消费电子行业研究周报：AI时代Vision Pro有望重构PC行业

本周行情概览：本周消费电子行情整体跑赢部分主要指数。本周申万消费电子行业指数上涨7.13%，同期创业板指数上涨5.93%，上证综指上涨1.3%，深证综指上涨3.83%，中小板指上涨4.95%，万得全A上涨3%。消费电子细分板块中，消费电子零部件及组装板块本周上涨7.09%，品牌消费电子板块本周上涨7.6%。 AI时代Vision Pro有望重构PC行业。专用操作系统visionOS为空间计算而生，极大赋能3D内容生产&创作，发布会后真机硬件体验超WWDC发布会2D显示，我们认为创作生态友好&真机使用体验超预期，Vision Pro有望成为个人计算平台划时代产品，重构PC行业引领PC步入空间计算时代—— 创作生态友好：1）苹果提供了应用于visionOS的应用程序开发帮助，囊括了应用程序从设计、代码编写到测试与调试的开发全过程，协助解决空间应用开发区别于2D应用需考虑的各种问题，包括眼手动作输入、空间环境打造、3D物体材料选择、三维画面打造、视觉和运动设计的舒适度考量，以及性能和效率的控制等；2）由于广泛的系统支持，大多数现有的iPad和iPhone应用程序也可在visionOS上运行；3）visionOS还提供另一个可用选项Unity，可为开发者提供熟悉的工作流编写空间计算应用程序，而无需任何插件。 真机3D交互&显示惊艳超发布会2D显示：可收集到的国内试用用户普遍认为，Vision Pro真机交互体验带来的震撼远超2D宣传片所展示的内容：1）交互：交互方式简单易学、识别非常精确、完全没有延迟、交互体验流畅、外界人像显现自然；2）显示：清晰度极高、不会有晕眩感；3）3D内容体验：立体照片&视频细节丰富还原、电影沉浸式观看体验极佳。 建议关注： 1)消费电子零组件&组装：工业富联、立讯精密、闻泰科技、领益智造、博硕科技、鹏鼎控股、蓝思科技、歌尔股份、长盈精密、京东方、国光电器、长信科技、舜宇光学科技（港股）、高伟电子(港股)、东山精密、德赛电池、欣旺达、信维通信、科森科技、环旭电子、兆威机电（机械军工组覆盖）； 2)消费电子自动化设备：科瑞技术（与机械军工组联合覆盖）、智立方（与机械军工组联合覆盖）、大族激光、赛腾股份、杰普特、华兴源创、博杰股份、荣旗科技、天准科技、凌云光、精测电子（与机械军工组联合覆盖）； 3)品牌消费电子：传音控股、漫步者、安克创新（由商社、通信组联合覆盖）、小米集团（港股）； 4)消费电子材料：中石科技、世华科技。 风险提示：消费电子需求不及预期、新产品创新力度不及预期、地缘政治冲突、消费电子产业链外移影响国内厂商份额 1.每周谈：AI时代Vision Pro有望重构PC行业 北京时间6月6日，2023年苹果全球开发者大会（WWDC）于线上举办。大会发布了Mac系列新品、各系统更新，以及苹果首个空间计算产品Vision Pro。 visionOS的三维界面为各应用无限的屏幕空间，支持其以任何比例并排显示。不同于传统VR设备，Vision Pro不配备手柄或控制器进行操作，用户仅需通过眼睛、手势与声音的配合即可完成所有操作。Vision Pro是AR与VR技术的结合体，所有现实影像均通过即时采集并渲染而形成，用户仅需旋转数码表冠便可在增强现实和完全虚拟现实之间进行程度切换，进一步打破了虚实空间边界，推进虚实融合的行业趋势。 从产品外观来看，Vision Pro的铝合金框架随用户脸型弯曲，可进行量身定制；铝合金框架中嵌入了一块独特的三维成型夹层玻璃，该玻璃经过抛光，形成一个光学表面，可作为将物理世界与数字内容融合所需的各种相机和传感器的透镜；光封由柔软的纺织品制成，有多种形状和尺寸可供选择，可弯曲以贴合用户的面部，实现精确贴合。 