薇旖美放量加速，2023全年业绩增速亮眼

公司发布的2023年业绩预告显示，预计实现归母净利润在2.8至3亿元之间，较2022年的净利润增长156.47%至174.79%。这一亮眼的业绩增长主要得益于公司持续的研发投入、新产品及产品升级的积极研发、以及对品牌的大力宣传和市场的开拓，从而实现了收入的可持续增长。

从产品角度看，公司的核心产品“薇旖美”在2023年展现出加速放量的趋势，全年业绩增速显著。主要驱动因素包括重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维和重组Ⅲ型人源化胶原蛋白凝胶。此外，公司还成功推出了三类医疗器械注册证产品“注射用重组Ⅲ型人源化胶原蛋白溶液”，适用于面部真皮组织填充以纠正额部动力性皱纹。随着终端推广力度的加强，预计该产品将复制“薇旖美”的成功路径。

在医疗器械产品矩阵的拓展方面，公司取得了6款第二类医疗器械注册证，涉及重组胶原蛋白敷料贴、修复敷料、复合重组人源化胶原蛋白功能敷料等。随着植入剂产品的快速覆盖民营医疗机构，医用皮肤修复敷料也实现了快速增长。

针对未来，公司预计2023年至2025年的收入分别增长97.7%、51.6%和34.8%，对应归母净利润增长167.8%、51.5%和35.4%。基于对可比公司的估值分析，考虑到公司的成长性和盈利能力，给出的目标价为292.8元人民币，并维持“买入”评级。

然而，公司在发展中面临的风险包括但不限于监管政策的超预期变化、医疗风险事故、行业竞争加剧以及产品获批进度可能不达预期等问题。