电子：华为发布会点评：鸿蒙千帆起，生态万舸行

华为发布会点评：鸿蒙千帆起，生态万舸行 电子 评级：看好 日期：2024.01.21 证券研究报告|行业点评 事件描述 1月18日，鸿蒙生态千帆启航仪式在深圳举办，华为宣布HarmonyOSNEXT 鸿蒙星河版开发者预览面向开发者开放申请，正式揭开鸿蒙进阶的新篇章。 事件点评 鸿蒙生态设备数量已达8亿，未来有望持续加速增长。在2023年12月举办的开源产业生态大会上，华为终端BG软件部总裁龚体介绍称，鸿蒙生态设 备总量超过7亿台，其中，华为自有设备3亿多台，预计2023年底到2024年，鸿蒙生态设备数量逐步达到8亿台至10亿台，发展快速。在本次千帆启航仪式上，华为常务董事、终端BGCEO、智能汽车解决方案BU董事长余承东表示，鸿蒙生态设备数量历时5个月已经从7亿增长至8亿，倾力打通万亿级产业新蓝海。 鸿蒙致力于锻造全场景操作系统，向下扎根构筑坚实底座。原生鸿蒙系统在 分析师王少南 登记编码：S0950521040001：0755-23375522 ：wangshaonan@wkzq.com.cn 联系人金凯笛：021-61102509 ：jinkaidi@wkzq.com.cn 行业表现2024/1/19 11% 3% -4% -12% -20% -28% 2023/12023/42023/72023/10 电子上证综指 深证成指沪深300 锻造全场景操作系统的过程中，向下扎根，全面突破操作系统内核、AI大模 型、AI框架和编译器、编程语言等核心技术，构建操作系统坚实底座。目前已面向开发者开放申请的鸿蒙星河版将实现原生精致、原生易用、原生流畅、原生安全、原生智能、原生互联，6大极致原生体验。鸿蒙星河版底座全栈自研，去掉了安卓底层代码AOSP，不再兼容安卓应用，仅支持鸿蒙内核和鸿蒙系统的应用，迈出了操作系统完全独立的第一步。在水平领域，华为持续贯彻“1+8+N”的全场景战略，将鸿蒙打造成为历史上首个打通硬件、打通场景，支持多样交互、自由流转的操作系统，使得万物互联的生态拥有了统一的内核架构，有助于终端设备的交互和协同。 200+厂商加速拥抱鸿蒙，漫天星光终将汇聚为璀璨星河。截至会议召开，一方面，200多个鸿蒙原生应用已在加速开发，覆盖便捷生活、出行文旅、金融 便利、社交资讯、生产力工具、影音娱乐、游戏等领域。另一方面，蚂蚁集团、中国银联、科大讯飞、穿山甲、阿里云、腾讯云音视频、友盟、江南科友、百度地图开放平台、中移互联网等合作伙伴，开放垂域创新能力，协同华为的底座能力一起，给开发者提供了高效的全链路开发工具，开发工作量最高可减少90%，帮助行业加速应用鸿蒙化开发。我们认为，伴随鸿蒙独立，华为的生态号召力将不断增强，依托于鸿蒙的原生应用将进入爆发式增长的窗口期。 鸿蒙生态将进入第二阶段，激励创新、培养人才，提振发展新势能。鸿蒙星河版预计在2024年Q2发布开发者Beta版，Q4发布面向消费者的商用版本。 华为终端云总裁朱勇刚称，鸿蒙生态将进入第二阶段，目标是2024年底实现5000+鸿蒙原生应用启动开发，最终实现50万+鸿蒙原生应用。为实现该目标，华为宣布“耀星计划”，通过投入70亿元，用于激励鸿蒙开发者在鸿蒙原生应用、元服务、SDK等方面的创新。同时，华为将携手伙伴，依托鸿蒙生态学堂、高校共同培养鸿蒙人才、城市发布鸿蒙人才培养政策等方式，每月培养10万多鸿蒙开发者，截至发布会当日已有38万+开发者通过鸿蒙认证。此外，华为还宣布开启2024HarmonyOS创新赛，最高单项奖100万元。 资料来源：Wind，聚源 相关研究 《电子行业半月报：CES2024回顾，AI产品线百花齐放》(2024/1/16) 《电子行业半月报：华为/小米新品发布，全场景智能再深化》(2024/1/2) 《电子行业半月报：英特尔发布酷睿Ultra处理器，AIPC加速AI端侧布局》(2023/12/19) 《半导体封装行业深度：先进封装引领未来， 上游设备材料持续受益》(2023/12/13) 《电子行业半月报：英伟达发布新一代H200GPU，算力需求刺激半导体行业回暖》(2023/12/5) 《电子行业周报：OpenAI举办首届开发者大会，GPT-4Turbo与GPTStore等相继发布》(2023/11/14) 《电子行业点评：消费电子及半导体复苏迹象显现，行业景气度有望回升》(2023/11/12) 《电子行业周报：苹果发布23FQ4财报，同 比下滑趋势有所收窄》(2023/11/7) 《电子行业周报：高通骁龙8Gen3与小米 14齐发，全球智能手机出货量跌幅收窄》 (2023/10/30) 《电子行业周报：美国商务部扩大出口禁令， AI产业链国产替代势在必行》(2023/10/24) 风险提示：1、宏观经济恢复不及预期，电子行业下游需求不及预期；2、中美贸易摩擦加剧，电子行业供应链进一步受限的风险；3、若电子行业技术研发和迭代、产品推进不及预期，存在国产替代不及预期的风险；4、电子行业竞争加剧，使得部分企业盈利能力下滑的风险。 图表1：华为十年磨一剑，锻造全场景操作系统HarmonyOS 电子 2024年1月21日 资料来源：HarmonyOS官方微博，五矿证券研究所 图表2：HarmonyOS向下扎根，突破跟技术，拥有垂直一体的坚实底座 资料来源：HarmonyOS官方微博，五矿证券研究所 图表3：200+厂商加速拥抱鸿蒙 资料来源：华为官方公众号，五矿证券研究所 图表4：合作伙伴开放垂域创新能力，开发工作量最高可减少90% 资料来源：华为官方公众号，五矿证券研究所 图表5：鸿蒙生态进入第二阶段，加速千行百业的应用鸿蒙化 电子 2024年1月21日 资料来源：华为官方公众号，五矿证券研究所 风险提示 1、宏观经济恢复不及预期，电子行业下游需求不及预期； 2、中美贸易摩擦加剧，电子行业供应链进一步受限的风险； 3、若电子行业技术研发和迭代、产品推进不及预期，存在国产替代不及预期的风险； 4、电子行业竞争加剧，使得部分企业盈利能力下滑的风险。 