碳酸锂期货期权日报：碳酸锂受消息刺激企稳 下游动向值得进一步观察

碳酸锂期货期权日报LithiumCarbonateDailyReport 碳酸锂受消息刺激企稳下游动向值得进一步观察 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心魏朝明 执业编号：F3077171（从业）Z0015738(投资咨询)联系方式：010-68578971/weichaoming@foundersc.com 成文时间：2024年1月16日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 周二碳酸锂期货盘面偏强运行，主力合约2407涨2.16%，收于104150元。 【重要资讯】 1月16日讯，SMM电池级碳酸锂指数95316元/吨，环比上一工作日上涨177 元/吨；电池级碳酸锂9.3-10万元/吨，均价9.65万元/吨，较上一工作日上涨 0.03万元/吨；工业级碳酸锂8.6-9万元/吨，均价8.8万元/吨，较上一工作日上涨0.04万元/吨。 今日锂盐企业延续此前挺价出售散单的态度，但由于春节期间需求季节性变动影响部分正极企业生产排产计划，其对后续2月前后的订单预期存在减量，该部分企业通过长单采买足以覆盖后续生产，对高价散单接受度依然较低；不过近期部分正极企业将2月订单前置于1月生产，体现为个别正极企业的采购随生产安排存在小幅增加，整体采买价格重心小幅抬升。而贸易企业今日出售碳酸锂升贴水几无变动，但依然反馈成交寥寥。 【市场逻辑】 碳酸锂的价格涨势孤立地看，是受到智利锂矿企业突发事件的推动，回顾近来走势可以发现，盘面震荡许久，行情经历了一段时间的酝酿。此轮价格的涨势短期或激发下游的补库热情，推动上游企业库存去化和供需形势的边际好转；同时，春节期间是产业链需求的淡季，下游补库热情及行情的持续性尚待观察。 碳酸锂现货价格经历近六个月的下跌，于12月末有所企稳，节后再度回落。期货盘面短期落袋为安情绪一度剧烈推升盘面，但现货不为所动。期货盘面多空双方交手数个来回后，市场逐步趋于理性。上游高库存态势延续，产业链春节前面临回款压力，接下来两个月的淡季将持续考验碳酸锂价格表现。本周碳酸锂延续累库，行业库存水平突破7万吨关口。 【交易策略】 1 中长期看，碳酸锂偏弱走势有望延续，但二季度旺季预期引领下，继续冲高的风险仍在。部分合约升水现货，或为前期库存过高而有意降低生产经营风险的企业提供较好的卖出套保机会，建议跟随市场情绪灵活把握。 目录 一、期现行情回顾1 （一）碳酸锂期货期权行情走势1 （二）碳酸锂现货行情走势2 二、近期基本面动向5 （一）重要资讯5 （二）供需情况6 （三）库存情况9 一、期现行情回顾 （一）碳酸锂期货期权行情走势 表1-1：碳酸锂期货价格变动统计 2024/1/16 收盘价(元/吨) 涨跌(元/吨) 涨跌幅(%) 成交量(手) 结算价(元/吨) 持仓量(手) 基差(元/吨) 碳酸锂2401 0 0 0.00 0 0 0.00 96500 碳酸锂2402 98400 1400 1.44 1200 98050 8362.00 -1900 碳酸锂2403 98950 1800 1.85 5084 98500 19141.00 -2450 碳酸锂2404 103100 1800 1.78 4298 102750 37852.00 -6600 碳酸锂2405 103500 1850 1.82 1976 102900 11499.00 -7000 碳酸锂2406 103600 1850 1.82 394 103300 6084.00 -7100 碳酸锂2407 104150 2200 2.16 109517 103400 159478.00 -7650 碳酸锂2408 105150 1650 1.59 706 104700 9707.00 -8650 碳酸锂2409 105100 1800 1.74 723 104450 8055.00 -8600 碳酸锂2410 104500 1700 1.65 154 104000 4118.00 -8000 碳酸锂2411 104400 2050 2.00 565 103850 6501 -7900 碳酸锂2412 105400 1650 1.59 186 104750 527 -8900 碳酸锂期货合约走势 1月合约 5月合约 9月合约 2月合约 6月合约 10月合约 3月合约 7月合约 11月合约 4月合约 8月合约 12月合约 240000 220000 200000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 2024-01-12 2024-01-05 2023-12-29 2023-12-22 2023-12-15 2023-12-08 2023-12-01 2023-11-24 2023-11-17 2023-11-10 2023-11-03 2023-10-27 2023-10-20 2023-10-13 2023-10-06 2023-09-29 2023-09-22 2023-09-15 2023-09-08 2023-09-01 2023-08-25 2023-08-18 2023-08-11 2023-08-04 2023-07-28 2023-07-21 图1-1：碳酸锂合约价格走势 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 主力合约基差 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 (10000) (20000) 2023-07-21 2023-07-28 2023-08-04 2023-08-11 2023-08-18 2023-08-25 2023-09-01 2023-09-08 2023-09-15 2023-09-22 2023-09-29 2023-10-06 2023-10-13 2023-10-20 2023-10-27 2023-11-03 2023-11-10 2023-11-17 2023-11-24 2023-12-01 2023-12-08 2023-12-15 2023-12-22 2023-12-29 2024-01-05 2024-01-12 图1-2：碳酸锂主力合约基差走势 来源：广州期货交易所，SMM，方正中期研究院整理 周二碳酸锂期货盘面偏强运行，主力合约2407涨2.16%，收于104150元。 