化工行业周报：美国对泰半钢胎双反第一轮复审终裁结果公布

ResearchandDevelopmentCenter 化工行业周报： 美国对泰半钢胎双反第一轮复审终裁结果公布 2024年1月28日 证券研究报告行业研究 行业周报 化工行业 美国对泰半钢胎双反第一轮复审终裁结果公布 2024年1月28日 本期内容提要: 基础能源（煤油气）价格回顾：（1）油价偏强运行。截至1月24日当周，WTI原油价格为75.09美元/桶，较1月17日上涨3.49%，较2023年12月均价上涨4.01%；布伦特原油价格为 张燕生化工行业首席分析师 执业编号：S1500517050001联系电话：+86010-83326847 邮箱：zhangyansheng@cindasc.com 80.04美元/桶，较1月17日上涨2.77%，较2023年12月均价上涨3.40%。（2）国产LNG价格触底反弹。截止到本周四，国产LNG市场周均价为4849元/吨，较上周周均价5141元/吨下调292元/吨，跌幅5.68%。（3）动力煤价格继续下行。截止到本周四，动力煤市场均价为755元/吨，较上周同期下滑10元，跌幅 1.31%。 洪英东化工行业分析师 执业编号：S1500520080002联系电话：+86010-83326848 邮箱：hongyingdong@cindasc.com 基础化工板块市场表现回顾：本周（1月19日-1月26日），沪深300上涨1.96%至3333.82点，基础化工板块下跌0.89%；申万一级行业中涨幅前三分别是房地产（+8.98%）、建筑装饰 尹柳化工行业研究助理 联系电话：+86010-83326712 邮箱：yinliu@cindasc.com （+6.84%）、石油石化（+6.80%）。基础化工子板块中，化学原料板块上涨1.01%，化学纤维板块下跌0.21%，农化制品板块下跌0.62%，化学制品板块下跌0.69%，塑料Ⅱ板块下跌2.89%，橡胶板块下跌4.12%，非金属材料Ⅱ板块下跌9.09%。 美国商务部对泰国乘用车和轻卡轮胎反倾销调查第一次年度行政复审终裁结果公布。据通用轮胎、玲珑轮胎、森麒麟公司公告，美国商务部对泰国乘用车和轻卡轮胎的反倾销终裁结果公布，森 麒麟轮胎（泰国）有限公司复审终裁单独税率为1.24%；另一家强制应诉企业日本住友轮胎（泰国公司）终裁单独税率为6.16%；其他泰国出口美国的轮胎企业复审终裁税率为4.52%。 赛轮集团又获OEM厂商殊荣。据赛轮集团公众号，近日，赛轮集团应邀参加南京依维柯汽车供应链会议，荣获“2023年度价值贡献供应商”奖。赛轮集团已为依维柯“全新得意”等车型进行轮 胎配套，优异的产品性能获得了主机厂及消费者的充分认可，未来还将为依维柯多款新车型进行轮胎配套。 通用股份发布江苏通用科技股份有限公司2023年年度业绩预增公告。据通用股份公告，经财务部门初步测算，预计通用股份2023 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 年度实现归属于上市公司股东的净利润为2.00亿元至2.70亿元， 与上年同期相比，将增加1.83亿元到2.53亿元，同比增加1079% 到1492%。 重点标的：赛轮轮胎、确成股份、通用股份。 风险因素：宏观经济不景气导致需求下降的风险；行业周期下原材料成本上涨或产品价格下降的风险；经济扩张政策不及预期的风险 目录 本周市场行情回顾4 行业基础数据5 重点行业跟踪8 风险因素21 重点公司20 表目录 表1：主要化工产品涨跌幅排名7 图目录 图1：申万一级行业一周表现4 图2：申万基础化工二级子行业一周表现4 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)5 图4：布伦特原油价格（美元/桶）5 图5：中国天然气到岸价（美元/百万英热）6 图6：动力煤与炼焦煤参考价（元/吨）6 图7：轮胎原材料价格指数8 图8：我国全钢胎开工率（%）9 图9：我国半钢胎开工率（%）9 