2024年1月21日 分析师声明 作者在中国证券业协会登记为证券投资咨询(分析师)，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证：（i）本报告所采用的数据均来自合规渠道；（ii）本报告分析逻辑基于作者的职业理解，并清晰准确地反映了作者的研究观点；（iii）本报告结论不受任何第三方的授意或影响；（iv）不存在任何利益冲突；（v）英文版翻译若与中文版有所歧义，以中文版报告为准；特此声明。 投资评级说明 投资建议的评级标准 评级 说明 买入 预期个股相对同期相关证券市场代表性指数的回报在20%及以上； 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后6到12个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的6到12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准。 股票评级 增持 预期个股相对同期相关证券市场代表性指数的回报介于5%～20%之间； 持有 预期个股相对同期相关证券市场代表性指数的回报介于-10%～5%之间； 卖出 预期个股相对同期相关证券市场代表性指数的回报在-10%及以下； 无评级 预期对于个股未来6个月市场表现与基准指数相比无明确观点。 行业评级 看好 预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上； 中性 预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10%～10%之间； 看淡 预期行业整体回报低于基准指数整体水平-10%以下。 一般声明 五矿证券有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会批复的证券投资咨询业务资格。本公司不会因接收人收到本报告即视其为客户，本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。本报告的版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式对本研究报告的任何部分以任何方式制作任何形式的翻版、复制或再次分发给任何其他人。如引用须联络五矿证券研究所获得许可后，再注明出处为五矿证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。在刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的同时，也应注明本报告的发布人和发布日期及提示使用证券研究报告的风险。若未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入或将产生波动；在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告的作者是基于独立、客观、公正和审慎的原则制作本研究报告。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。在任何情况下，报告中的信息或意见不构成对任何人的投资建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 五矿证券版权所有。保留一切权利。 特别声明 在法律许可的情况下，五矿证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。因此，投资者应当考虑到五矿证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突，投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一参考依据。 联系我们 上海深圳北京 地址：上海市浦东新区东方路69号裕景国际商务广场A座2208室 地址：深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融 大厦23层 地址：北京市海淀区首体南路9号4楼603室 邮编：200120邮编：518035邮编：100037 AnalystCertification Theresearchanalystisprimarilyresponsibleforthecontentofthisreport,inwholeorinpart.TheanalysthastheSecuritiesInvestmentAdvisoryCertificationgrantedbytheSecuritiesAssociationofChina.Besides,theanalystindependentlyandobjectivelyissuesthisreportholdingadiligentattitude.Weherebydeclarethat(1)allthedatausedhereinisgatheredfromlegitimatesources;(2)theresearchisbasedonanalyst’sprofessionalunderstanding,andaccuratelyreflectshis/herviews;(3)theanalysthasnotbeenplacedunderanyundueinfluenceorinterventionfromathirdpartyincompilingthisreport;(4)thereisnoconflictofinterest;(5)incaseofambiguity