大类资产与基金周报：恒生指数下跌，QDII基金遭遇下挫

2024/01/15-2024/01/19 金 融金融工程周报 工程周报 大类资产与基金周报：恒生指数下跌，QDII基金遭遇下挫 证券分析师：刘晓锋 电话：13401163428 太E-MAIL：liuxf@tpyzq.com 平执业资格证书编码：S1190522090001 洋 证研究助理：孙弋轩 券电话：18910596766 股E-MAIL：sunyixuan@tpyzq.com 份一般证券业务登记编码：S1190123080008 有限 公自选基金组合业绩表现（2019.01.02-2024.01.19） 司证券研究 报资料来源：Wind，太平洋研究院 告 内容摘要 大类资产市场概况：1）权益：本周A股市场中上证指数收盘2832.28，涨跌幅-1.72%，深证成指、中小板指数、创业板指、上证50、沪深300、中证500、中证1000、中证2000、北证50涨跌幅分别为-2.33%、-2.03%、-2.60%、0.28%、-0.44%、-3.61%、-4.80%、-5.39%、 3.96%。从细分行业来看，本周银行、通信、纺织服饰涨幅较大，分别为1.34%、0.43%、0.26%；国防军工、环保、机械设备跌幅较大，分别为6.86%、6.36%、5.15%。本周港股市场中恒生指数收盘15308.69，涨跌幅为-5.76%，恒生中国企业指数收盘5127.24，涨跌幅为-6.47%。本周美股市场中道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500收盘分别为37863.80、15310.97、4839.81，涨跌幅分别为0.72%、2.26%、1.17%。2）债券：资金利率方面，7天SHIBOR为 1.83%，本周下行1.50BP；DR007、DR001分别为1.87%、1.73%，本周变动-2.92BP、4.40BP。 利率债方面，1年期国债收益率、3年期国债收益率、10年期国债收益率分别为2.08%、2.29%、2.50%，本周涨跌幅分别为-1.00BP、-0.40BP、-1.45BP，期限利差（10年-1年）为41.86BP，本周下行0.45BP。信用债方面，1年期企业债（AAA）利差、1年期城投债利差分别为47.52BP、47.96BP，本周分别变动-0.44BP、1.10BP，信用利差（3年企业债-3年国债）为43.92BP，本周上行1.84BP。本周10年期美国国债收益率、2年期美国国债收益率分别为4.15%、4.39%，美债期限利差（10年-2年）为-24BP，依旧倒挂，与上周相比，本周倒挂幅度扩大6BP。3）商品：商品市场中原油、沪金、沪铜、沪铝、螺纹钢、焦煤、焦炭、工业硅、碳酸锂、生猪、谷物本周涨跌幅分别为-0.81%、-0.07%、-0.62%、-1.91%、0.34%、1.87%、2.61%、-0.85%、 -1.23%、0.24%、-1.14%。4）外汇：本周美元、欧元、加元、瑞郎、英镑、澳元、日元、港元相对人民币升贬值幅度分别为0.44%、-0.53%、-0.40%、-1.47%、-0.20%、-1.21%、-1.54%、0.42%。 基金市场概况：本周新成立基金共计13只，其中规模较大的有金鹰研究驱动A（26.36 亿）、宝盈中债0-5年政策性金融债A（25.00）、华宝中债0-3年政策性金融债A（25.00）、平安鑫惠90天持有A（24.73）。从大类基金业绩对比结果来看，本周除固收基金上涨外，其余大类基金均遭遇下跌。QDII基金、权益基金跌幅较大，分别达到2.74%、2.49%。得益于北证指数上涨，本周业绩排名靠前的基金，基本围绕北证指数，华夏北交所创新中小企业精选两年定开本周上涨幅度达8.51%。由于本周恒生指数下跌幅度超过5%，整体拖下QDII基金平均回报多达2.74%。 自选基金组合业绩表现：区间绝对收益率（75.08%）、区间年化（12.09%）、区间最大回 撤（9.07%）、区间年化波动（9.52%）、区间下行风险（7.00%）、区间夏普（1.16）、区间卡玛 （1.33）。 内容目录 一、大类资产市场概况4 （一）权益4 （二）债券7 （三）商品9 （四）外汇10 二、基金市场概况11 （一）新成立（只考虑初始基金）11 （二）数量规模12 （三）业绩表现13 三、自选基金组合业绩表现14 四、风险提示16 投资评级说明2 1、行业评级2 2、公司评级2 销售团队2 图表目录 图表1A股主要市场指数涨跌幅度4 图表2A股市场风格指数涨跌幅度4 图表3A股市场行业板块涨跌幅5 图表4港股市场主要指数涨跌幅5 图表5港股市场规模指数涨跌幅5 图表6港股市场行业板块涨跌幅6 图表7美国及其他地区主要市场指数涨跌幅6 图表8我国主要资金利率变化8 图表9我国信用利差&期限利差变化8 图表10美债期限利差变化8 图表11中美利差变化8 图表12我国主要商品涨跌幅9 图表13国外主要商品涨跌幅9 图表14南华指数涨跌幅9 图表15主要货币兑人民币汇率涨跌幅10 图表16美元指数与黄金价格10 图表17本周新成立基金11 图表18大类基金规模情况（万亿）12 图表19大类基金数量情况（只）12 图表20大类基金规模占比（%）12 图表21大类基金数量占比（%）12 图表22大类基金业绩表现13 图表23近一周、一月、一年、今年以来涨幅前五14 图表24近一周、一月、一年、今年以来跌幅前五14 图表25自选基金组合业绩表现（2019.01.02-2024.01.19）15 一、大类资产市场概况 （一）权益 本周A股市场中上证指数收盘2832.28，涨跌幅-1.72%，深证成指、中小板指数、创业板指、上证50、沪深300、中证500、中证1000、中证2000、北证50涨跌幅分别为-2.33%、-2.03%、-2.60%、0.28%、 -0.44%、-3.61%、-4.80%、-5.39%、3.96%。