 指数表现：本周（1月22日至1月26日），氟化工指数下跌0.4%，低于上证综指3.16%的增长，也略低于沪深300指数2.36%，但高于基础化工指数0.27%，高于新材料指数2.45%。
• 萤石市场：截至1月26日，萤石97湿粉市场均价3,275元/吨，保持不变。2024年均价与去年相同，表明市场供需相对稳定。

行业观点

• HFCs价格趋势：HFCs制冷剂价格持续上涨，价差大幅扩大。具体如下：
  • R32：价格20,000元/吨，价差7,687元/吨；
  • R125：价格33,000元/吨，价差17,519元/吨；
  • R134a：价格30,000元/吨，价差12,303元/吨；
  • R143a：价格52,000元/吨，价差37,772元/吨；
  • R22：价格19,500元/吨，价差1,550元/吨。
• 价格与趋势：R32、R125、R134a、R143a和R22的价格和价差均呈现不同幅度的增长，尤其是R143a和R134a的涨幅更为显著，显示市场需求的强劲和供应链的紧张。

关键公司动态与事件

• 股权变动：巨化股份完成对淄博飞源化工有限公司的收购，获得51%的控股权，交易金额为13.94亿元。
• 公司公告：金石资源董事长计划增持公司股份，总额不低于5,000万元至8,000万元。
• 复产进展：金石资源的控股子公司浙江紫晶矿业计划在春节后全面复工复产。
• 投资项目：中欣氟材计划通过定向增发筹集6.36亿元用于项目投资，具体包括新型电解液材料项目和含氟化合物生产项目。

投资建议

• 行业展望：氟化工全产业链预计进入长期景气周期，从资源端的萤石到高端氟材料、含氟精细化学品，所有环节都显示出巨大的发展潜力。国内企业有望在全球氟化工领域占据更多市场份额。
• 受益标的：萤石板块推荐金石资源；制冷剂领域关注巨化股份、三美股份、昊华科技、东岳集团、东阳光、永和股份等；氟树脂领域则推荐昊华科技、巨化股份、东岳集团、永和股份；含氟精细化学品方面，中欣氟材、新宙邦、昊华科技等值得关注。

风险提示

• 需求风险：下游需求可能不及预期。
• 价格波动：市场供需变化导致价格波动。
• 政策风险：相关政策调整可能影响行业格局。
• 安全风险：安全生产问题可能导致行业运营中断。