油脂：多头情绪升温 棕榈油继续领涨

油脂：多头情绪升温棕榈油继续领涨 冯子悦fengzy@jsfco.com期货从业资格号：F03111391投资咨询从业证书号：Z0018581表1：油脂期货日度数据监 油脂每日数据追踪 指标 截至 单位 今日 昨日 涨跌 涨跌幅 期货 DCE豆油主力 1月19日 元/吨 7612.00 7484.00 128.00 1.71% DCE棕榈油主力 1月19日 元/吨 7520.00 7412.00 108.00 1.46% CZCE菜籽油主力 1月19日 元/吨 8078.00 8017.00 61.00 0.76% CBOT大豆主力 1月18日 美分/蒲式耳 1213.25 1205.75 7.50 0.62% CBOT豆油主力 1月18日 美分/磅 47.57 47.73 -0.16 -0.34% MDE棕榈油主力 1月18日 令吉/吨 3895.00 3815.00 80.00 2.10% 现货 一级豆油：张家港 1月19日 元/吨 8290.00 8140.00 150.00 1.84% 棕榈油：张家港 1月19日 元/吨 7530.00 7380.00 150.00 2.03% 菜籽油：南通 1月19日 元/吨 8100.00 7980.00 120.00 1.50% 基差 豆油基差 1月19日 元/吨 678.00 656.00 22.00 - 棕榈油基差 1月19日 元/吨 10.00 -32.00 42.00 - 菜籽油基差 1月19日 元/吨 22.00 -37.00 59.00 - 注册仓单 DCE豆油 1月19日 手 10002.00 10252.00 -250.00 - DCE棕榈油 1月19日 手 814.00 1452.00 -638.00 - CZCE菜籽油 1月19日 手 3269.00 3269.00 0.00 - 压榨利润 进口大豆 1月19日 元/吨 -561.10 -572.50 11.40 - 进口油菜籽 1月19日 元/吨 61.00 61.00 0.00 - 进口棕榈油 1月19日 元/吨 -147.46 -129.09 -18.37 - 数据来源：Wind、金石期货研究所 一、宏观及行业要闻 1、巴西作物巡查机构Agroconsult在作物巡查前预估，巴西大豆产量为1.538亿吨，低于11月预测的1.616亿吨以及12月预测的1588亿吨，以及政府预估的1.553亿吨。由于异常炎热的天气，马托格罗索州的平均大豆单产将下滑至每公顷52.5袋，2022/2023年度单产为每公顷63.8袋。 2、据路透调查：马来西亚毛棕榈油价格预计将在2024年上涨，生物柴油需求增加的同 时，棕榈油产量停滞不前，将抵消其他油脂产量上升的影响。预计2024年棕榈油价格预测 为每吨3950林吉特，同比上涨4.06%；预计马来西亚2024年产量为1875万吨，预计印度 尼西亚2024年产量为4887万吨。 3、统计局数据，中国12月精制食用植物油产量497.3万吨，同比增长0.7%。1-12月精制食用植物油产量4897万吨，同比增长5.9%。 二、基本面数据图表 三、观点及策略 国际方面，巴西主产区马托戈罗索州的大豆产量或大幅低于去年，并且由于前期干旱影响，大豆质量也不及往年，后期巴西大豆产量或存继续下调空间，阿根廷大豆仍维持丰产预期，南美整体丰产预期未变。巴西谷物出口商协会预计1月出口量180万吨，接近去年的两倍水平，2月开始巴西将逐渐进入出口旺季，因此无论短期和中长期内，大豆仍面临供应过剩压力。SPPOMA发布的数据显示，1月1-15日马来西亚棕榈油产量环比下降22.39%，季节性减产状态仍在延续，出口量预计环比持平，库存有望继续收缩，对棕榈油构成一定支撑但反弹空间受限于整体外围市场。美国原油库存意外下降，国际油价存上攻可能，生物能源暂获支撑。国内植物油库存自高位回落，节前备货需求启动以及豆粕连跌局面均提升油厂挺油动力，为国内油脂带来支撑。绝对库存水平依然偏高，随着油脂油料进口进入淡季，去库预期强化，国内油脂短期内预计维持偏强走势，操作上建议观望为主，可考虑轻仓短线多单。