高频数据跟踪周报：物价指标环周改善

高频数据跟踪周报20240127 物价指标环周改善 2024年01月27日 生产端观察： 本周(1.22-1.26)唐山高炉开工率较上周持平；主要钢材品种库存续升，螺 纹钢库存续升；焦化企业开工率转升，秦皇岛港煤炭库存续降，炼焦煤总库存转升；PTA、苯乙烯、石油沥青装置开工率转升；纯碱、聚酯切片、涤纶长丝开工率下降；全钢胎以及半钢胎汽车轮胎开工率微降。总体看，本周生产整体平稳运行。 分析师谭逸鸣 需求端观察： 本周(1.22-1.26)30大中城市商品房成交面积续降；螺纹钢、高线、热轧 执业证书：S0100522030001邮箱：tanyiming@mszq.com研究助理郎赫男 卷板、冷轧板卷、沥青、无氧铜杆、玻璃价格上升，水泥价格续降；全国电影票房、上海地铁客运量续降；义乌小商品价格指数转降；进出口相关指数中，CCFI综合指数、波罗的海干散货指数、CICFI综合指数上升；SCFI综合指数、 执业证书：S0100122090052邮箱：langhenan@mszq.com研究助理谢瑶执业证书：S0100123070021 宁波出口集装箱运价指数下降。 邮箱：xieyao@mszq.com 通胀观察： 本周(1.22-1.26)农产品批发价格200指数转升0.7%至125.5点；猪肉平均批发价续升1%至20.04元/公斤；7种重点监测水果平均批发价续降0.1%至7.12元/公斤；28种重点监测蔬菜平均批发价转升1%至5.2元/公斤；布伦特 相关研究1.利率专题：历史上的一季度信贷与票据利率-2024/01/25 2.基金转债持仓分析：23Q4偏债混基金逆势 原油现货价格续升3%至82.8美元/桶；IPE英国天然气价格续降3.2%至68.6 加仓，增配新能源、化工-2024/01/25 便士/色姆；LME铜现货结算价转升1.7%至8386.2美元/吨；LME铝现货结算 3.利率专题：降准与曲线空间-2024/01/25 价转升1.5%至2172.6美元/吨。 4.可转债打新系列：姚记转债：国内扑克牌行业龙头企业-2024/01/245.城投随笔系列：化债路上，谁在发非标？- 风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期；海外地缘政治冲突。 2024/01/23 目录 1生产：本周生产整体平稳运行3 1.1钢铁：唐山高炉开工率较上周持平3 1.2煤炭：秦皇岛港煤炭库存续降4 1.3化工：化工行业开工率分化4 1.4汽车轮胎：汽车轮胎半钢胎开工率微降6 2需求：30大中城市商品房成交面积续降7 2.1地产：30大中城市商品房成交面积续降7 2.2基建：建材价格普遍上升8 2.3消费：义乌小商品价格指数下降9 2.4贸易：中国进口CICFI指数上行10 2.5交通物流：整车货运流量指数下降11 3通胀：原油价格持续上升13 3.1CPI：农产品批发价格200指数上升13 3.2PPI：有色金属价格转升14 4风险提示16 插图目录17 1生产：本周生产整体平稳运行 本周(1.22-1.26)唐山高炉开工率较上周持平，主要钢材品种库存续升，螺纹钢库存续升；焦化企业开工率转升，秦皇岛港煤炭库存续降，炼焦煤总库存转升；PTA、苯乙烯、石油沥青装置开工率转升；纯碱、聚酯切片、涤纶长丝开工率下降；全钢胎以及半钢胎汽车轮胎开工率微降。总体看，本周生产整体平稳运行。 1.1钢铁：唐山高炉开工率较上周持平 截至1月26日，唐山高炉开工率为90.09%，与上周持平。主要钢材品种库存1044.84万吨，较上周上升5.21%。 图1：本周唐山高炉开工率较上周持平（%）图2：主要钢材品种库存较上周上升（万吨） 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2024/1/26 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2024/1/26 1.2煤炭：秦皇岛港煤炭库存续降 截至1月26日，产能>200万吨的焦化企业(230家)开工率为75.64%，环周上升1.06pct；230家国内独立焦化厂炼焦煤总库存为523.36万吨，环周上升8.54%；秦皇岛港煤炭库存为540万吨，环周下降0.92%。 图3：本周产能＞200万吨焦化企业(230家)开工率转 图4：本周秦皇岛港煤炭库存续降（万吨） 升（%） 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2024/1/26 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2024/1/26 1.3化工：化工行业开工率分化 截至1月26日，PTA开工率环周上升0.46pct至83.61%；纯碱、聚酯切片、涤纶长丝开工率分别环周下降2.58pct、3pct、7.15pct至87.04%、82.67%、54.69%。截至1月25日，苯乙烯开工率环周上升1.5pct至67.9%。截至1月24日，石油沥青装置开工率环周上升1.1pct至28.9%。 图5：本周PTA开工率转升（%）图6：本周纯碱开工率转降（%） 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2024/1/26 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2024/1/26 图7：本周聚酯切片开工率续降（%）图8：本周苯乙烯开工率转升（%） 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2024/1/26 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2024/1/25 图9：本周江浙地区涤纶长丝开工率续降（%）图10：本周石油沥青装置开工率转升（%） 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2024/1/26 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2024/1/24 1.4汽车轮胎：汽车轮胎半钢胎开工率微降 截至1月25日，汽车轮胎（全钢胎）开工率为59.64%，环周下降0.44pct；汽车轮胎（半钢胎）开工率为72.01%，环周下降0.13pct。 