通信周跟踪：光模块出口环比继续向好，基站产量环比回暖

周跟踪（20240115-20240121） 领先大市-A(维持) ——光模块出口环比继续向好，基站产量环比回暖 2024年1月24日 行业研究/行业周报 投资要点 行业动向：光模块12月出口量显著提高，基站产量同比由负转正。 点评： 1.光模块景气度高增，12月出货量显著增加。出口数据来看，11/12月光模块出口分别28.61/35.14亿元，环比分别+12.6%/+22.8%，同比分别9.53%/26.08%；分区 域 来 看 ，12月 湖 北/四 川/江 苏/广 东 出 口 环 比 提 升 ， 分别41.5%/36.8%/29.9%/12.1%，出口金额分别2.12/5.21/16.63/9.51亿元，上海/浙江环比下降，分别-13.7%/-21.4%，出口金额分别0.43/0.83亿元。 2.移动通信设备方面，基站12月产量76.7万射频模块，环比+25.9%，同比+37.46%，为2023年4月以来首次同比由负转正，但仍需观察明年招标；交换机持续低迷，12月产量20.8万线，同比-85.56%，环比-10.3%；光缆12月产量2658.7万芯公里，环比+1.7%，同比+9.41%，为2023年5月以来首次同比由负转正；12月服务器产量167.5万台，环比+17.0%，同比+6.96%，相较此前基本保持稳定。 相关报告： 【山证通信】山西证券通信行业周跟踪：HPE拟收购Juniper，荣耀发布新款卫星通信手机2024.1.15 3.白电持续复苏，智能控制器业绩有望继续向好。智能控制器下游产品来看，洗衣机12月产量923.4万台，同比+11.9%，空调12月产量2152.9万台，同比+26.8%，电冰箱12月产量817.3万台，同比+14.6%，电动手提工具12月产量1578.7万台，同比+14.6%。 【山证通信】Starlink发射首批手机直联卫星，11部门开展信号升格行动-周 跟 踪 （20240101-20240107）— —2024.1.8 市场整体：本周（2024.01.15-2024.01.21）市场整体下跌，申万通信+0.43%、沪深300-0.44%、科创板指数-1.66%、上证综指-1.72%、深证成指-2.33%、创业板指数-2.60%。细分板块中，周涨幅最高的前三板块为控制器（+4.4%）、运营商（+2.5%）、光缆海缆（+0.5%）。从个股情况看，剑桥科技、新易盛、中际旭创、浪潮信息、中天科技涨幅领先，涨幅分别为+17.06%、+15.45%、+10.38%、+5.37%、+3.80%。永贵电器、振邦智能、长光华芯、金山办公、高澜股份跌幅居前，跌幅分别为-12.54%、-12.03%、-9.69%、-7.62%、-7.55%。 分析师： 风险提示： 高宇洋执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com 海外算力需求不及预期，国内运营商和互联网投资不及预期，市场竞争激烈导致价格下降超出预期，外部制裁升级。 张天执业登记编码：S0760523120001邮箱：zhangtian@sxzq.com 目录 1.周观点和投资建议...........................................................................................................................................................4 1.1事件和观点.................................................................................................................................................................41.2建议关注.....................................................................................................................................................................5 2.1市场整体行情.............................................................................................................................................................62.2细分板块行情.............................................................................................................................................................62.2.1涨跌幅..................................................................................................................................................................62.2.2估值......................................................................................................................................................................82.3个股公司行情.............................................................................................................................................................82.4海外动向.....................................................................................................................................................................9 3.1重大事项.....................................................................................................................................................................93.2行业新闻...................................................................................................................................................................12 4.风险提示.........................................................................................................................................................................12 图表目录 图1：主要大盘和通信指数周涨跌幅...............................................................................................................................6图2：周涨跌幅控制器周表现领先...................................................................................................................................6图3：月涨跌幅运营商月表现领先...................................................................................................................................7图4：年涨跌幅运营商、控制器、光缆海缆年初至今表现领先...................................................................................7图5：多数板块当前P/E低于历史平均水平...................................................................................................................8图6：多数板块当前P/B低于历史平均水平...................................................................................................................8图7：本周个股涨幅前五...................................................................................................................................................8 表1：按地区光模块出口（亿元）...................................................................................................................................4表2：基站、交换机、电子计算机产量...........................................................................................................................5表3：建议重点关注的公司...............................................................................................................................................5表4：海外最新动向...........................................................................................................................................................9表5：本周重大事项......