电力设备行业周观点：海外5月出口数据变压器继续高增

电力设备：新增特高压陕北-安徽项目配套设备招标，特高压需求明确，预计十五五仍将保持高需求。海外5月出口数据变压器继续高增（同比+43%，环比+5%），电表环比显著恢复（同比+14%，环比+37%）。 风电：帆石一变更用海公布，建议重点关注海风海缆管桩，陆风头部主机零部件机会。 光储：下游各环节减产价格基本企稳，国内装机略低于预期，亚非拉是高增区域，跟踪支架以及亚非拉大储小储需求爆发。主产业链的反弹出清机会值得关注。 锂电：天赐材料同宁德时代再签长协，龙头地位进一步获得确立，也意味着双方对六氟板块盈利见底的共识。行业底部筑底期，经历两年的全产业链价格深度下跌，预期今年开始各环节先后进入底部反转阶段。 新产业：华为HDC大会升级版乐聚夸父人形机器人亮相，搭载盘古大模型，打通本体+大模型+行为数字化链路，标志着华为在人形机器人领域的布局加速。 风险提示：政策变化的风险；产能过剩的风险；市场竞争加剧的风险；特高压开展不及预期的风险。 1光伏 1.1价格变化 本周国内硅料、电池片、组件价格持续下跌，硅片价格总体稳定，辅材部分价格出现波动。根据InfoLink Consulting公布的价格： 硅料：致密料价格下降1元/千克下降至39元/千克；硅片方面，182单晶P型硅片价格维稳为1.25元/片，210单晶P型硅片价格下降0.10元/片至1.70元/片，182单晶N型硅片价格维稳为1.40元/片，210单晶N型价格维稳为1.65元/片。 电池片：182单晶perc价格下降0.01元/瓦至0.30元/瓦，210单晶perc价格下降0.01元/瓦至0.30元/瓦，182TOPCon价格维稳为0.30元/瓦，新增210TOPCon价格，价格为0.33元/瓦。 组件：182单/双面单晶perc价格下降0.03元/瓦至0.80/0.82元/瓦，210单面单晶perc价格下降0.03元/瓦至0.82元/瓦，210双面单晶perc价格下降0.03元/瓦至0.84元/瓦，182双面TOPCon价格下降0.02元/瓦至0.88元/瓦，210双面HJT价格下降0.03元/瓦为1.09元/瓦。 辅材：本周主栅正银价格维稳为7925元/千克，细栅正银价格维稳为7975元/千克，背银价格上涨254元/千克至5269元/千克。2.0mm光伏玻璃均价下降1.5元/平为17.0元/平；3.2mm均价下降1.0元/平至25.5元/平方米；透明EVA胶膜维稳为7.3元/平；白色EVA胶膜维稳为6.9元/平；纯POE胶膜含税价格11.27元/平，周环比持平；光伏级EVA树脂价格维稳为1.0279万元/吨。 图1.光伏产业链价格概览 1.2行业动态 SNEC展会落幕，供应链承压情绪未明显缓解，上游硅料环节真正的产能清退预计三季度逐步开始。硅料价格微幅下跌，主要是反应前期执行价格的下行趋势，国产颗粒硅价格见底，国产致密料价格区间维稳为37-40元/千克，但订单实际执行略有延迟，均价下降1.0元/千克至39元/千克。硅片价格总体稳定，P型M10，G12尺寸硅片价格分别维稳为1.2-1.25元/片，1.7元/片，N型M10，G12，G12R尺寸成交价格来到1.08-1.1元/片、1.65-1.7元/片，1.4-1.45元/片。电池片价格小幅下行，P型M10，G12尺寸电池片价格下降至0.3元/瓦，N型M10 TOPCon电池片价格低价甚至跌破0.29元/瓦，G12，G12RTOPCon电池片价格分别下降至0.32元/瓦，0.33元/瓦，210RN于210N规格逐渐起量。国内组件价格继续下探，TOPCon组件价格下降至0.80-0.90元/瓦区间，并向0.80元/瓦靠拢。182PERC双玻组件受国内项目减少价格开始逐步低于0.8元/瓦，HJT组件因近期无太多项目交付价格维稳至0.93-1.07元/瓦，并向0.96-1.0瓦低价区间靠拢。