零售主业恢复良好，投资收益增厚利润

公司2023年业绩预增总结

一、业绩亮点

• 全年业绩预测：公司预计2023年实现归母净利润12.5-13.7亿元，同比增长41.50%-55.09%；扣非归母净利润10.5-11.7亿元，同比增长31.85%-46.91%。
• 第四季度表现：单季度归母净利润预计在1.2-2.4亿元之间，较2022年同期增长179.07%-458.14%；扣非归母净利润范围为0.30-1.50亿元，对比去年增长-57.75%至+111.27%。

二、业绩增长驱动因素

1. 商业转型与创新：公司聚焦商业本质，通过融合变革创新，探索本地生活生态，满足消费者多元化、高品质需求。通过场店调整与升级，促进商文旅融合，举办特色消费活动，形成“六大卖场”体系，推动业绩稳定增长。

2. 金融板块贡献：公司持有的马上消费金融股份有限公司持续稳定运营，为公司利润增厚。

3. 股权投资增值：投资的登康口腔成功上市，按照《企业会计准则第39号—公允价值计量》要求，实现了公允价值计量，为公司贡献了显著利润。

4. 资产处置收益：公司出售重庆仕益产品质量检测有限责任公司95%股权，增加了当期非经常性收益。

三、未来展望与策略

• 深化改革与优化：公司作为重庆地区零售龙头，有望通过混改进一步优化治理结构，提升内部经营活力。
• 新业态布局：公司规划布局折扣赛道，预计2024年开设50+家零食折扣专区和20家社区折扣店，有望提振估值。
• 分红政策：公司2022年分红率为30%，预计2023年分红率将进一步提升，彰显低估值高分红属性。

四、投资建议

• 估值与评级：公司作为多业态零售龙头，短期受益于消费力恢复，中长期受益于改革深化。考虑其低估值、高股息特性，以及马消金融与新业态布局带来的利润增量，建议维持“增持”评级。
• 风险考量：需关注宏观经济波动、市场竞争加剧以及马上消费金融业务增长速度不达预期的风险。

以上总结基于提供的文字内容，突出了业绩亮点、增长驱动因素、未来展望与策略，以及投资建议与风险提示，旨在提供一个条理清晰、易于阅读的总结。