基金周报：2023年ETF市场白皮书发布，5家公募申报回购指数ETF

证券研究报告|2024年01月21日 基金周报 2023年ETF市场白皮书发布，5家公募申报回购指数ETF 核心观点金融工程周报 上周市场回顾。上周A股市场主要宽基指数全线下跌，沪深300、科创50、上证综指收益靠前，收益分别为-0.44%、-1.66%、-1.72%，中证 1000、中证500、创业板指收益靠后，收益分别为-4.80%、-3.61%、 -2.60%。从成交额来看，除中证1000外，上周主要宽基指数成交额均有所上升。行业方面，上周银行、消费者服务、通信收益靠前，收益分别为1.39%、0.60%、0.58%，国防军工、机械、有色金属收益靠后，收益分别为-6.95%、-5.26%、-4.95%。 截至上周五，央行逆回购净投放资金13400亿元，逆回购到期2270亿 元，净公开市场投放15670亿元。不同期期限的国债利率有所下行，利差缩窄0.45BP。上周中证转债指数下跌1.48%，累计成交1492亿元，较前一周减少226亿元。 上周共上报48只基金，较上上周申报数量有所增加。申报的产品包括2只FOF、2只QDII，易方达创业板成长ETF、银华中证高股息策略ETF、天弘中证芯片产业ETF、天弘中证证券保险ETF等。 1月17日，证监会网站显示，5基金公司申报了回购系列相关指数，其中易方达基金、博时基金、华夏基金申报了中证回购价值策略ETF，鹏华基金和景顺长城基金申报了中证回购ETF。 1月18日，深交所发布了《ETF市场发展白皮书（2023年）》。截至 2023年底，境内ETF共有897只，总规模达到2.05万亿元。 开放式公募基金表现。上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为-2.59%、-1.97%、-1.30%。今年以来短期纯债基金业绩表现最优，中位数收益为0.20%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为-7.72%、-6.20%、-3.10%。 上周指数增强基金超额收益中位数为-0.08%，量化对冲型基金收益中位数为0.16%。今年以来，指数增强基金超额中位数为0.49%，量化对冲型基金收益中位数为0.75%。 截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金221只、目标日期基 金119只、目标风险基金146只。今年以来，目标风险基金中位数业绩表现最优，累计收益率为-2.18%。 基金产品发行情况。上周新成立基金17只，合计发行规模为118.86亿 元，较前一周有所增加。此外，上周有23只基金首次进入发行阶段， 本周将有21只基金开始发行。 风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。 金融工程·数量化投资 证券分析师：张欣慰联系人：陈梦琪 021-60933159021-60375447 zhangxinwei1@guosen.com.cnchenmengqi@guosen.com.cn S0980520060001 相关研究报告 《多因子选股周报-估值因子表现出色，三大指增组合本周均跑赢基准》——2024-01-21 《港股投资周报-医药科技大跌，港股低估值板块表现相对占优》 ——2024-01-20 《主动量化策略周报-微盘股回调，超预期精选组合今年以来超股基指数10.68%》——2024-01-20 《热点追踪周报-由创新高个股看市场投资热点（第129期）》 ——2024-01-19 《私募基金周报-上周中证1000指增私募超额中位数0.57%，百亿私募调研聚焦电子、医药板块》——2024-01-17 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 上周市场回顾4 相关热点回顾4 股票市场5 债券市场8 可转债市场9 开放式公募基金表现10 普通公募基金10 量化公募基金10 FOF基金11 基金经理变更12 基金产品发行情况13 上周新成立基金13 上周首发基金14 本周待发行基金14 风险提示15 附：开放式公募基金前N名业绩明细16 图表目录 图1：境内ETF（非货币）历年规模和数量（右轴）5 图2：境内ETF（非货币）各类型规模占比5 图3：主要宽指数收益率（截至2024.01.19）6 图4：上周宽基指数成交额（千亿）及过去52周分位数（截至2024.01.19）6 图5：过去1个月指数日均成交额（千亿）及过去36个月分位数（截至2024.01.19）7 图6：中信一级行业指数收益（截至2024.01.19）8 图7：债券利率（截至2024.01.19）9 图8：债券利率周度变动（BP，截至2024.01.19）9 图9：中证转债走势及成交额（截至2024.01.19）9 图10：转股溢价率中位数和纯债溢价率中位数9 图11：不同类别基金上周收益表现（截至2024.01.19）10 图12：不同类别基金本年收益表现（截至2024.01.19）10 图13：指数增强基金超额收益及量化对冲基金收益表现（截至2024.01.19）11 图14：不同类别FOF权益占比（截至2024.01.19）11 图15：不同类别FOF基金收益中位数（截至2024.01.19）11 图16：不同类别基金周度新发规模（亿元）13 表1：上周公募基金申报情况（2024.01.08至2024.01.12)4 表2：回购指数ETF申报列表4 表3：货币市场利率（截至2024.01.19）8 表4：信用债利差及周度利差变动（BP，截至2024.01.19）9 表5：上周基金经理变更明细12 表6：上周新成立基金统计（仅展示初始份额）14 表7：上周首发基金列表（仅展示初始份额，亿份）14 表8：本周待发行基金列表（仅展示初始份额）15 表9：周度业绩前三的普通公募基金（截至2024.01.19）16 表10：周度超额业绩前十的指数增强基金（截至2024.01.19）16 表11：周度业绩前十的量化对冲基金（截至2024.01.19）17 表12：年度业绩前三的普通公募基金（截至2024.01.19）17 表13：年度超额业绩前十的指数增强基金（截至2024.01.19）18 表14：年度业绩前十的量化对冲基金（截至2024.01.19）18 上周市场回顾 相关热点回顾 一、基金申报发行动态 上周共上报48只基金，较上上周申报数量有所增加。