私募股权与交易 2023
私募股权和交易2023 OC&C交易活动一目了然 不寻常的感觉TM 2023年交易活动 一眼... 如果2021年是有史以来的交易高峰，而2022年带来了不稳定和宏观经济风暴，那么2023年带来了什么？ 通胀总体上比大多数人预期的更有害，在2023年上半年，大多数国家的利率大幅上升，提高了债务成本。 由于经济不确定性，这使得买家对他们所关注的资产更具选择性，并对他们所追求的机会的估值持谨慎态度。因此，整个市场在23年上半年完成的交易活动远低于上年同期，并且在2023年剩余时间内保持低迷。 然而，我们也看到投资者适应变化的交易环境 。买家专注于基本面强劲的优质资产 （通过投资委员会更高级别的审查的重要先驱 ）-并放置 更加强调盈利能力，而不是仅仅关注增长。 虽然宏观经济环境可能没有变得容易得多，但投资者对这些动态是如何发挥的更加清晰以及对潜在投资的影响。 在卖方，我们看到 更加注重更好和更早的退出准备-建立和证明更强大的价值创造计划，并为退出的时机和性质提供选择和灵活性。 在过去几年如此不确定和不稳定的世界中，我们会谨慎地对2024年做出大胆的预测-地缘政治，今年举行的许多全国大选以及人工智能的未来发展轨迹都给前景注入了巨大的不确定性 。但是，我们在市场上看到的通货膨胀的抑制 ，利率的趋于平稳以及活动的增长轨迹，也许有一些令人鼓舞的迹象。 在这种背景下，我们认为对商业见解的深度和稳健性以支持投资决策的需求仍然处于历史最高水平-我们准备在2024年为客户提供支持，以应对这一挑战。 02|OC&C私募股权与交易2023 “支持投资决策的商业见解的稳健性仍处于历史最高水平” 汤姆·格拉德斯通, 私募股权合伙人兼主管 OC&C私募股权与交易2023|03 OC&C私募股权与交易2023|03 消费者 消费品 在经历了2021年的丰收，然后经历了具有挑战性的2022 年之后，2023年是消费品交易更加稳定的一年。 在2022年的动荡之后-随着通胀压力的加剧，消费者迅速调整了他们的支出模式-投资者已经在2023年开始更好地了解这些动态以及对盈利能力和增长的影响。 在这种新兴稳定的背景下，交易活动的某些热点似乎将继续。Pet仍然是一个具有高弹性的行业，具有持久的潜在增长动力，而成分是另一个行业，投资者的兴趣和活动有所增加。 Health&Wellness和PersonalCare&Beauty也展示了他们持续的韧性和强大的基本面。我们的交易支持涵盖了2023年的所有这些领域-ButternutBox在宠物，Orkla食品配料（OFI），Bonusan在健康和 Wellness和ElidaBeauty，CMedAesthetics和SuaveinPersonalCare&Beauty-providingexamplesofourdeepexpertiseacrossthefullspectrumofsocialGoods. Fromathemicperspective,crive-ouldremainsaconsistentthemeascorporatescarryoutmuchneededportfolioevolutioninsearchofimprovedgrowthandprofitability,whileinvestorsrecognesstheopportunityforcommercialandoperationalopision 与Orkla（OFI）和Unilever（Suave，ElidaBeauty）合作 。尽管质量等级之间存在活动，但面对具有挑战性的消费者景观 ，高级空间仍然活跃。 我们已经开展了几项涉及更多优质业务的交易（KEP，Au伏特加 ，ButternutBox），这些交易都在其主张中建立了足够的力量和差异化，尽管存在宏观经济逆风，但仍可以继续与消费者进行突破。 