碳酸锂期货期权日报：近月弱势远月企稳 关注二季度合约套保机会

碳酸锂期货期权日报LithiumCarbonateDailyReport 近月弱势远月企稳关注二季度合约套保机会 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心魏朝明 执业编号：F3077171（从业）Z0015738(投资咨询)联系方式：010-68578971/weichaoming@foundersc.com 成文时间：2023年11月30日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 周四碳酸锂期货再创新低，主力合约2401跌5.81%，收于106200元。 【重要资讯】 现货方面，富宝锂电网发布数据显示，11月30日富宝碳酸锂指数报112000元 /吨，下跌3666元/吨，电池级碳酸锂报117000元/吨，下跌3500元/吨；工业级 碳酸锂（综合）报106000元/吨，下跌4000元/吨。氢氧化锂指数报119000元/ 吨，下跌2000元/吨。锂辉石（非洲SC5%）报840美元/吨，持平；锂辉石（中 国CIF6%）报1775美元/吨，下跌25美元/吨；锂辉石指数（5％≤Li2O＜ 6％）报10025元/吨，持平；锂云母指数（2％≤Li2O＜4％）报3750元/吨，下 跌150元/吨；磷锂铝石（7％≤Li2O＜8％）报13100元/吨，持平；富锂铝电解 质指数（1.5%≤Li2O＜5%）报3860元/吨，持平；主力基差为-500，较昨日下跌 500元/吨。 【市场逻辑】 库存水平是供需状况的直观体现。数据显示，一季度碳酸锂快速下挫过程中国内碳酸锂库存快速累积，4月末库存高达73806吨，5-6月碳酸锂价格反弹过程中库存快速去化，6月末碳酸库存降至47890吨；6月末以来，碳酸锂库存波动放 缓，10月末库存45917吨，同比增长154%。从碳酸锂库存变化趋势看，国内锂盐生产企业碳酸锂库存处于年内低位，仍高于往年同期，下游主动去库存，采买碳酸锂原料的意愿不强。原料矿石价格跌势延续，碳酸锂价格预期持续承压。中长期来看碳酸锂是过剩的，所以会出现逐步出现价格重心下移，倒逼高成本供应退出的情况。 【交易策略】 期现货摆脱外购锂云母等高成本路线的成本，向更低的价位寻求支撑，目前基差保持在合理范围。蓝科销售消息存在变数，建议卖出套保头寸根据现货出货情况及时调仓；普通投资者1月合约震荡偏空灵活操作；碳酸锂配置时机或将进一步成熟，建议关注明年二季度合约的逢低买入套保机会。 1 目录 一、期现行情回顾1 （一）碳酸锂期货期权行情走势1 （二）碳酸锂现货行情走势2 二、近期基本面动向5 （一）重要资讯5 （二）供需情况6 （三）库存情况8 一、期现行情回顾 （一）碳酸锂期货期权行情走势 表1-1：碳酸锂期货价格变动统计 2023/11/30 收盘价(元/吨) 涨跌(元/吨) 涨跌幅(%) 成交量(手) 结算价(元/吨) 持仓量(手) 基差(元/吨) 碳酸锂2401 106200 -6550 -5.81 579007 109100 145034.00 24800 碳酸锂2402 105100 -4950 -4.50 6791 107500 9965.00 25900 碳酸锂2403 104800 -4800 -4.38 6833 107250 10313.00 26200 碳酸锂2404 107900 -3900 -3.49 5698 109750 9975.00 23100 碳酸锂2405 107700 -4300 -3.84 11968 109550 10999.00 23300 碳酸锂2406 108000 -3500 -3.14 1612 109250 4341.00 23000 碳酸锂2407 107650 -4000 -3.58 190463 109000 111186.00 23350 碳酸锂2408 108100 -3300 -2.96 1731 109300 6386.00 22900 碳酸锂2409 107600 -3050 -2.76 5058 108750 12492.00 23400 碳酸锂2410 107000 -2550 -2.33 1717 107900 4777.00 24000 碳酸锂2411 106150 -2350 -2.17 1253 107200 3129 24850 碳酸锂期货合约走势 1月合约 5月合约 9月合约 2月合约 6月合约 10月合约 3月合约 7月合约 11月合约 4月合约 8月合约 240000 220000 200000 180000 160000 140000 120000 100000 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 2023-11-21 2023-10-21 2023-09-21 2023-08-21 2023-07-21 图1-1：碳酸锂合约价格走势 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 碳酸锂期货合约基差 01合约基差 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2023-07-21 2023-07-28 2023-08-04 2023-08-11 2023-08-18 2023-08-25 2023-09-01 2023-09-08 2023-09-15 2023-09-22 2023-09-29 2023-10-06 2023-10-13 2023-10-20 2023-10-27 2023-11-03 2023-11-10 2023-11-17 2023-11-24 图1-2：碳酸锂主力合约基差走势 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 周四碳酸锂期货再创新低，主力合约2401跌5.81%，收于106200元。 