碳酸锂期货期权周报：碳酸锂震荡趋稳 春节前难有趋势性行情

碳酸锂期货期权周报LithiumCarbonateWeeklyReport 碳酸锂震荡趋稳春节前难有趋势性行情 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心魏朝明 执业编号：F3077171（从业）Z0015738(投资咨询)联系方式：010-68578971/weichaoming@foundersc.com 成文时间：2024年1月22日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 上周碳酸锂期货盘面震荡偏弱运行，主力合约2407跌2.17%，收于101400元。 【重要资讯】 富宝锂电网发布数据显示，19日富宝碳酸锂指数报92500元/吨，持平，电池级碳酸锂报96000元/吨，持平；工业级碳酸锂（综合）报89500元/吨，持平。氢 氧化锂指数报85333元/吨，持平。锂辉石（非洲SC5%）报520美元/吨，持平； 锂辉石（中国CIF6%）报895美元/吨，持平；锂辉石指数（5％≤Li2O＜6％） 报7050元/吨，持平；锂云母指数（2％≤Li2O＜4％）报2200元/吨，持平；磷 锂铝石（7％≤Li2O＜8％）报8200元/吨，持平；富锂铝电解质指数（1.5%≤ Li2O＜5%）报2160元/吨，持平。 【市场逻辑】 碳酸锂的价格涨势孤立地看，是受到智利锂矿企业突发事件的推动，回顾近来走势可以发现，盘面震荡许久，行情经历了一段时间的酝酿。此轮价格的涨势短期或激发下游的补库热情，推动上游企业库存去化和供需形势的边际好转；同时，春节期间是产业链需求的淡季，下游补库热情及行情的持续性尚待观察。 碳酸锂现货价格经历近六个月的下跌，于12月末有所企稳，节后再度回落。期货盘面短期落袋为安情绪一度剧烈推升盘面，但现货不为所动。期货盘面多空双方交手数个来回后，市场逐步趋于理性。上游高库存态势延续，产业链春节前面临回款压力，接下来两个月的淡季将持续考验碳酸锂价格表现。本周碳酸锂延续累库，行业库存水平继续处于7万吨关口上方。 【交易策略】 1 碳酸锂首次交割圆满完成，市场情绪理性，近期碳酸锂期现价格波动趋稳。近月合约基差收敛，市场给予需求旺季的二季度合约一定升水，体现着供需形势阶段性转暖的预期。中长期看，碳酸锂供过于求，偏弱走势有望延续；同时，在二季度旺季预期引领下，当前碳酸锂期现货企稳势头延续的可能仍在，下游需求企业可相机把握现货备货机会或期货盘面的买入套保机会。部分合约升水现货，或为前期库存过高而有意降低生产经营风险的企业提供较好的卖出套保机会，建议跟随市场情绪灵活参与。 目录 一、期现行情回顾1 （一）碳酸锂期货期权行情走势1 （二）碳酸锂现货行情走势2 二、近期基本面动向5 （一）重要资讯5 （二）供需情况6 （三）库存情况9 一、期现行情回顾 （一）碳酸锂期货期权行情走势 表1-1：碳酸锂期货价格变动统计 2024/1/19 收盘价(元/吨) 涨跌(元/吨) 涨跌幅(%) 成交量(手) 结算价(元/吨) 持仓量(手) 基差(元/吨) 碳酸锂2401 0 0 0.00 0 0 0.00 96500 碳酸锂2402 96500 -100 -0.10 363 97050 7553.00 0 碳酸锂2403 96900 -150 -0.15 3269 97400 17277.00 -400 碳酸锂2404 100800 -300 -0.30 3730 101350 37825.00 -4300 碳酸锂2405 100950 -400 -0.39 1829 101550 11357.00 -4450 碳酸锂2406 101350 -400 -0.39 169 101850 6135.00 -4850 碳酸锂2407 101400 -450 -0.44 87317 102050 155078.00 -4900 碳酸锂2408 102950 -200 -0.19 490 103300 9805.00 -6450 碳酸锂2409 102700 -400 -0.39 505 103300 7952.00 -6200 碳酸锂2410 102350 -550 -0.53 87 102900 4174.00 -5850 碳酸锂2411 102200 -500 -0.49 300 102850 6732 -5700 碳酸锂2412 103100 -600 -0.58 88 103700 611 -6600 碳酸锂期货合约走势 1月合约 5月合约 9月合约 2月合约 6月合约 10月合约 3月合约 7月合约 11月合约 4月合约 8月合约 12月合约 240000 220000 200000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 2024-01-19 2024-01-12 2024-01-05 2023-12-29 2023-12-22 2023-12-15 2023-12-08 2023-12-01 2023-11-24 2023-11-17 2023-11-10 2023-11-03 2023-10-27 2023-10-20 2023-10-13 2023-10-06 2023-09-29 2023-09-22 2023-09-15 2023-09-08 2023-09-01 2023-08-25 2023-08-18 2023-08-11 2023-08-04 2023-07-28 2023-07-21 图1-1：碳酸锂合约价格走势 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 主力合约基差 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 (10000) (20000) 2023-07-21 2023-07-28 2023-08-04 2023-08-11 2023-08-18 2023-08-25 2023-09-01 2023-09-08 2023-09-15 2023-09-22 2023-09-29 2023-10-06 2023-10-13 2023-10-20 2023-10-27 2023-11-03 2023-11-10 2023-11-17 2023-11-24 2023-12-01 2023-12-08 2023-12-15 2023-12-22 2023-12-29 2024-01-05 2024-01-12 2024-01-19 图1-2：碳酸锂主力合约基差走势 来源：广州期货交易所，SMM，方正中期研究院整理 上周碳酸锂期货盘面震荡偏弱运行，主力合约2407跌2.17%，收于101400元。 