【轮胎行业更新】 事件:美国对泰国地区半钢胎双反复审有望于本周落地,若维持初审结果,在泰具备半钢胎生产基地的轮胎企业有望受益。初审结果为:森麒麟1.24%,其他中国轮胎企业(玲珑、通用等)4.52%。 点评: 1、各大轮胎企业Q3开始提价,首先开始在国内提价,海外有望于2024Q1开始提价; 2、橡胶、炭黑价格已经在Q4下降,并不利空24Q1以后成本; 3、龙头企业海 【轮胎行业更新】 事件:美国对泰国地区半钢胎双反复审有望于本周落地,若维持初审结果,在泰具备半钢胎生产基地的轮胎企业有望受益。初审结果为:森麒麟1.24%,其他中国轮胎企业(玲珑、通用等)4.52%。 点评: 1、各大轮胎企业Q3开始提价,首先开始在国内提价,海外有望于2024Q1开始提价; 2、橡胶、炭黑价格已经在Q4下降,并不利空24Q1以后成本; 3、龙头企业海外产能持续投放,未来迅速形成收入; 4、23Q4-24Q1订单饱满,开工率仍然高企,在手订单持续至24年初; 5、欧美有可能进入衰退,但中国品牌高性价比优势突出,并不会形成销量的实质缩减,订单很有可能逆势增长; 6、泰国半钢双反税率2024Q1复审有望落地,届时利好半钢胎出口且部分公司可得到退税。此外,越南所得税影响较小,可以通过合理避税及其他补贴平滑一定风险。 持续看好板块的中长期逻辑,关注赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎、贵州轮胎。根据当前市值,轮胎龙头2024pe接近12X,性价比较高。