公司事件点评报告：变压器出口高景气，海外增长逐步兑现

金盘科技股份有限公司（股票代码：688676.SH）近期发布的公司事件点评报告指出，公司在2023年实现了显著的业绩增长，预计全年归母净利润为4.82亿至5.38亿元，同比增长70%至90%，归母扣非净利润为4.46亿至4.93亿元，同比增长90%至110%。这一业绩增长主要得益于公司积极拓展风光储等新能源领域和工业企业电气配套业务，以及海外市场的快速增长。

报告强调，金盘科技在2023年第四季度的业绩也保持了强劲的增长势头，预计实现归母净利润1.77亿元，同比增长53%，环比增长24%；归母扣非净利润1.47亿元，同比增长113%，环比增长9%。这表明公司不仅在全年业绩上取得了显著进展，季度内也实现了稳健的增长。

报告进一步指出，金盘科技的变压器业务在海外市场展现出高景气度，特别是在欧美地区。随着全球能源转型的加速和工业回流效应的推动，欧美市场需求旺盛，尤其是美国市场，其变压器需求受到新能源装机增长、电网升级改造及制造业回流的拉动，显示出确定性和持续性。欧洲同样面临电网升级改造的需求，欧盟计划启动大规模的电网建设行动计划。然而，国际市场上的主要供应商，如ABB、西门子等大厂，由于扩产意愿不足，导致变压器供应紧张，交货周期大幅延长，这为包括金盘科技在内的具备成熟海外供应能力的企业提供了机会。

报告预测，金盘科技有望持续受益于海外变压器市场的缺口，进一步打开公司的成长空间。此外，公司还披露了新的海外长单，叠加其在墨西哥的产能优势，将进一步增强其在全球市场的竞争力。

基于上述分析，报告给出了金盘科技2023-2025年的盈利预测，预计收入分别为79.84亿、118.88亿、155.36亿元，EPS分别为1.23、2.05、2.95元，当前股价对应的PE分别为31.3、18.7、13.0倍，给出“买入”的投资评级。

需要注意的是，报告也提到了潜在的风险因素，包括需求不及预期、毛利率下降、原材料价格上涨、海外市场开拓不及预期、汇兑损益风险以及大盘系统性风险等。