图10：中国出口集装箱运价指数（CCFI）9 图11：波罗的海货运指数（FBX）9 图12：钾肥价格（元/吨）12 图13：尿素价格（元/吨）12 图14：磷矿石价格（元/吨）12 图15：草甘膦及草铵膦价格（元/吨）12 图16：磷酸一铵价格（元/吨）13 图17：磷酸二铵价格（元/吨）13 图18：申万行业指数:农药13 图19：现货价:甲醇(港口):国内（元/吨）14 图20：聚乙烯价格（元/吨）15 图21：聚丙烯价格（元/吨）15 图22：安赛蜜价格（万元/吨）16 图23：三氯蔗糖价格（万元/吨）16 图24：维生素A价格（元/公斤）17 图25：维生素C、维生素E价格（元/公斤）17 图26：制冷剂价格（元/吨）17 图27：氢氟酸及萤石价格（元/吨）17 图28：轻质与重质纯碱价格（元/吨）18 图29：纯碱行业开工率（%）18 图30：全国纯碱库存（万吨）18 图31：EVA、POE价格（元/吨）19 本周市场行情回顾 本周（1月19日-1月26日），沪深300上涨1.96%至3333.82点，基础化工板块下跌0.89%；申万一级行业中涨幅前三分别是房地产（+8.98%）、建筑装饰（+6.84%）、石油石化（+6.80%）。 图1：申万一级行业一周表现 房建石煤非银钢交公通建环传社综国有商家计食轻机农基汽纺医电电美地筑油炭银行铁通用信筑保媒会合防色贸用算品工械林础车织药子力容产装石金运事材服军金零电机饮制设牧化服生设护饰化融输业料务工属售器料造备渔工饰物备理 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% -6.0% 资料来源：同花顺iFind，信达证券研发中心 本周（1月19日-1月26日），基础化工子板块中，化学原料板块上涨1.01%，化学纤维板块下跌0.21%，农化制品板块下跌0.62%，化学制品板块下跌0.69%，塑料Ⅱ板块下跌2.89%，橡胶板块下跌4.12%，非金属材料Ⅱ板块下跌9.09%。 图2：申万基础化工二级子行业一周表现 化学原料 化学纤维 农化制品 化学制品 塑料Ⅱ 非金属材料Ⅱ 橡胶 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% -6.0% -8.0% -10.0% 资料来源：Wind，信达证券研发中心 行业基础数据 1、行业基础价格 本周（2024.1.18-2024.1.24）供应端多重利好叠加，油价偏强运行。周前期，极寒天气扰动美国石油生产，美国原油库存减少，而市场对需求增长缓慢及供应担忧回吐了部分涨幅，油价先涨后跌；周中后期，地缘政治冲突及美股上涨为油价提供支撑，虽然利比亚油田及北达科他州部分石油产量恢复，但EIA原油库存 下降及美国石油日产量下降，叠加中国降准有望提振原油需求，原油价格波动上行。截至1月24日当周， WTI原油价格为75.09美元/桶，较1月17日上涨3.49%，较2023年12月均价上涨4.01%；布伦特原 油价格为80.04美元/桶，较1月17日上涨2.77%，较2023年12月均价上涨3.40%。（来自百川盈孚） 本周（2024.1.19-2024.1.25）多地气温下降刺激城燃采购，国产LNG价格触底反弹。截止到本周四，国产LNG市场周均价为4849元/吨，较上周周均价5141元/吨下调292元/吨，跌幅5.68%。周内前期，西北雨雪天气影响部分高速限行，交通运输能力减弱叠加海气资源持续降价冲击，主产区液厂销售半径缩减， 市场待消化重车较多，液厂液位升高，液价多补跌为主。周内后期，液价迎来拐点，止跌起涨。一方面；气温持续走低，多地城燃采购用量提升且随着道路逐渐畅通，物流运输开始活跃，加气站销量提升，整体需求端有所回暖，另一方面；前期液价处于较低水平，对比管道气优势明显，部分双气源用户切换至LNG，液厂计划增多，库存压力缓解，助力液价上行。整体来看，本周国产气市场气温、需求及成本端多趋向利好，支撑液价上行。（来自百川盈孚） 本周（2024.1.19-2024.1.25）国内动力煤市场需求疲软，产地情绪难以逆转，动力煤价格继续下行。