展望未来，我们看到市场继续复苏的迹象，2023年第四季度活动强劲（尽管这些尚未反映在已完成的交易中）。这包括食品和饮料行业，在经历了几年的低迷活动后，该行业似乎正在恢复势头。在各行业中，我们看到投资者越来越关注资产的有机增长和充分的商业潜力，以及结构性成本协同效应的潜力，以抵消债务成本持续上涨的影响。 消费品 商业尽职调查 Au伏特加 商业尽职调查 Bonusan 商业支持 ： 商业尽职调查 CiemmeAlimentari 商业尽职调查 学 CMed美 供应商尽职调查 Elida美女 Refinancingfor 欧洲糖果集团 供应商尽职调查 GoodLifeFoods 商业尽职调查 H&S制造 商业尽职调查 KEPItalia 邮件 商业尽职调查 供应商尽职调查 Marly 欧莱罗资本 商业尽职调查 Mondeox 供应商尽职调查 Orkla食品配料AS(OFI) 供应商尽职调查 吕根瓦尔德·Mühle 商业尽职调查 ： 供应商尽职调查 Suave 从主题的角度来看，分拆仍然是一个一致的主题，因为企业进行急需的投资组合演变以寻求改善的增长和盈利能力，而投资者认识到这些资产的商业和运营优化的机会。 零售和休闲 在艰难的并购背景下，行业市场交易价值下降了23％（自2013年以来的最差水平），我们的零售和休闲活动继续蓬勃发展。 我们已经看到一些明显的成功子行业和模型引起了投资者的广泛关注。这些资产通常具有一些共同的特征：在可自由支配的支出紧缩背景下的弹性，实质性和可见的增长空间，商业模式的可持续性和竞争性护城河。 顺风很强的一个领域是美容，健康与保健。我们支持美容行业、美容零售行业的许多交易(例如Procedre，Pialli)，在美容诊所(2023年有一些关闭，如Epilate)或在更广泛的健康空间中，满足各种消费者需求，从按摩椅和沙发(例如Procedre，Mebelzorg）到宠物健康（例如Procedre，Ciam或动物健康产品）！我们还在更广泛的健身环境中支持了一系列交易（例如Procedre，Thirdspace)和该部门的活动继续持续。 作为人们投资健康的大趋势的一部分，我们看到了持续强劲的需求 与体育相关的资产。我们支持Castore，这是运动服的颠覆性力量 ，为顶级体育俱乐部提供运动套件，并在其旗舰资本筹集中设计自己的服装系列。更多交易即将结束-敬请关注2024年初！ Somesectorthathavebeenmorechallengefromamacroenvironmentperspective(e.g.,Fashion)haveattractedinvestorswheretherearewinningbrandsormodelsclearlyemerging.WesupportedReiss, 在高级时尚领域的成功品牌，在WarburgPincus的成功退出中-而在高级/负担得起的豪华珠宝领域，我们拥有 一直积极为GeorgJensen和MonicaVinader的交易提供建议。 最后，我们在餐饮服务行业的交易复苏。这个行业受到了严重影响 ，首先 经过数月的关闭和中断，以及在高成本通胀重新开放后不久，这显然给利润率带来了挑战。尽管如此，该行业还是经历了这些危机，一些参与者变得更加强大。食品杂货空间中的食品插入物继续受到需求，并且净空空间很大，因此零售商需要捕获更多的食品。去年，我们为Sowfox/YoSshi的成功交易提供了支持，市场对该领域的其他参与者来说仍然很活跃。我们还看到消费者需要更实惠、更方便的产品，种类和选择推动发展。 许多快速服务主张的成功。Chaiwalla是一个领先的QSR品牌，提供正宗的东南亚食品及其著名的柴， 这是一个很好的例子，说明了这个空间中定义明确和执行的消费者主张的潜力。 