电池级碳酸锂-平均价元/吨 电池级碳酸锂-涨跌元/吨 600000 550000 500000 450000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 50000 40000 30000 20000 10000 0 -10000 -20000 -30000 （二）碳酸锂现货行情走势 2007-11-10 2008-11-10 2009-11-10 2010-11-10 2011-11-10 2012-11-10 2013-11-10 2014-11-10 2015-11-10 2016-11-10 2017-11-10 2018-11-10 2019-11-10 2020-11-10 2021-11-10 2022-11-10 2023-11-10 图1-3：电碳价格走势 来源：SMM，方正中期研究院整理 电池级碳酸锂-工业级碳酸锂元/吨 60000 55000 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2020-11-14 2021-01-14 2021-03-14 2021-05-14 2021-07-14 2021-09-14 2021-11-14 2022-01-14 2022-03-14 2022-05-14 2022-07-14 2022-09-14 2022-11-14 2023-01-14 2023-03-14 2023-05-14 2023-07-14 2023-09-14 2023-11-14 图1-4：电碳-工碳价差走势 来源：SMM，方正中期研究院整理 现货方面，富宝锂电网发布数据显示，11月30日富宝碳酸锂指数报112000元/吨，下跌3666元/ 吨，电池级碳酸锂报117000元/吨，下跌3500元/吨；工业级碳酸锂（综合）报106000元/吨，下跌 4000元/吨。氢氧化锂指数报119000元/吨，下跌2000元/吨。锂辉石（非洲SC5%）报840美元/吨，持平；锂辉石（中国CIF6%）报1775美元/吨，下跌25美元/吨；锂辉石指数（5％≤Li2O＜ 6％）报10025元/吨，持平；锂云母指数（2％≤Li2O＜4％）报3750元/吨，下跌150元/吨；磷锂铝石（7％≤Li2O＜8％）报13100元/吨，持平；富锂铝电解质指数（1.5%≤Li2O＜5%）报3860元/ 吨，持平；主力基差为-500，较昨日下跌500元/吨。 表1-2：碳酸锂上下游产业链现货价格表现 数据类别 产业链重点高频价格指标 单位 2023/11/30 本周价格 2023/11/23 上周价格 涨跌值 涨跌幅 锂精矿 锂辉石精矿(6%，CIF中国） 美元/吨 1789 1885 -96 -5.09% 金属锂 金属锂(≥99%工、电/国产） 万元/吨 #N/A #N/A #N/A #N/A 碳酸锂 电池级碳酸锂(99.5%） 万元/吨 13.10 13.95 -0.85 -6.09% 工业级碳酸锂(99.2%） 万元/吨 12.05 12.95 -0.90 -6.95% 氢氧化锂 电池级氢氧化锂(56.5%粗颗粒） 万元/吨 12.05 12.85 -0.80 -6.23% 电池级氢氧化锂(56.5%微粉型） 万元/吨 12.95 13.75 -0.80 -5.82% 氢氧化锂(56.5%电池级CIF中日韩) 美元/公斤 18.50 19.75 -1.25 -6.33% 氢氧化锂(56.5%工业级/国产) 万元/吨 11.20 12.00 -0.80 -6.67% 钴酸锂 钴酸锂(60%、4.35V/国产) 万元/吨 20.50 21.65 -1.15 -5.31% 锰酸锂 锰酸锂(动力型) 万元/吨 5.30 5.50 -0.20 -3.64% 锰酸锂(容量型) 万元/吨 4.55 4.85 -0.30 -6.19% 三元材料 三元材料523(多晶/消费型) 万元/吨 13.95 14.65 -0.70 -4.78% 三元材料622(多晶/消费型) 万元/吨 16.15 16.70 -0.55 -3.29% 三元材料811(多晶/动力型) 万元/吨 18.50 19.15 -0.65 -3.39% 三元前驱体 三元前驱体523(单晶/动力型) 万元/吨 7.43 7.62 -0.19 -2.50% 三元前驱体523(多晶/消费型) 万元/吨 7.20 7.45 -0.25 -3.36% 三元前驱体622(多晶/消费型) 万元/吨 8.35 8.65 -0.30 -3.47% 三元前驱体811(多晶/动力型) 万元/吨 9.05 9.40 -0.36 -3.78% 磷酸铁锂 磷酸铁锂均价(低端储能型) 万元/吨 4.45 4.65 -0.20 -4.30% 磷酸铁锂均价(中高端储能型) 万元/吨 4.88 5.08 -0.20 -3.94% 磷酸铁锂均价(动力型) 万元/吨 5.23 5.43 -0.20 -3.69% 六氟磷酸锂 六氟磷酸锂(99.95%国产) 万元/吨 8.25 8.48 -0.23 -2.65% 动力电池电芯 方形磷酸铁锂电芯现货均价(动力型） 元/Wh #N/A #N/A #N/A #N/A 523方形三元电芯现货均价(动力型） 元/Wh #N/A #N/A #N/A #N/A 钴酸锂电芯现货均价(消费型） 元/Wh #N/A #N/A #N/A #N/A 来源：SMM，方正中期研究院整理 二、近期基本面动向 （一）重要资讯 乘联会数据显示，10月新能源乘用车生产达到91.9万辆，同比增长27.5%，环比增长13.8%。今年累计生产683.5万辆，同比增长31.5%。10月新能源乘用车批发销量达到88.3万辆，同比增长30.1%，环比增长5.7%。今年累计批发680.0万辆，同比增长35.5%。10月新能源车市场零售76.7万辆，同比增长37.5%，环比增长2.7%。今年累计零售595.4万辆，同比增长34.2%。 10月份，新能源汽车产量达到92.7万辆，同比增长27.9%。光伏电池产量增长