机械行业周报：12月叉车数据维持高增，关注低估值稳增长的叉车、检测板块

12月叉车数据维持高增，关注低估值稳增长的叉车、检测板块 ——机械行业周报（2024.1.15-2024.1.19） 增持（维持）  行情回顾 过去一周（2024.1.15-2024.1.19），中信机械行业下跌5.26%，表现 行业: 机械 处于中上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第11。细分板块涨跌幅： 日期: 2024年01月25日 工程机械下跌0.54%，通用设备下跌6.24%，专用设备下跌5.64%，仪器仪表下跌8.31%，金属制品下跌8.24%，运输设备下跌4.39%。 分析师:Tel: 刘阳东021-53686144 主要观点 E-mail: liuyangdong@shzq.com 23全年叉车销量同比+12%，叉车板块业绩预期实现高增。据工程机 SAC编号: S0870523070002 械工业协会数据显示，12月叉车销量9.97万台，同比+31%，其中国 分析师: 王亚琪 内/国外销量为6.13/3.83万台，同比分别增长43%/16%，12月叉车 Tel: 021-53686472 销量维持双位增速增长；全年来看，2023年叉车销量为117.38万 行业周报 证券研究报告 E-mail:wangyaqi@shzq.comSAC编号:S0870523060007 台，同比增长12%，其中国内/国外销量为76.84/40.54万台，同比分 最近一年行业指数与沪深300比较 机械设备 沪深300 12% 9% 6% 3% 1% -2%11/22 -5% 01/23 03/2306/2308/2310/23 -7% -10% 相关报告： 《上海市机器人产业政策落地，持续关注人形机器人产业链机会》 ——2023年11月01日 《9月叉车销量持续增长，海风利好释放带动需求边际改善》 ——2023年10月25日 《9月挖机销量环比增长，持续关注顺周期板块投资机会》 ——2023年10月19日 别增长11.9%/12.1%，全年整体保持增长态势。从企业经营来看，受益于产品结构优化、原材料成本下降以及汇兑收益等，叉车企业利润端增速表现有望优于收入端。2023前三季度，杭叉集团和安徽合力收入增速分别为10.1%和9.2%，归母净利润增速分别为74.9%和43.4%。此外，杭叉集团于1月15日发布业绩预告，23全年预计实现归母净利润16-18亿元，同比增长62%-82%；单Q4来看，23Q4预计实现归母净利润3-5亿元，同比增长22%-105%，业绩实现高增主要系公司电动化、智能化、集成化的趋势愈发明显，整体业务实现较好增长；同时成本下降、汇率贬值、投资收益等因素对公司利润增长产生积极影响。我们认为，叉车行业销量整体有望维持稳增状态，国内市场需求预期回暖，12月物流业景气指数/仓储指数为53.5%/51.6%，均处于扩张区间；另一方面，锂电化和智能化赋能下的国产叉车产品在国际市场具备较强竞争力，随着国内企业不断完善海外市场渠道布局，出口销量规模有望持续提升。建议关注：杭叉集团、安徽合力。 检测板块部分公司披露经营业绩预告。上周检测板块部分公司陆续发 布2023年度业绩预告，华测检测预计全年实现营收55-57亿元，同比增长8%-11%；归母净利润9.1-9.2亿元，同比增长0.2-2%，公司全年经营业绩增速有所放主要系医药及医学服务板块承压。信测标准预计全年实现归母净利润1.6-1.7亿元，同比增长35-45%，主因公司稳步推进汽车检测和电子电气业务等。国检集团全年预计实现营收26.6亿元，同比增长9.5%；归母净利润3.8亿元，同比增长1.0%。中国汽研全年预计实现营收40.1亿元，同比增长21.8%；归母净利润8.3亿元，同比增长20.0%。我们认为，检测服务行业市场空间大、下游需求覆盖面广，2023受医疗和特殊行业等阶段性外界因素影响，检测板块业绩整体有所放缓，未来随着国内经济复苏以及新能源汽车、集成电路等下游新兴应用领域需求不断拓展，检测行业有望实现稳中向好发展。建议关注：华测检测、苏试试验、广电计量、信测标准、东华测试等。 风险提示 宏观经济下行风险、下游需求不及预期、原材料价格波动等。 目录 1行情回顾4 1.1板块行情4 1.2个股行情5 2行业高频数据跟踪5 2.1工程机械设备5 2.2自动化设备7 2.3锂电设备8 2.4半导体设备8 2.5光伏设备9 3原材料价格及汇率走势10 4行业要闻及公告12 4.1行业重点新闻12 4.2重点公司公告12 5风险提示14 图 图1：中信一级行业周涨跌幅比较（%）4 图2：大盘和机械子板块指数周涨跌幅对比4 图3：沪深300和机械子板块指数近两年走势对比4 图4：制造业PMI数据跟踪（%）6 图5：制造业固定资产投资额跟踪（%）6 图6：房地产开发投资完成额数据跟踪（%）6 图7：叉车销售数据跟踪（台，%）6 图8：挖掘机销售数据跟踪（台，%）6 图9：小松挖掘机开工小时跟踪（小时，%）6 图10：汽车起重机销售变动趋势（%）7 图11：装载机销售数据跟踪（台，%）7 图12：12月M1、M2分别同比+1.3%、+9.7%（%）7 图13：工业机器人产量以及同比变动（台，%）7 图14：中国电梯、自动扶梯及升降机产量以及同比变动（万台，%）8 图15：金属切削机床产量以及同比变动（万台，%）8 图16：新能源汽车销量以及同比变动（辆，%）8 图17：动力电池装车量以及同比变动（兆瓦时，%）8 图18：全球半导体销售额以及同比变动（十亿美元，%）9 图19：中国半导体销售额以及同比变动（十亿美元，%）9 图20：致密料均价（元/kg）9 图21：单晶182/210尺寸硅片价格（元/片）9 图22：单晶PERC182/210电池片价格（元/W）10 图23：单晶PERC182/210尺寸组件价格（元/W）10 图24：LME铜、铝价格变动（美元/吨）11 图25：中国塑料城价格指数11 图26：钢材价格指数数11 图27：美元对人民币汇率变动11 图28：上海HRB40020mm螺纹钢价格变动（元/吨）11 图29：动力煤期货结算价（元/吨）11 图30：布伦特原油期货结算价（美元/桶）11 图31：全国液化天然气LNG价格（元/吨）11 表 表1：中信机械个股涨跌幅前十名5 1行情回顾 1.1板块行情 过去一周（2024.1.15-2024.1.19），中信机械行业下跌5.26%，表现处于中上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第11。