申报的产品包括2只FOF、2只QDII，易方达创业板成长ETF、银华中证高股息策略ETF、天弘中证芯片产业ETF、天弘中证证券保险ETF等。 表1：上周公募基金申报情况（2024.01.08至2024.01.12) 基金类型 指数型 债券型 QDII FOF 混合型 股票型 股票指数 债券指数 ETF 联接 其他债券 定开债 数量 3 1 11 3 16 2 2 2 7 1 资料来源:Wind、国信证券经济研究所整理 1、5家基金公司申报回购指数ETF 1月17日，证监会网站显示，5基金公司申报了回购系列相关指数，其中易方达基金、博时基金、华夏基金申报了中证回购价值策略ETF，鹏华基金和景顺长城基金申报了中证回购ETF。 中证回购价值策略ETF跟踪的是中证回购价值策略指数，该指数从沪深市场发生过股票回购事件的上市公司中选取估值水平较低、业绩预期较好的50只上市公司证券作为指数样本，以反映该类上市公司证券的整体表现。 中证回购ETF跟踪的是中证回购指数，该指数从沪深市场选取回购比例较高的 100只上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场高回购比例证券的整体表现。 表2：回购指数ETF申报列表 跟踪指数基金管理人基金名称申请材料接收日 2024-01-17 华夏中证回购价值策略ETF 华夏基金 中证回购价值策略 易方达基金易方达中证回购价值策略ETF2024-01-17 博时基金博时中证回购价值策略ETF2024-01-17 中证回购指数 2024-01-17 景顺长城中证回购ETF 景顺长城基金 鹏华基金鹏华中证回购ETF2024-01-17 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 二、2023年ETF市场发展白皮书发布 1月18日，深交所发布了《ETF市场发展白皮书（2023年）》。截至2023年底，境内ETF共有897只，总规模达到2.05万亿元。分类型来看，境内ETF（除货币基金）规模仍以股票型为主，占比达81.1%。QDII型占比达12.9%，为第二大类。债券型、商品型ETF分别占4.3%、1.7%。 宽基ETF规模增长显著，产品布局日趋完善。2023年，在震荡下行的市场环境中，宽基ETF成为投资者的抄底利器，规模增长显著。截至2023年底，宽基ETF数量为214只，总规模为8516亿元，同比增长45.94%。从规模变化情况来看，跟踪沪深300指数的ETF规模同比增加1208亿元，位于宽基指数之首，跟踪中证500指数的ETF规模同比减少108亿元，成为规模减少最多的宽基指数。 行业主题ETF稳步扩容，科技类增量靠前。截止2023年底，行业主题ETF共 486只，合计规模5868亿元，同比增长21.82%。其中，以半导体为代表的科技类ETF规模增长最多，同比增加642亿元；医疗健康类ETF规模增长次之，同比增加368亿元。 跨境ETF延续增长态势，成为差异化布局的蓝海市场。目前，跨境产品形成了覆盖中国香港、美国、日本、德国、法国、东南亚等多个地区，以宽基、高科技、新经济为主的产品格局，成为投资者布局海外市场的重要工具。2023年，跨境ETF规模达2867亿元，同比增长44.82%，产品数量已超过140只。 策略类ETF关注度持续上升，红利因子受资金青睐。截止2023年底，策略ETF共65只，合计规模564亿元，同比增长71.11%，主要覆盖红利、价值、成长等因子。其中，红利类ETF一枝独秀，规模达到448亿元，同比增长110.64%，是最受欢迎的策略ETF产品。 图1：境内ETF（非货币）历年规模和数量（右轴）图2：境内ETF（非货币）各类型规模占比 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 股票市场 上周A股市场主要宽基指数全线下跌，沪深300、科创50、上证综指收益靠前，收益分别为-0.44%、-1.66%、-1.72%，中证1000、中证500、创业板指收益靠后，收益分别为-4.80%、-3.61%、-2.60%。过去一个月沪深300指数下跌1.83%，收益最高，科创50指数下跌9.71%，收益最低。年初至今，主要宽基指数中沪深300指数收益最高，其累计收益率为-4.70%。 图3：主要宽指数收益率（截至2024.01.19） 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 从成交额来看，除中证1000外，上周主要宽基指数成交额均有所上升，在过去 52周的样本期内，主要宽基指数均位于5%-45%的历史分位水平。 图4：上周宽基指数成交额（千亿）及过去52周分位数（截至2024.01.19） 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 按月度来看，除上证综指、科创50和中证1000外，过去一个月主要宽基指数日均成交额均有所增加，主要宽基指数均位于过去36个月0%-40%的历史分位水平。 图5：过去1个月指数日均成交额（千亿）及过去36个月分位数（截至2024.01.19） 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 行业方面，上周银行、消费者服务、通信收益靠前，收益分别为1.39%、0.60%、0.58%，国防军工、机械、有色金属收益靠后，收益分别为-6.95%、-5.26%、-4.95%。过去一个月，银行行业累计上涨3.76%，收益最高，传媒行业累计下跌15.34%，收益最低。今年以来，银行、煤炭、家电的累计收益较高，分别为1.85%、1.24%、 -0.70%，相比之下，计算机、国防军工、电子等多个行业的收益率最低。 行业本周收益率行业过去一个月收益率行业本年收益率银行1.39%银行3.76%银行1.85% 消费者服务0.60%家电2.27%煤炭1.24% 通信