机械行业周报：国内12月挖掘机销量终结连降趋势，建议关注低估值高股息挖掘机、叉车等板块

证券研究报告 行业周报 国内12月挖掘机销量终结连降趋势，建议关注低估值高股息挖掘机、叉车等板块 ——机械行业周报（2024.1.8-2024.1.12） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 行情回顾 过去一周（2024.1.8-2024.1.12），中信机械行业下跌0.50%，表现处于中上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第11。具体来看，工程机械上涨0.39%，通用设备下跌0.70%，专用设备下跌0.38%，仪器仪表下跌3.64%，金属制品下跌0.45%，运输设备上涨0.36%。 ◼ 主要观点 国内12月挖掘机销量终结连降趋势，2024年挖掘机销量有望企稳，关注低估值高股息挖掘机、叉车等板块。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2023年12月销售各类挖掘机16698台，同比下降1.01%，其中国内7625台，同比增长24%；出口9073台，同比下降15.3%。2023年前11月国内月度增速均为负增长，12月国内挖机结束连降势头，月度数据同比由负转正，出口数据降幅收窄。12月内销挖机数据回暖，除了上年低基数因素外，也与年底前下游加大备货有一定关系。但春节前这段时间国内接单暂无明显变化，预计春节后随着下游项目开工率提升，行业将进入传统销售小旺季，全年内需复苏进程还有待观察。2024年海外市场增速将放缓，但市场份额提升空间仍很大，国际市场仍然是国内头部企业重点发力的方向，工程机械行业海外的市场空间是国内的两倍，而国内龙头在海外的挖机渗透率不到10%，提升空间大，预计2024年挖机销量有望企稳。国内工程机械行业的细分领域中，履带式起重机、随车起重机、工业车辆、高空作业平台和高空作业车2023年前10月也实现了率先复苏，实现了同比正增长, 这些细分领域既与新兴市场需求相关，如风电、光伏等新能源领域的持续升温，也与整体国内实体经济复苏带来的物流复苏相关。11月叉车销量是自4月以来连续8个月实现销量正增长，2023年11月销售各类叉车99876台，同比增长20.8%，其中国内市场销量61988台，同比增长19.6%；出口市场销量37888台，同比增长23%。我们认为，叉车行业目前向轻型化、智能化、电动化趋势发展，随着行业龙头企业全球竞争力的持续增强，我国叉车产品结构和附加值不断优化和提高，在产品性能、后市场服务水平、品类等方面与国际知名品牌之间的差距不断缩小，出口金额整体上升，叉车出口景气度有望保持。目前，第一批国债资金预算2379亿元及第二批项目清单已下达，前两批项目涉及安排增发国债金额超8000亿元，1万亿元增发国债已大部分落实到具体项目。今年大型基建项目投资的开启有利于（工程机械产品）库存的消化，考虑到宏观经济政策效果显现存在的滞后性，当前工程机械正处于筑底阶段，后续有望产生托底效应，预计2024年初在项目开工率、开工小时提升上会有所体现。建议关注工程机械板块产品力和渠道力突出、有出海逻辑或国企改革属性的低 [Table_Industry] 行业: 机械 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 刘阳东 Tel: 021-53686144 E-mail: liuyangdong@shzq.com SAC编号: S0870523070002 分析师: 吴婷婷 Tel: 021-53686158 E-mail: wutingting@shzq.com SAC编号: S0870523080001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深300比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《三花和拓普拟投建机器人部件生产基地，红海局势发酵或提升船舶集装箱需求》 ——2024年01月10日 《“人形机器人第一股”优必选上市，建议关注人形机器人、叉车等板块》 ——2024年01月04日 《工信部再次表态支持人形机器人产业发展，政策利好下工程机械内需或将改善》 ——2023年12月27日 -21%-17%-13%-9%-5%-1%2%6%10%01/2303/2306/2308/2310/2301/24机械设备沪深3002024年01月18日 行业周报 估值高股息标的：三一重工、中联重科、徐工机械、杭叉集团、安徽合力。 ◼ 风险提示 宏观经济下行风险、下游需求不及预期、原材料价格波动等。 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 1 行情回顾 ..................................................................................... 5 1.1 板块行情 ........................................................................... 5 1.2 个股行情 ........................................................................... 6 2 行业高频数据跟踪 ...................................................................... 6 2.1 工程机械设备.................................................................... 6 2.2 自动化设备 ....................................................................... 8 2.3 锂电设备 ........................................................................... 9 2.4 半导体设备 ..................................................................... 10 2.5 光伏设备 ......................................................................... 10 3 原材料价格及汇率走势 ............................................................ 11 4 行业要闻及公告 ....................................................................... 13 4.1 行业重点新闻 ................................................................ 13 4.2 重点公司公告 ................................................................ 15 5 风险提示 .................................................................................. 18 图 图1：中信一级行业周涨跌幅比较（%） ............................... 5 图2：大盘和机械子板块指数周涨跌幅对比 ........................... 5 图3：沪深300和机械子板块指数近两年走势对比 ............... 5 图4：制造业PMI数据跟踪（%） ......................................... 7 图5：制造业固定资产投资额跟踪（%） ............................... 7 图6：房地产开发投资完成额数据跟踪（%） ....................... 7 图7：叉车销售数据跟踪（台，%） ...................................... 7 图8：挖掘机销售数据跟踪（台，%） .................................. 8 图9：小松挖掘机开工小时跟踪（小时，%） ....................... 8 图10：汽车起重机销售变动趋势（%） ................................ 8 图11：装载机销售数据跟踪（台，%） ................................. 8 图12：12月M1、M2分别同比+1.3%、+9.7%（%） ......... 9 图13：工业机器人产量以及同比变动（台，%） .................. 9 图14：中国电梯、自动扶梯及升降机产量以及同比变动（万台，%） .......................................................................... 9 图15：金属切削机床产量以及同比变动（万台，%） .......... 9 图16：新能源汽车销量以及同比变动（辆，%） .................. 9 图17：动力电池装车量以及同比变动（兆瓦时，%） .......... 9 图18：全球半导体销售额以及同比变动（十亿美元，%） . 10 图19：中国半导体销售额以及同比变动（十亿美元，%） . 10 图20：致密料均价（元/kg） ............................................... 10 图21：单晶182/210尺寸硅片价格（元/片） ..................... 10 图22：单晶PERC182/210电池片价格（元/W） ............... 11 图23：单晶PERC182/210尺寸组件价格（元/W） ........... 11 图24：LME铜、铝价格变动（美元/吨） ............................ 12 图25：中国塑料城价格指数 ................................................. 12 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 4 图26：钢材价格指数数 ........................................................ 12 图27：美元对人民币汇率变动 ............................................. 12 图28：上海HRB40020mm螺纹钢价格变动（元/吨） ............ 12 图29：动力煤期货结算价（元/吨） .................................... 12 图30：布伦特原油期货结算价（美元/桶） ......................... 12 图31：全国液化天然气LNG价格（元/吨） ......................... 12 表 表1：中信机械个股涨跌幅前十名 ......................................... 6 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 5 1 行情回顾 1.1 板块行情 过去一周（2024.1.8-2024.1.12），中信机械行业下跌0.50%，表现处于中上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第11。本周沪深3