机械行业周报：国内1月挖掘机销量大幅增长，万亿国债项目全部下达完毕，建议关注工程机械板块

国内1月挖掘机销量大幅增长，万亿国债项目全部下达完毕，建议关注工程机械板块 ——机械行业周报（2024.2.4-2024.2.8） 增持（维持）  行情回顾 节前一周（2024.2.4-2024.2.8），中信机械行业上涨4.90%，表现处 行业: 机械 于中游，在所有一级行业中涨跌幅排名第13。具体来看，工程机械上 日期: 2024年02月22日 涨7.67%，通用设备上涨6.00%，专用设备上涨4.39%，仪器仪表上涨4.14%，金属制品下跌3.39%，运输设备上涨3.04%。 分析师: 刘阳东 主要观点 Tel: 021-53686144 1月挖掘机销量同比增长18.5%，其中，国内销量大幅增长+57.70%， E-mail: liuyangdong@shzq.com 国外销量微降0.73%。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企 SAC编号: S0870523070002 业统计，2024年1月销售各类挖掘机12,376台，同比增长18.50%， 分析师: 吴婷婷 其中国内5,421台，同比增长57.70%；出口6,955台，同比下降 Tel: 021-53686158 0.73%。国内市场恢复增长主要原因系同期春节、标准切换和新冠疫 E-mail: wutingting@shzq.com 情放开等因素叠加导致同期基数较低等因素影响。预计春节后随着下 SAC编号: S0870523080001 游项目开工率提升，行业将进入传统销售小旺季，全年内需复苏进程或可期待。2024年海外市场增速或将放缓，但国际市场仍然是国内头 最近一年行业指数与沪深300比较 机械设备 沪深300 1% -302/23 % 05/2307/2309/2312/2302/24 -7% -11% -15% -19% -23% -27% -32% 相关报告： 《1月制造业PMI指数回升，市值管理考核下关注央国企估值重估》 ——2024年02月07日 《市值管理或将纳入央企负责人业绩考核，建议关注低估值高股息的央国企标的》 部企业重点发力的方向，工程机械行业海外的市场空间是国内的两倍，而国内龙头在海外的挖机渗透率不到10%，提升空间仍较大。万亿国债项目全部下达完毕，工程机械需求或有望边际改善。2月7日前后，国家发展改革委有关部门下达2023年增发国债第三批项目清 单，共涉及项目2,800多个，安排国债资金近2,000亿元，主要包括以京津冀为重点的华北地区等灾后恢复重建和提升防灾减灾能力，自然灾害应急能力提升工程，重点自然灾害综合防治体系建设工程，甘肃、青海灾后恢复重建等领域。第三批项目下达后，2023年1万亿元增发国债项目全部下达完毕。万亿国债项目的陆续落地或将加速挖掘机、装载机、推土机、压路机等库存的消化，考虑到宏观经济政策效果显现存在滞后性，托底效应在后续项目开工率、开工小时提升上或有所体现，建议关注：中联重科、徐工机械、三一重工、山推股份、柳工等。 风险提示 宏观经济下行风险、下游需求不及预期、原材料价格波动等。 行业周报 证券研究报告 ——2024年02月01日 《12月叉车数据维持高增，关注低估值稳增长的叉车、检测板块》 ——2024年01月25日 目录 1行情回顾4 1.1板块行情4 1.2个股行情5 2行业高频数据跟踪5 2.1工程机械设备5 2.2自动化设备7 2.3锂电设备8 2.4半导体设备8 2.5光伏设备9 3原材料价格及汇率走势10 4行业要闻及公告12 4.1行业重点新闻12 4.2重点公司公告13 5风险提示15 图 图1：中信一级行业周涨跌幅比较（%）4 图2：大盘和机械子板块指数周涨跌幅对比4 图3：沪深300和机械子板块指数近两年走势对比4 图4：制造业PMI数据跟踪（%）6 图5：制造业固定资产投资额跟踪（%）6 图6：房地产开发投资完成额数据跟踪（%）6 图7：叉车销售数据跟踪（台，%）6 图8：挖掘机销售数据跟踪（台，%）7 图9：小松挖掘机开工小时跟踪（小时，%）7 图10：汽车起重机销售变动趋势（%）7 图11：装载机销售数据跟踪（台，%）7 图12：M1、M2当月同比变动（%）8 图13：工业机器人产量以及同比变动（台，%）8 图14：中国电梯、自动扶梯及升降机产量以及同比变动（万台，%）8 图15：金属切削机床产量以及同比变动（万台，%）8 图16：新能源汽车销量以及同比变动（辆，%）8 图17：动力电池装车量以及同比变动（兆瓦时，%）8 图18：全球半导体销售额以及同比变动（十亿美元，%）9 图19：中国半导体销售额以及同比变动（十亿美元，%）9 图20：致密料均价（元/kg）10 图21：单晶182/210尺寸硅片价格（元/片）10 图22：单晶PERC182/210电池片价格（元/W）10 图23：单晶PERC182/210尺寸组件价格（元/W）10 图24：LME铜、铝价格变动（美元/吨）11 图25：中国塑料城价格指数11 图26：钢材价格指数数11 图27：美元对人民币汇率变动11 图28：上海HRB40020mm螺纹钢价格变动（元/吨）11 图29：动力煤期货结算价（元/吨）11 图30：布伦特原油期货结算价（美元/桶）12 图31：全国液化天然气LNG价格（元/吨）12 表 表1：中信机械个股涨跌幅前十名5 1行情回顾 1.1板块行情 节前一周（2024.2.4-2024.2.8），中信机械行业上涨4.90%，表现处于中游，在所有一级行业中涨跌幅排名第13。本周沪深300指数上涨5.83%，中小板指数上涨9.60%，创业板指数上涨 11.38%，机械行业上涨4.90%，表现居中。 图1：中信一级行业周涨跌幅比较（%） 4.90% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 细分板块涨跌幅：节前一周（2024.2.4-2024.2.8），工程机械涨幅居前，金属制品跌幅最大。具体来看，工程机械上涨7.67%，通用设备上涨6.00%，专用设备上涨4.39%，仪器仪表上涨4.14%，金属制品下跌3.39%，运输设备上涨3.04%。 