海外组件需求相较一季度减少明显，价格继续下探，TOPCon价格区域分化明显。 第十七届SNEC落下帷幕，多种路线并行，无主栅，差异化为光伏组件的发展趋势:第十七届SNEC在上海成功落幕，本次展会吸引了来自全球各地的超过3600家企业参展，注册观展人数超80万人，均创历年之最。透过本次展览，未来组件的发展可以总结为以下几大趋势。多种技术路线共同发展，N型TopCon为主要技术路线。在2024年SNEC上有53家企业展出了TopCon产品。除了往年常见的TopCon，HJT，钙钛矿等技术路线的产品外，今年也有7家企业推出了BC电池产品。除此之外，一道新能DBC组件、欧达光电HPBC组件等均在此次展会展出。大功率光伏组件的比例显著增加，此次展会组件产品功率基本涵盖400-750W，只有少数企业展出的光伏组件功率在100-300W，而通威、天合、东方日升的组件表现亮眼，功率可达760W以上。无主栅技术成行业新宠，帮助企业实现降本增效。无主栅组件相比于SMBB可节约约30%的银浆、胶膜及10%的焊带，同时采用低温焊接工艺和超细超柔焊带可以提高电流的汇集，提高组件功率，爱旭已经将无主栅技术推进至规模化生产阶段。海上光伏产品迅猛发展。2023年各地方鼓励海上光伏试点项目，2024年海上光伏高速发展，本次展会上诸如正泰新能等企业展出针对海上的高湿度、高盐、强风、强紫外线的特点推出的组件和解决方案。 光伏组件企业在功能和场景上实现产品的差异化布局。如:隆基在展会上带来分布式、集中式等场景的差异化产品，以及防积灰、耐湿热等功能性场景产品和全球首款别墅专属组件。 大功率、全场景、智能化为逆变器产品发展趋势:本次SNEC共有46家光伏逆变器企业参展，除了华为、阳光能源等行业的龙头企业，还有华昱兴、海鹏科技等行业新兴企业。通过SNEC各家企业展出的产品当前逆变器的发展可以总结出以下趋势。各场景光伏逆变器朝着大功率迈进，地面电站场景的组串式逆变器功率直奔350KW，禾望电气在目前1500V的正常电压下，推出功率385KW组串式逆变器，是当前功率最大的组串式逆变器。在本次展会中华为、阳光电源、中国中车等一众企业均推出了功率150W适配于工商业场景的逆变器，其中科华数能、奥泰电器推出了功率160KW的工商业组串式逆变器。技术变革苗头开始显现，阳光电源、中国中车先后布局2000V高压组串式逆变器解决方案，同时两家企业也先后推出模块化集中式逆变器。企业纷纷布局微逆，除微逆龙头企业昱能科技和德业股份在本次SNEC展出全系列微逆产品外，诸如阳光电源等企业均在本次展会展出微逆产品。全系列、全场景布局，除华为、阳光电源等行业龙头企业外，禾望电气、特变电工、上能电气、锦浪科技等企业展台设计基本区分户用、工商业、地面电站三大应用场景。正泰电源逆变器产品同样做到了各个应用场景，各大功率段全覆盖。光储充生态的加速建立，多家企业强调逆变器智能化特点，而华为在SNEC展上发布从芯到网的智能组串式构网型储能平台，智能光风储发电机解决方案、行业绿电解决方案2.0、户用解决方案5.0等多个光储充一体化解决方案。 2锂电 2.1价格变化 上游材料：本周国内碳酸锂价格出现下跌，SMM电池级碳酸锂现货价格均价为9.48万元/吨，周跌幅为3.76%。供应方面，本周供应充足，国内产量持稳，进口锂矿原料供应充足，但价格下跌缓慢，锂盐企业外采生产利润倒挂。需求方面，下游需求平稳，材料大厂长单及电池厂客供量已够本月生产所需，仅有少数企业因刚需在价格较低时进行采购。 图2.碳酸锂价格（万元/吨） 中游环节： 三元622正极报价12.25万元/吨，环比下降5.77%；三元523正极报价11.30万元/吨，环比下降5.83%；三元811正极报价15.30万元/吨，环比下降4.67%。磷酸铁锂动力价格为4.04万元/吨，环比下降3.12%。 图3.三元正极价格（万元/吨） 图4.磷酸铁、磷酸铁锂价格（万元/吨） 中端人造石墨报价2.88万元/吨，环比持平。