图11：本周汽车轮胎（全钢胎）开工率微降（%）图12：本周汽车轮胎（半钢胎）开工率微降（%） 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2024/1/25 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2024/1/25 2需求：30大中城市商品房成交面积续降 本周(1.22-1.26)30大中城市商品房成交面积续降；螺纹钢、高线、热轧卷板、冷轧板卷、沥青、无氧铜杆、玻璃价格上升，水泥价格续降；全国电影票房、上海地铁客运量续降；义乌小商品价格指数转降；进出口相关指数中，CCFI综合指数、波罗的海干散货指数、CICFI综合指数上升；SCFI综合指数、宁波出口集装箱运价指数下降。 2.1地产：30大中城市商品房成交面积续降 截至1月21日（最新数据），100大中城市土地成交溢价率为2.37%，环周下降1.79pct；100大中城市土地成交面积为1607.09万平方米，环周上升53.37%，其中一线城市成交土地占地面积为100.06万平方米，环周上升 175.31%，二线城市成交土地占地面积为442.05万平方米，环周上升76.63%，三线城市成交土地占地面积为1064.99万平方米，环周上升39.9％。 截至1月27日，30大中城市商品房成交面积148.65万平方米，环周续降 20.39%，其中一、二、三线城市商品房成交面积环周分别下降25.81%、 18.52%、16.23%至43.66万平方米、75.67万平方米、29.33万平方米。 图13：1/14-1/21百大中城市土地成交面积续升（万 平方米） 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2024/1/21 图14：1/14-1/21百大中城市中一线城市土地成交面 积上升（万平方米） 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2024/1/21 图15：本周30大中城市商品房成交面积下降（万平方 米） 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2024/1/27 图16：本周30大中城市中一线城市商品房成交面积转 降（万平方米） 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2024/1/27 2.2基建：建材价格普遍上升 截至1月26日，螺纹钢、高线、热轧板卷、冷轧板卷、沥青、无氧铜杆、玻璃分别环周上升0.31%、0.33%、0.53%、1.59%、0.74%、0.69%、4.82%至4037.4元/吨、4390.2元/吨、4095.8元/吨、4850元/吨、3739.6元/吨、69.30元/吨、1827元/吨。 截至1月26日，水泥价格分别较上周续降1.39%至109.5点。 图17：本周玻璃价格转升（元/吨）图18：本周高线价格转升（元/吨） 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2024/1/26 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2024/1/26 图19：本周热轧板卷价格转升（元/吨）图20：本周沥青价格续升（元/吨） 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2024/1/26 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2024/1/26 图21：本周水泥价格指数续降（点）图22：本周无氧铜杆价格转升（元/吨） 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2024/1/26 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2024/1/26 2.3消费：义乌小商品价格指数下降 截至1月26日，上海地铁客运量环周下降20.61%至5821.1万人次；义乌 小商品价格指数环周下降1.07%至101.4点。截至1月21日（最新数据），全国电影票房为5.06亿元，环周下降9.32%。 图23：本周上海地铁客运量续降（万人次）图24：1/14-1/21全国电影票房收入续降（万元） 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2024/1/26 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2024/1/21 2.4贸易：中国进口CICFI指数上行 截至1月26日，出口方面，CCFI综合指数环周上升8.97%至1403点；SCFI综合指数、宁波出口集装箱运价指数环周分别下降2.7%、4.99%至2179.1点、1566.3点。进口方面，CICFI综合指数为783.3点（截至1月24日），环周 上升3.27%。全球范围来看，波罗的海干散货指数环周上升9.68%至1503点。 图25：本周CCFI综合指数续升（点）图26：本周SCFI综合指数微降（点） 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2024/1/26 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2024/1/26 图27：本周CICFI综合指数续升（点）图28：本周波罗的海干散货指数转升（点） 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2024/1/24 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2024/1/26 2.5交通物流：整车货运流量指数下降 截至1月14日（最新数据），全国公路货运G7指数为118.2点，环周上升 7.2%。 截至1月27日，整车货运流量指数为113.21点，环周下降3.1%。 图29：1/7-1/14公路货运G7指数转升（点）图30：本周整车货运流量指数续降（点） 资料来源：G7易流，民生证券研究院注：数据截至2024/1/14 资料来源：wind，民生证券研究院注：数据截至2024/1/27 3通胀：原油价格持续上升 本周(1.22-1.26)农产品批发价格200指数转升0.7%至125.5点；猪肉平均批发价续升1%至20.04元/公斤；7种重点监测水果平均批发价续降0.1%至 7.12元/公斤；28种重点监测蔬菜平均批发价转升1%至5.2元/公斤；布伦特原油现货价格续升3%至82.8美元/桶；IPE英国天然气价格续降3.2%至68.6便士/色姆；LME铜现货结算价转升1.7%至8386.2美元/吨；LME铝现货结算价转升1.5%至2172.6美元/吨。 3.1CPI：农产品批发价格200指数上升 截至1月26日，农产品批发价格200指数为1