图2：大盘和机械子板块指数周涨跌幅对比图3：沪深300和机械子板块指数近两年走势对比 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2个股行情 节前一周（2024.2.4-2024.2.8），中信机械个股中，涨幅排名前10的个股分别是：克来机电+46.38%、克莱特+29.31%、普源精电+28.98%、信测标准+24.85%、中重科技+22.23%、三友科技 +22.07%、九号公司-WD+21.60%、青鸟消防+21.50%、华测检测 +20.74%、东睦股份+19.77%；跌幅排名前10的个股分别是：实朴检测-28.82%、南华仪器-28.13%、大宏立-26.66%、拓山重工-26.54%、达刚控股-25.80%、华嵘控股-25.31%、永和智控-25.16%、仁智股份-24.84%、楚环科技-24.22%、鸿铭股份-23.56%。 涨幅前十跌幅前十 排序 股票简称 周涨跌幅 周换手率 排序 股票简称 周涨跌幅 周换手率 表1：中信机械个股涨跌幅前十名 1 克来机电 46.38% 28.28% 1 实朴检测 -28.82% 59.19% 2 克莱特 29.31% 27.38% 2 南华仪器 -28.13% 49.54% 3 普源精电 28.98% 14.84% 3 大宏立 -26.66% 21.44% 4 信测标准 24.85% 10.95% 4 拓山重工 -26.54% 70.23% 5 中重科技 22.23% 40.63% 5 达刚控股 -25.80% 30.93% 6 三友科技 22.07% 12.43% 6 华嵘控股 -25.31% 12.67% 7 九号公司-WD 21.60% 6.67% 7 永和智控 -25.16% 24.53% 8 青鸟消防 21.50% 9.77% 8 仁智股份 -24.84% 31.29% 9 华测检测 20.74% 10.63% 9 楚环科技 -24.22% 33.03% 10 东睦股份 19.77% 16.68% 10 鸿铭股份 -23.56% 27.93% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 2行业高频数据跟踪 2.1工程机械设备 1）2024年1月PMI为49.2%，环比上月+0.2pct； 2）2023年12月制造业固定资产投资额累计同比+6.5%，增速较上月+0.2pct； 3）2023年12月中国房地产开发投资完成额累计同比-9.6%，增速较上月-0.2pct； 4）2023年12月叉车销量为10.0万台，同比+31.0%，环比上月-0.2%； 5）2024年1月挖掘机销量为1.2万台，同比+18.5%，环比上月-25.9%； 6）2024年1月小松挖掘机开工小时为80.4小时，同比 +89.2%，环比上月-11.1%； 7）2023年12月汽车起重机销量同比-21.9%，增速较上月-12.7pct； 8）2024年1月装载机销量为7802.0台，同比+22.9%，环比上月-17.2%。 图4：制造业PMI数据跟踪（%）图5：制造业固定资产投资额跟踪（%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 图6：房地产开发投资完成额数据跟踪（%）图7：叉车销售数据跟踪（台，%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 图8：挖掘机销售数据跟踪（台，%）图9：小松挖掘机开工小时跟踪（小时，%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 图10：汽车起重机销售变动趋势（%）图11：装载机销售数据跟踪（台，%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 2.2自动化设备 1）2024年1月M1、M2分别同比+5.9%、+8.7%，增速分别较上月+4.6、-1.0pct； 2）2023年12月工业机器人产量为4.2万台，同比+3.8%，环比上月+15.5%，同比增速较上月+13.1pct； 3）2023年12月中国电梯、自动扶梯及升降机产量为14.0万台，同比+10.2%，环比上月+4.5%，同比增速较上月+9.5pct； 4）2023年12月金属切削机床产量当月值为5.9万台，同比 +11.3%，环比上月+3.5%。 图12：M1、M2当月同比变动（%）图13：工业机器人产量以及同比变动（台，%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 图14：中国电梯、自动扶梯及升降机产量以及同比变动（万台，%） 图15：金属切削机床产量以及同比变动（万台，%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 2.3锂电设备 1）2024年1月新能源汽车销量为72.9万辆，同比+78.7%，环比上月-38.8%； 2）2024年1月动力电池装车量为3.2万兆瓦时，同比 +100.2%，环比上月-32.6%。 图16：新能源汽车销量以及同比变动（辆，%）图17：动力电池装车量以及同比变动（兆瓦 时，%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 2.4半导体设备 1）2023年12全球半导体销售额为486.6亿美元，同比 +12.1%，环比上月+1.4%。 2）2023年12中国半导体销售额为151.4亿美元，同比 +19.9%，环比上月+4.7%。 图18：全球半导体销售额以及同比变动（十亿美元，%） 图19：中国半导体销售额以及同比变动（十亿美元，%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 2.5光伏设备 截至2月9日，硅料、硅片、组件、电池片价格变化如下： 1）致密料均价为68.00元/kg，环比+3.03%； 2）单晶182