电池级碳酸锂-平均价元/吨 电池级碳酸锂-涨跌元/吨 600000 550000 500000 450000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 50000 40000 30000 20000 10000 0 -10000 -20000 -30000 （二）碳酸锂现货行情走势 2007-12-10 2008-12-10 2009-12-10 2010-12-10 2011-12-10 2012-12-10 2013-12-10 2014-12-10 2015-12-10 2016-12-10 2017-12-10 2018-12-10 2019-12-10 2020-12-10 2021-12-10 2022-12-10 2023-12-10 图1-3：电碳价格走势 来源：SMM，方正中期研究院整理 电池级碳酸锂-工业级碳酸锂元/吨 60000 55000 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2020-11-14 2021-01-14 2021-03-14 2021-05-14 2021-07-14 2021-09-14 2021-11-14 2022-01-14 2022-03-14 2022-05-14 2022-07-14 2022-09-14 2022-11-14 2023-01-14 2023-03-14 2023-05-14 2023-07-14 2023-09-14 2023-11-14 2024-01-14 图1-4：电碳-工碳价差走势 来源：SMM，方正中期研究院整理 1月16日讯，SMM电池级碳酸锂指数95316元/吨，环比上一工作日上涨177元/吨；电池级碳酸 锂9.3-10万元/吨，均价9.65万元/吨，较上一工作日上涨0.03万元/吨；工业级碳酸锂8.6-9万元/吨， 均价8.8万元/吨，较上一工作日上涨0.04万元/吨。 今日锂盐企业延续此前挺价出售散单的态度，但由于春节期间需求季节性变动影响部分正极企业生产排产计划，其对后续2月前后的订单预期存在减量，该部分企业通过长单采买足以覆盖后续生产，对高价 散单接受度依然较低；不过近期部分正极企业将2月订单前置于1月生产，体现为个别正极企业的采购随生产安排存在小幅增加，整体采买价格重心小幅抬升。而贸易企业今日出售碳酸锂升贴水几无变动，但依然反馈成交寥寥。 表1-2：碳酸锂上下游产业链现货价格表现 数据类别 锂精矿 产业链重点高频价格指标 锂辉石精矿(6%，CIF中国） 单位 美元/吨 2024/1/16 本周价格 1011 2024/1/9上周价格 1035 涨跌值 -24 涨跌幅 -2.32% 金属锂 金属锂(≥99%工、电/国产） 万元/吨 #N/A #N/A #N/A #N/A 碳酸锂 电池级碳酸锂(99.5%） 万元/吨 9.65 9.60 0.05 0.52% 工业级碳酸锂(99.2%） 万元/吨 8.80 8.75 0.05 0.57% 氢氧化锂 电池级氢氧化锂(56.5%粗颗粒） 万元/吨 8.48 8.48 0.00 0.00% 电池级氢氧化锂(56.5%微粉型） 万元/吨 9.18 9.18 0.00 0.00% 氢氧化锂(56.5%电池级CIF中日韩) 美元/公斤 15.25 15.25 0.00 0.00% 氢氧化锂(56.5%工业级/国产) 万元/吨 7.70 7.70 0.00 0.00% 钴酸锂 钴酸锂(60%、4.35V/国产) 万元/吨 17.50 17.50 0.00 0.00% 锰酸锂 锰酸锂(动力型) 万元/吨 4.00 4.00 0.00 0.00% 锰酸锂(容量型) 万元/吨 3.55 3.55 0.00 0.00% 三元材料 三元材料523(多晶/消费型) 万元/吨 10.75 10.75 0.00 0.00% 三元材料622(多晶/消费型) 万元/吨 12.50 12.50 0.00 0.00% 三元材料811(多晶/动力型) 万元/吨 16.05 16.05 0.00 0.00% 三元前驱体 三元前驱体523(单晶/动力型) 万元/吨 7.04 7.04 0.00 0.00% 三元前驱体523(多晶/消费型) 万元/吨 6.84 6.84 0.00 0.00% 三元前驱体622(多晶/消费型) 万元/吨 7.74 7.74 0.00 0.00% 三元前驱体811(多晶/动力型) 万元/吨 8.30 8.30 0.00 0.00% 磷酸铁锂 磷酸铁锂均价(低端储能型) 万元/吨 3.98 3.98 0.00 0.00% 磷酸铁锂均价(中高端储能型) 万元/吨 4.18 4.18 0.00 0.00% 磷酸铁锂均价(动力型) 万元/吨 4.33 4.33 0.00 0.00% 六氟磷酸锂 六氟磷酸锂(99.95%国产) 万元/吨 6.50 6.50 0.00 0.00% 动力电池电芯 方形磷酸铁锂电芯现货均价(动力型） 元/Wh #N/A #N/A #N/A #N/A 523方形三元电芯现货均价(动力型） 元/Wh #N/A #N/A #N/A #N/A 钴酸锂电芯现货均价(消费型） 元/Wh #N/A #N/A #N/A #N/A 来源：SMM，方正中期研究院整理 二、近期基本面动向 （一）