中端湿法基膜市场均价为0.86元/平，环比持平；中端干法隔膜市场价格报价0.43元/平，环比持平。 图5.负极价格（万元/吨） 图6.隔膜价格（元/平米） 三元电解液价格报价2.03万元/吨，环比下降2.40%，铁锂电解液价格报价1.55万元/吨，环比下降1.90%。 图7.电解液价格（万元/吨） 下游环节： 本周动力电池价格稳定。方形三元动力电芯价格本周报价为0.46元/wh，环比持平，方形铁锂动力电芯价格报价为0.37元/Wh，环比持平。 图8.电池价格（元/Wh） 锂电池出口： 2024年5月，我国锂离子蓄电池出口数量3.2亿个，出口额329.2亿元，单月同比下降12.6%，环比增长7.8%。 图9.我国锂离子蓄电池出口量及出口额 2.2行业动态 6月18日，首届锂电池大会暨亿纬锂能23周年庆于惠州召开。在不断迭代升级π电池系统的基础上，亿纬锂能推出大圆柱电池Omnicell。Omnicell电池为6C电池，充电5分钟可续航300公里。其具备毫秒级动力响应，在低温环境下续航提升20%。该电池采用6.6倍国标强度底部防护，同时具备高残值、易拆解及可再生等特点。 此外，亿纬锂能更新其eVOTL飞行器电池相关参数。安全性方面可做到系统层级无热蔓延，同时其比能达到320Wh/kg。其寿命较长，工况条件下可进行7000次以上循环，同时具备10C高功率输出能力。 3风电 3.1行业动态 （1）广东400MW海上风电项目招标 6月16日，国家能源集团广东公司江门川岛二海上风电400MW项目开启招标，采购单机容量为14MW及以上，总数量不超过29台。 （2）阳江三海上风电相关项目获核准 6月16日，阳江市发展和改革局发布《关于阳江三山岛海上风电柔直输电工程（海上工程）项目核准的批复》，阳江三山岛一至六海上风电项目装机规模共计3000MW纳入竞争配置范围，计划“十四五”开工建设。 4电力设备 4.1主网——一二次设备招标 2023年输变电变压器总招标量370674MVA，同比+33.2%；GIS招标14235间隔，同比+34.7%。2024年前三批次累计招标254665MVA，同比+5.1%；GIS累计招标7609间隔，同比-2.0%。 图10.主网-一次设备招标批次累计值 2023年继保总招标量为26861套，同比+28%；变电站监控总招标量为1565台，同比+11%。2024年前三批次继保招标19326套，同比+10.2%；变电站监控累计招标1161台，同比+16.9%。 图11.主网-二次设备招标批次累计值 4.2电力投资 2024年1-4月份，全国主要发电企业电源工程完成投资1912亿元，同比增长6.1%。 电网工程完成投资1229亿元，同比增长24.9%。 单4月，电源工程完成投资547亿元，同比增长1.7%。电网工程完成投资463亿元，同比增长46.5%。 图12.电源建设和电网建设投资值（亿元） 4.3出口数据——电表 总览：据海关数据，5月电表出口9.8亿元，同比+13.8%，环比+34.8%。1-5月电表出口40亿，同比+29.7%。 分品类：5月单相表出口5.6亿元，同比+29.4%，环比+32.6%，三相表出口0.3亿元，同比-20.7%，环比-89.5%。 分地区：5月出口至亚洲地区4亿元，同比+119.7%。1-5月非洲、亚洲和美洲三地实现增长。 图13.智能电表出口金额-分贸易地区（亿元） 图14.智能电表出口金额-分产品品类（亿元） 4.4出口数据——变压器 总览：据海关数据，5月变压器（额定容量＞16kVA）出口25.66亿元，同比增42.9%，环比增4.8%，继续保持高增。 分电压等级来看： 5月650KVA＜额定容量＜10MVA（主要应用于新能源侧，后简称为新能源侧）出口6.2亿元，同比+15.9%，环比增12.95%。5月额定容量≥10MVA（主要应用于电网侧，后简称为电网侧）出口14.1亿元，同比+76.4%，