从风格方面来看，大盘价值、大盘成长、中盘价值、中盘成长、小盘价值、小盘成长的涨跌幅分别为0.87%、-0.82%、-2.29%、-3.76%、-3.04%、-4.08%。从细分行 业来看，本周银行、通信、纺织服饰涨幅较大，分别为1.34%、0.43%、0.26%；国防军工、环保、机械设备跌幅较大，分别为6.86%、6.36%、 5.15%。 本周港股市场中恒生指数收盘15308.69，涨跌幅为-5.76%，恒生中国企业指数收盘5127.24，涨跌幅为-6.47%。从规模来看，恒生大型股、大中型股、中型股、中小型股、小型股涨跌幅分别为-5.94%、-5.97%、 -6.17%、-6.43%、-7.28%。从细分行业来看，本周所有行业均遭遇下跌，其中医疗保健跌幅较大，达8.45%；电讯跌幅较小，达0.50%。本周美股市场中道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500收盘 分别为37863.80、15310.97、4839.81，涨跌幅分别为0.72%、2.26%、 1.17%；此外，欧元区STOXX50、英国富时100、法国CAC40、德国DAX、日经225本周涨跌幅分别为-1.44%、-2.14%、-1.25%、-0.89%、1.09%。 图表1A股主要市场指数涨跌幅度图表2A股市场风格指数涨跌幅度 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% -10.00% -12.00% -14.00% 上周涨跌幅本周涨跌幅 2.00% 3.96% 0.28% -0.44% -1.72% -2.03% -2.33% -2.60% -3.61% -4.80% -5.39% 0.87% -0.82% -2.29% -3.04% -3.76% -4.08% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% 大大 盘盘 中中小小 盘盘盘盘 上深中证证小指成板 创上沪中中中北业证深证证证证板 价成价成价成值长值长值长 50 2000 1000 500 300 50 数指指指 数 上周涨跌幅本周涨跌幅 资料来源：Wind，太平洋研究院资源来源：Wind，太平洋研究院 图表3A股市场行业板块涨跌幅 1.34% 0.43%0.26% -5.15% -6.36% -6.86% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% -6.00% -7.00% -8.00% 银通纺非家美交食传商轻电石电社医煤建公房汽建农基钢计综有机环国行信织银用容通品媒贸工子油力会药炭筑用地车筑林础铁算合色械保防 服金电护运饮零制饰融器理输料售造 资料来源：Wind，太平洋研究院 石设服生 化备务物 装事产饰业 材牧化料渔工 机金设军 属备工 图表4港股市场主要指数涨跌幅图表5港股市场规模指数涨跌幅 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% 上周涨跌幅本周涨跌幅 -5.76% -6.47% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% -6.00% -7.00% -8.00% 上周涨跌幅本周涨跌幅 -5.94%-5.97%-6.17%-6.43% -7.28% -6.00% -7.00% 恒生指数 恒生中国企业指数 恒恒恒恒恒生生生生生大大中中小型中型小型股型股型股股股 资料来源：Wind，太平洋研究院资源来源：Wind，太平洋研究院 图表6港股市场行业板块涨跌幅 -0.50% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% -6.00% -7.00% -8.00% -9.00% -8.45% 电能公 讯源用 业业事业 金综工非 融合业必 业企需 业性 消费 必地原资医需产材讯疗性建料科保消筑业技健费业业业 资料来源：Wind，太平洋研究院 图表7美国及其他地区主要市场指数涨跌幅 上周涨跌幅本周涨跌幅 8.00% 7.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% 0.72% 2.26% 1.17% -1.44% -2.14% -0.89% -1.25% 1.09% 资料来源：Wind，太平洋研究院 （二）债券 本周央行逆回购到期2270亿元，央行开展了15670亿元逆回购，实现货币净投放13400亿元。资金利率方面，7天SHIBOR为1.83%，本周下行1.50BP；DR007、DR001分别为1.87%、1.73%，本周变动-2.92BP、4.40BP。利率债方面，1年期国债收益率、3年期国债收益率、10年期国债收益率分别为2.08%、2.29%、2.50%，本周涨跌幅分别为-1.00BP、-0.40BP、-1.45BP，期限利差（10年-1年）为41.86BP，本周下行0.45BP。信用债方面，1年期企业债（AAA）利差、1年期城投债利差分别为47.52BP、47.96BP，本周分别变动-0.44BP、1.10BP，信用利差（3年企业债-3年国债）为43.92BP，本周上行1.84BP。 本周10年期美国国债收益率、2年期美国国债收益率分别为4.15%、4.39%，美债期限利差（10年-2年）为-24BP，依旧倒挂，与上周相比，本周倒挂幅度扩大6BP。2、3、5、10年期中美利差分别为-215.08BP、-188.99BP、-170.20BP、-164.73BP，本周2、3、5、10 年中美利差倒挂幅度分别变动-25.36BP、-26.40BP、-27.76BP、-20.45BP。 此外，10年期法国、德国、英国国债收益率分别为2.83%、2.33%、4.05%。 图表8我国主要资金利率变化图表9我国信用利差&期限利差变化 % 2.2000 2.0000 1.8000 1.6000 1.4000 1.