截止到本周四，动力煤市场均价为755元/吨，较上周同期下滑10元，跌幅1.31%。本周产地情绪持续偏弱， 电厂春节前补库仍以长协煤+进口煤为主，对市场煤需求提振有限，部分囤货贸易商希望年前高价出货，但需求寥寥，市场供需关系宽松局面难改，价格保持稳中趋弱走势。产地：本周主产区内多数煤矿维持正常生产销售，部分民营及小矿开始春节放假，整体供应水平略有收缩。周初部分地区降雪导致道路运输受限，矿区道路积雪、结冰，车辆通行困难，主产地拉运车辆明显减少，尤其一些终端企业也开始停产放假，导致整体需求持续缩减，前期降价较多的煤矿集中拉运的矿排队车辆略多，性价比较低的煤矿出货缓慢，排车较少，库存压力增大，市场情绪传导坑口报价持续走低。（来自百川盈孚） 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)图4：布伦特原油价格（美元/桶） 7,000 中国化工产品价格指数(CCPI) 140 期货结算价(连续):布伦特原油 6,000120 5,000100 4,00080 3,00060 2,00040 1,00020 00 资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：Wind，信达证券研发中心 图5：中国天然气到岸价（美元/百万英热）图6：动力煤价格（元/吨） 到岸价:液化天然气(LNG):中国 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 综合平均价格指数:环渤海动力煤(Q5500K) 资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：Wind，信达证券研发中心 基础能源方面相关新闻： 国家能源局：2023年全球可再生能源新增装机5.1亿千瓦。根据中国光伏行业协会CPIA报道，1月25 日，国家能源局举行新闻发布会，国际合作司副司长潘慧敏表示，中国在全球清洁能源发展中发挥着举足轻重的作用。根据最新数据，2023年全球可再生能源新增装机5.1亿千瓦，其中中国的贡献超过了50%。中国已经成为世界清洁能源发展的不可或缺的力量。投资方面，中国企业海外清洁能源投资遍布主要国家和地区，涵盖风电、光伏发电、水电等主要领域，在实现互利共赢的基础上，有力支撑了相关国家能源绿色低碳发展。产业方面，中国持续推动技术和产品创新积极融入全球清洁能源产业链，源源不断向世界分享高质量的清洁能源产品。中国风电、光伏产品已经出口到全球200多个国家和地区，累计出口额分别超 过334亿美元和2453亿美元。 2、重点化工产品价格 本周（2024年1月18日-2024年1月25日），在我们重点关注的60种化工产品中，涨幅排名前十的产品分别为：醋酸（8.05%）；PTA（3.44%）；苯酚（3.42%）；烧碱（3.38%）；邻二甲苯（2.50%）；固态硫磺（2.44%）；二甲苯（2.32%）；丙酮（2.17%）；甲苯（2.07%）；苯乙烯（2.07%）。跌幅排 名前十的产品分别为：乙腈（-8.49%）、双氧水（-5.33%）、尿素（-3.49%）、辛醇（-3.09%）、DOP （-2.92%）、甲基丙烯酸甲酯（-2.90%）、顺丁橡胶（-1.63%）、钾肥（-1.59%）、液氨（-1.28%）、天然橡胶（-0.78%）。 表1：主要化工产品涨跌幅排名 排名 产品 本周涨跌幅 本周价格(元/吨) 上周价格(元/吨) 涨幅1 醋酸 8.05% 3220 2980 2 PTA 3.44% 6010 5810 3 苯酚 3.42% 7550 7300 4 烧碱 3.38% 3360 3250 5 邻二甲苯 2.50% 8200 8000 6 固态硫磺 2.44% 840 820 7 二甲苯 2.32% 7490 7320 8 丙酮 2.17% 7050 6900 9 甲苯 2.07% 6890 6750 10 苯乙烯 2.07% 8860 86