展望未来，我们对2024年的消费者前景越来越有信心，这得益于好于预期的可支配收入前景和不断增长的消费者信心（尽管基数较低 ）。我们应该看到更多的PE所有者准备退出，这将增加明年的交易数量。现在是时候确定您想要投资的空间或资产类型了，我们很高兴为您提供零售，休闲和消费者服务领域的这种想法。 零售 商业尽职调查 动物健康产品 商业支持 Castore 商业尽职调查 Ciam 商业尽职调查 epilate 供应商尽职调查 GeorgJensen 商业尽职调查 Meubelzorg 商业尽职调查 MonicaVinader 供应商尽职调查 皮纳利 供应商尽职调查 Reiss 休闲 商业尽职调查 Chaiwalla 商业尽职调查 直接渡轮 业务评估 Costa Fiorentini歌剧院 商业尽职调查 第三空间 供应商尽职调查 哟寿司和雪狐 展望未来，我们对2024年的消费者前景越来越有信心，这得益于好于预期的可支配收入前景和不断增强的消费者信心。 B2B/服务 B2B/服务 尽管2023年整体并购数量有所下降，但我们的B2B/服务团队参与的交易比上一年多。 这反映了这个领域最好的企业的一些特点，有一些 对GDP或利率波动的结构弹性，或被定位为从长期顺风中受益 ——例子包括能源转型、ESG、技术支持以及影响以人为本企业的人工智能早期阶段。我们关注的几个垂直行业应该在2024年看到持续健康的投资活动水平，同样的原则适用;特别是建筑环境，农业和食品，更广泛的供应链，以及最终客户对可持续性的担忧增加需求的其他情况。 在专业服务中，对具有可持续性或ESG风味的咨询公司仍然有足够的兴趣（并且支付了很高的倍数）（Anthexus是一个很好的例子）。对弹性的搜索也促使了工程和基础设施方面的重大活动，并进行了各种交易 可能会进入市场，并开展一系列战略工作以支持现有资产。事实证明，购买和建造也具有吸引力，因为专业服务企业旨在复制越来越被理解的价值创造杠杆。 TIC部门继续提供罕见但非常有吸引力的弹性和出色的增长潜力的组合-特别是对于在仍然非常分散的市场中提供进一步的汇总并购潜力的平台。Fera的出售在其不寻常的所有权结构得到解决后终于在今年晚些时候完成，这是高质量资产的又一个例子，该资产在其利基市场中占据了强势地位，但具有扩张潜力。 在我们的建筑环境子行业中，对有限的下行风险的关注是显而易见的，公用事业服务的各种交易可能会在2024年初完成，并且在存在强大监管顺风的情况下（例如Procedre，美国工程业务受到《降低通胀法案》和IIJA的提振)。随着实现净零增长的紧迫性，能源转型越来越成为热门话题，我们预计将看到更多针对循环经济的交易。 我们的汽车和物流团队继续支持投资者和企业利用汽车金融、能源转型和技术支持的趋势。值得注意的交易包括对Air-serv的买方支持和围绕Nexus车辆租赁和EvolutionFinance的新投资的卖方支持。通过 汽车领域的技术支持，未来12个月可能会出现这种长期趋势。在这些领域之外，2023年租赁和租赁活动减少，因为剩余价值严重影响了资产负债表。 展望未来，一个更加稳定的供需市场意味着我们已经看到了 2024年市场交易的强劲渠道。 在我们的建筑环境分部门中，关注有限的 下行风险很明显，公用事业服务的各种交易可能会在2024年初完成。 B2B/服务 商业尽职调查 AB&CGroep 商业尽职调查 ACS&T 商业尽职调查 AirServ 商业尽职调查 Bartosz 供应商尽职调查 Bnext.nl 商业尽职调查 Bully讲坛 金融和商业卖方支持 CMS 商业尽职调查 柯蒂斯金属加工 商业尽职调查 Settimi电镀 商业尽职调查 金融进化 商业尽职调查 Examinetics 商业尽职调查 FeraScience 商业尽职调查 第五打 供应商尽职调查 我是财产 商业尽职调查 Idwal 商业尽职