本周沪深300指数下跌-0.44%，中小板指数下跌2.03%，创业板指数下跌2.60%，机械行业下跌5.26%，表现居中。 图1：中信一级行业周涨跌幅比较（%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所 细分板块涨跌幅：上周（2024.1.15-2024.1.19），工程机械跌幅最小，仪器仪表跌幅最大。具体来看，工程机械下跌0.54%，通用设备下跌6.24%，专用设备下跌5.64%，仪器仪表下跌8.31%，金属制品下跌8.24%，运输设备下跌4.39%。 图2：大盘和机械子板块指数周涨跌幅对比图3：沪深300和机械子板块指数近两年走势对比 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2个股行情 过去一周（2024.1.15-2024.1.19），中信机械个股中，涨幅排名前10的个股分别是：天纺标+50.41%、中纺标+24.35%、先锋电子+21.13%、威博液压+19.05%、五新隧装+18.78%、恒进感应 +17.74%、迅安科技+16.79%、优机股份+16.64%、丰光精密 +16.35%、派特尔+13.48%；跌幅排名前10的个股分别是：美利信 -22.12%、泰尔股份-21.74%、铂力特-21.55%、东方中科-18.82%、赛象科技-18.03%、宝塔实业-16.81%、天瑞仪器-16.39%、利君股份-15.80%、宝色股份-15.74%、思进智能-15.72%。 表1：中信机械个股涨跌幅前十名 涨幅前十跌幅前十 排序 股票简称 周涨跌幅 周换手率 排序 股票简称 周涨跌幅 周换手率 1 天纺标 50.41% 215.47% 1 美利信 -22.12% 47.68% 2 中纺标 24.35% 201.03% 2 泰尔股份 -21.74% 68.51% 3 先锋电子 21.13% 76.59% 3 铂力特 -21.55% 10.44% 4 威博液压 19.05% 27.19% 4 东方中科 -18.82% 36.42% 5 五新隧装 18.78% 31.94% 5 赛象科技 -18.03% 31.25% 6 恒进感应 17.74% 43.02% 6 宝塔实业 -16.81% 19.02% 7 迅安科技 16.79% 32.32% 7 天瑞仪器 -16.39% 18.08% 8 优机股份 16.64% 25.97% 8 利君股份 -15.80% 27.16% 9 丰光精密 16.35% 60.02% 9 宝色股份 -15.74% 12.26% 10 派特尔 13.48% 20.87% 10 思进智能 -15.72% 59.51% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 2行业高频数据跟踪 2.1工程机械设备 1）2023年12月PMI为49.0%，环比上月-0.4pct； 2）2023年12月制造业固定资产投资额累计同比+6.5%，增速较上月+0.2pct； 3）2023年12月中国房地产开发投资完成额累计同比-9.6%，增速较上月-0.2pct； 4）2023年11月叉车销量为10.0万台，同比+20.8%，环比上月+1.8%； 5）2023年12月挖掘机销量为1.7万台，同比-1.0%，环比上月+11.9%； 6）2023年12月小松挖掘机开工小时为90.7小时，同比- 3.3%，环比上月-10.2%； 7）2023年12月汽车起重机销量同比-21.9%，增速较上月-12.7pct； 8）2023年12月装载机销量为9418.0台，同比+11.9%，环比上月+6.1%。 图4：制造业PMI数据跟踪（%）图5：制造业固定资产投资额跟踪（%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 图6：房地产开发投资完成额数据跟踪（%）图7：叉车销售数据跟踪（台，%） 房地产开发投资:累计同比 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 2010-02 2010-12 2011-10 2012-08 2013-06 2014-04 2015-02 2015-12 2016-10 2017-08 2018-06 2019-04 2020-02 2020-12 2021-10 2022-08 2023-06 0.00 -10.00 -20.00 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 图8：挖掘机销售数据跟踪（台，%）图9：小松挖掘机开工小时跟踪（小时，%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 图10：汽车起重机销售变动趋势（%）图11：装载机销售数据跟踪（台，%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 2.2自动化设备 1）2023年12月M1、M2分别同比+1.3%、+9.7%，增速分别较上月0.0、-0.3pct； 2）2023年12月工业机器人产量为4.2万台，同比+3.8%，环比上月+15.5%，同比增速较上月+13.1pct； 3）2023年12月中国电梯、自动扶梯及升降机产量为14.0 万台，同比+10.2%，环比上月+4.5%，同比增速较上月+9.5pct； 4）2023年12月金属切削机床产量当月值为5.9万台，同比 +11.3%，环比上月+3.5%。 图12：12月M1、M2分别同比+1.3%、+9.7% （%） 图13：工业机器人产量以及