电池级碳酸锂-平均价元/吨 电池级碳酸锂-涨跌元/吨 600000 550000 500000 450000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 50000 40000 30000 20000 10000 0 -10000 -20000 -30000 （二）碳酸锂现货行情走势 2007-12-10 2008-12-10 2009-12-10 2010-12-10 2011-12-10 2012-12-10 2013-12-10 2014-12-10 2015-12-10 2016-12-10 2017-12-10 2018-12-10 2019-12-10 2020-12-10 2021-12-10 2022-12-10 2023-12-10 图1-3：电碳价格走势 来源：SMM，方正中期研究院整理 电池级碳酸锂-工业级碳酸锂元/吨 60000 55000 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2020-11-14 2021-01-14 2021-03-14 2021-05-14 2021-07-14 2021-09-14 2021-11-14 2022-01-14 2022-03-14 2022-05-14 2022-07-14 2022-09-14 2022-11-14 2023-01-14 2023-03-14 2023-05-14 2023-07-14 2023-09-14 2023-11-14 2024-01-14 图1-4：电碳-工碳价差走势 来源：SMM，方正中期研究院整理 富宝锂电网发布数据显示，19日富宝碳酸锂指数报92500元/吨，持平，电池级碳酸锂报96000元/ 吨，持平；工业级碳酸锂（综合）报89500元/吨，持平。氢氧化锂指数报85333元/吨，持平。锂辉石 （非洲SC5%）报520美元/吨，持平；锂辉石（中国CIF6%）报895美元/吨，持平；锂辉石指数 （5％≤Li2O＜6％）报7050元/吨，持平；锂云母指数（2％≤Li2O＜4％）报2200元/吨，持平；磷锂铝石（7％≤Li2O＜8％）报8200元/吨，持平；富锂铝电解质指数（1.5%≤Li2O＜5%）报2160元/吨，持平。 表1-2：碳酸锂上下游产业链现货价格表现 数据类别 锂精矿 产业链重点高频价格指标 锂辉石精矿(6%，CIF中国） 单位 美元/吨 2024/1/21 本周价格 #N/A 2024/1/14 上周价格 #N/A 涨跌值 #N/A 涨跌幅 #N/A 金属锂 金属锂(≥99%工、电/国产） 万元/吨 #N/A #N/A #N/A #N/A 碳酸锂 电池级碳酸锂(99.5%） 万元/吨 #N/A #N/A #N/A #N/A 工业级碳酸锂(99.2%） 万元/吨 #N/A #N/A #N/A #N/A 氢氧化锂 电池级氢氧化锂(56.5%粗颗粒） 万元/吨 #N/A #N/A #N/A #N/A 电池级氢氧化锂(56.5%微粉型） 万元/吨 #N/A #N/A #N/A #N/A 氢氧化锂(56.5%电池级CIF中日韩) 美元/公斤 #N/A #N/A #N/A #N/A 氢氧化锂(56.5%工业级/国产) 万元/吨 #N/A #N/A #N/A #N/A 钴酸锂 钴酸锂(60%、4.35V/国产) 万元/吨 #N/A #N/A #N/A #N/A 锰酸锂 锰酸锂(动力型) 万元/吨 #N/A #N/A #N/A #N/A 锰酸锂(容量型) 万元/吨 #N/A #N/A #N/A #N/A 三元材料 三元材料523(多晶/消费型) 万元/吨 #N/A #N/A #N/A #N/A 三元材料622(多晶/消费型) 万元/吨 #N/A #N/A #N/A #N/A 三元材料811(多晶/动力型) 万元/吨 #N/A #N/A #N/A #N/A 三元前驱体 三元前驱体523(单晶/动力型) 万元/吨 #N/A #N/A #N/A #N/A 三元前驱体523(多晶/消费型) 万元/吨 #N/A #N/A #N/A #N/A 三元前驱体622(多晶/消费型) 万元/吨 #N/A #N/A #N/A #N/A 三元前驱体811(多晶/动力型) 万元/吨 #N/A #N/A #N/A #N/A 磷酸铁锂 磷酸铁锂均价(低端储能型) 万元/吨 #N/A #N/A #N/A #N/A 磷酸铁锂均价(中高端储能型) 万元/吨 #N/A #N/A #N/A #N/A 磷酸铁锂均价(动力型) 万元/吨 #N/A #N/A #N/A #N/A 六氟磷酸锂 六氟磷酸锂(99.95%国产) 万元/吨 #N/A #N/A #N/A #N/A 动力电池电芯 方形磷酸铁锂电芯现货均价(动力型） 元/Wh #N/A #N/A #N/A #N/A 523方形三元电芯现货均价(动力型） 元/Wh #N/A #N/A #N/A #N/A 钴酸锂电芯现货均价(消费型） 元/Wh #N/A #N/A #N/A #N/A 来源：SMM，方正中期研究院整理 二、近期基本面