图1：Vision Pro及外置电源 图2：Vision Pro音频带 图3：Vision Pro头带 图4：Vision Pro数码表冠 从硬件配置看，Vision Pro搭载了超高分辨率显示系统，应用micro-OLED+3P Pancake方案，单眼分辨率超过4K，内置micro-OLED屏幕，双眼共2300万像素；搭载全新空间音频系统，每个音频盒内的两个独立放大驱动器可根据用户头部和耳朵的几何形状提供个性化的空间音频，还可借助音频光线追踪技术，分析所在空间的声学特性，以根据所在空间调整和匹配声音；配备独特的双芯片设计，由M2芯片同时运行visionOS、执行先进的计算机视觉算法，并提供令人惊叹的图形，R1芯片则专门用于处理来自摄像头、传感器和麦克风的输入，并在12毫秒内将图像流式传输到显示器，实现几乎无延迟的实时世界视图。 此外，Vision Pro外置12个摄像头、5个传感器和6个麦克风。其中，一对高分辨率摄像头每秒可向显示器传输超过10亿像素，用于拍摄下真实空间并渲染为具有空间感的影像； 传感器阵列可提供精确的头部和手部跟踪以及实时3D映射，同时从各种位置理解用户的手势。Vision Pro外部连接电源，可供全天候使用，在仅使用外部高性能电池情况下，使用时间可长达两小时。 图5：Vision Pro显示屏 图6：Vision Pro双芯片系统 从软件系统看，Vision Pro运行的操作系统为专为空间计算而设计的visionOS，可支持一系列交互式视觉效果；并且，Vision Pro还应用了眼球虹膜识别技术OpticID，可用于替代密码，实现自动解锁。 1.1.visionOS：为空间计算而生，赋能空间计算应用程序开发 在架构层面，visionOS与iPadOS、iOS共享核心模块，但增加了一个“实时子系统(real-time subsystem)”用于在Apple Vision Pro上处理交互式视觉效果。由于广泛的系统支持，大多数现有的iPad和iPhone应用程序也可在visionOS上运行。 图7：visionOS架构 图8：visionOS基本元素与共享空间 visionOS的三个基本元素为Windows、Volumes和Spaces。其中，应用程序间的Windows和Volumes可共用共享空间；而Spaces是一个沉浸空间，可仅出现一个应用程序的Windows、Volumes与3D对象。用户可以通过注视按钮并点击手指或在3D空间中伸手触摸按钮两种方式进行交互。对于这两种交互，都可以使用多种手势，例如点击、长按、拖动、旋转、缩放等等。苹果提供了应用于visionOS的应用程序开发帮助，囊括了应用程序从设计、代码编写到测试与调试的开发全过程，协助解决空间应用开发区别于2D应用需考虑的各种问题，包括眼手动作输入、空间环境打造、3D物体材料选择、三维画面打造、视觉和运动设计的舒适度考量，以及性能和效率的控制等等。 1.1.1.设计方面 1)可应用于空间的SharePlay功能：可供多用户共享窗口，并获得相同体验。Spatial Persona模板可将用户的现实形象投射到虚拟世界，以供进一步自定义用户体验开发者内容的方式； 2)具有追踪和场景理解功能的ARKit：提供骨骼手部追踪，可获得系统提供的手势外的更详细的人手结构，解锁更多手部姿势； 3)更新后的RoomPlan：可扫描更详细的区域、捕获多个空间，并将单个扫描合并到一个更大的结构中； 4)无障碍使用支持：提供辅助性技术，如VoiceOver和Pointer Control，以及设计功能，如Dwell Control，以帮助有特殊人群以最适合的方式进行交互。 此外，苹果也为应用于visionOS的应用程序提供界面设计与声音设计等方面的指导。 图9：Spatial Persona 图10：ARKit手部追踪 1.1.2.代码编写方面 Apple的集成开发环境Xcode提供了一套完整的应用程序开发工具，包括项目管理支持、UI的可视化编辑器、调试工具、模拟器等等；还附带了平台SDK，提供了用于开发应用程序的完整框架和API集，为应用于空间计算的应用程序的代码编写、测试和调试提供支持。 1)针对3D内容的新一代开发者工具Reality Composer Pro：允许开发人员为应用程序预览和准备3D内容，全面了解所有资产以及它们在场景中的组合方式。 2)用于渲染、动画和模拟3D模型的框架RealityKit：提供了强大功能来显示3D内容，增加了粒子新功能，使虚拟对象的运动更加逼真；为3D物体外观提供多种材料，并可使用传感器数据将真实世界的光照信息馈送到材料中，使它们融入人们的周围环境； 为3D物体增加阴影 ， 通过色调映射实现更自然的感知颜色 ； 增加了新组件VideoPlayerComponent，可在3D场景中嵌入视频内容；提供用于3D模型和效果的SwiftUI视图RealityView；支持Vision Pro两个关键处理——Rasterization rate maps和动态内容缩放技术的启用，其中Rasterization rate maps可减少人眼焦点中心点外围的区域执行的计算，使系统实现显着的内存并节省性能，动态内容缩放技术可自动改善使用SwiftUI创作的内容的外观； 3)沉浸空间Space的渲染新工具CompositorServices API：Space是visionOS上可用的新SwiftUI场景类型，CompositorServices API为其提供了一个Metal渲染接口，能够渲染Space的内容。 4)Xcode附带的Instruments中包含的新模板RealityKit Trace：可使开发人员了解其应用程序的GPU、CPU和系统功率影响，并识别性能热点。 此外，苹果还提供了视觉深度提示范例和使视觉舒适的内容参数，以提升用户的视觉和运动舒适度。 图11：RealityKit视觉效果展示 图12：RealityKit与CompositorServices对比 图13：RealityKit Trace工具界面 1.1.3.测试与调试方面 1)Xcode中提供的模拟器，带有三个不同的模拟场景，每个场景都有白天和夜晚的照明，可供开发者运行和调试大多数应用程序； 2)Xcode中的调试器得到了扩展，可在开发者调试时支持大量运行时可视化，以简单地查看场景来快速理解和跟踪错误； 3)App Store Connect提供了开发者在App Store中测试、提交和管理空间计算应用所需的工具，如TestFlight，可以帮助开发者测试应用，并在迭代过程中收集有价值的反馈。 除Xcode外，visionOS还提供另一个可用选项Unity，可为开发者提供熟悉的工作流编写空间计算应用程序，而无需任何插件。 1.2.部分用户体验：3D显示&交互效果超发布会展示，真机体验超预期 由于WWDC线上所可以展示的内容受到2D形式的限制，无法完全体现Vision Pro的3D体验。收集国内部分试用过Vision Pro的用户体验可以发现，该部分试用用户普遍认为，Vision Pro真机交互体验带来的震撼远超2D宣传片所展示的内容，主要感受如下： 1.2.1.初步佩戴感受 1)Vision Pro的重量高于预期，佩戴时头部前端有明显负担，但配重合理； 2)Light Seal可以贴合人脸，光密封效果强，佩戴舒适； 3)近视人群可定制蔡司光学插件，磁性吸附镜片后不影响使用效果； 4)配备头顶固定带，以防使用时下滑。 图14：Vision Pro佩戴效果 图15：Vision Pro光封 1.2.2.内容体验方面 1)手眼结合操控方式简单而直观，眼动追踪系统与传感器识别的精确度和响应速度非常高，能够迅速准确地捕捉用户的动作和视线变化，肉眼难以察觉到延迟，交互十分流畅； 2)空间音频效果远超预期：可根据所在空间进行声音适配，使用户在使用过程中没有任何疏离感，可为用户带来具有环绕音效表现与音频定位准确的沉浸式听觉体验； 3)渲染效果逼真，画面精度高，无延迟，不会有眩晕感。 图16：高性