碳酸锂期货期权周报：碳酸锂受消息刺激企稳回升 下游动向值得进一步观察

碳酸锂期货期权周报LithiumCarbonateWeeklyReport 碳酸锂受消息刺激企稳回升下游动向值得进一步观察 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心魏朝明 执业编号：F3077171（从业）Z0015738(投资咨询)联系方式：010-68578971/weichaoming@foundersc.com 成文时间：2024年1月14日星期日 1 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 上周碳酸锂期货盘面受消息引领快速上行，主力合约2407涨4.5%，收于102850元。 【重要资讯】 SMM1月12日讯，SMM电池级碳酸锂指数95157元/吨，环比上一工作日上涨38 元/吨；电池级碳酸锂9.24-10万元/吨，均价9.62万元/吨，较上一工作日上涨 0.02万元/吨；工业级碳酸锂8.52-9.00万元/吨，均价8.76万元/吨，较上一工作日增长0.03万元/吨。 从市场情况来看，近期南美方面某盐厂封路事件一定程度上带动市场的情绪，引发市场对后续南美方面锂盐进口的担忧。部分盐厂挺价心态有所增强，盐厂、贸易商环节报价小幅上行；致使市场低价货源有所减少，市场成交重心上移。 【市场逻辑】 碳酸锂的价格涨势孤立地看，是受到智利锂矿企业突发事件的推动，回顾近来走势可以发现，盘面震荡许久，行情经历了一段时间的酝酿。此轮价格的涨势短期或激发下游的补库热情，推动上游企业库存去化和供需形势的边际好转；同时，春节期间是产业链需求的淡季，下游补库热情及行情的持续性尚待观察。 碳酸锂现货价格经历近六个月的下跌，于12月末有所企稳，节后再度回落。期货盘面短期落袋为安情绪一度剧烈推升盘面，但现货不为所动。期货盘面多空双方交手数个来回后，市场逐步趋于理性。上游高库存态势延续，产业链春节前面临回款压力，接下来两个月的淡季将持续考验碳酸锂价格表现。本周碳酸锂延续累库，行业库存水平突破7万吨关口。 【交易策略】 中长期看，碳酸锂偏弱走势有望延续，但二季度旺季预期引领下，继续冲高的风险仍在。部分合约升水现货，或为前期库存过高而有意降低生产经营风险的企业提供较好的卖出套保机会，建议跟随市场情绪灵活把握。 目录 一、期现行情回顾1 （一）碳酸锂期货期权行情走势1 （二）碳酸锂现货行情走势2 二、近期基本面动向5 （一）重要资讯5 （二）供需情况6 （三）库存情况9 一、期现行情回顾 （一）碳酸锂期货期权行情走势 表1-1：碳酸锂期货价格变动统计 2024/1/12 收盘价(元/吨) 涨跌(元/吨) 涨跌幅(%) 成交量(手) 结算价(元/吨) 持仓量(手) 基差(元/吨) 碳酸锂2401 97400 3150 3.34 20 97500 565.00 -1200 碳酸锂2402 97450 850 0.88 1117 98250 9083.00 -1250 碳酸锂2403 97950 950 0.98 6668 98650 19926.00 -1750 碳酸锂2404 102050 700 0.69 6241 102950 36069.00 -5850 碳酸锂2405 102550 1100 1.08 2071 103300 11277.00 -6350 碳酸锂2406 102300 250 0.24 394 103650 6029.00 -6100 碳酸锂2407 102850 1000 0.98 142605 103650 155914.00 -6650 碳酸锂2408 104050 750 0.73 1366 104950 9612.00 -7850 碳酸锂2409 103950 800 0.78 1249 104800 8044.00 -7750 碳酸锂2410 103700 1050 1.02 156 104150 4073.00 -7500 碳酸锂2411 103500 1250 1.22 510 104000 6468 -7300 碳酸锂2412 104400 800 0.77 108 104800 458 -8200 碳酸锂期货合约走势 1月合约 5月合约 9月合约 2月合约 6月合约 10月合约 3月合约 7月合约 11月合约 4月合约 8月合约 12月合约 240000 220000 200000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 2024-01-12 2024-01-05 2023-12-29 2023-12-22 2023-12-15 2023-12-08 2023-12-01 2023-11-24 2023-11-17 2023-11-10 2023-11-03 2023-10-27 2023-10-20 2023-10-13 2023-10-06 2023-09-29 2023-09-22 2023-09-15 2023-09-08 2023-09-01 2023-08-25 2023-08-18 2023-08-11 2023-08-04 2023-07-28 2023-07-21 图1-1：碳酸锂合约价格走势 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 主力合约基差 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 (10000) (20000) 2023-07-21 2023-07-28 2023-08-04 2023-08-11 2023-08-18 2023-08-25 2023-09-01 2023-09-08 2023-09-15 2023-09-22 2023-09-29 2023-10-06 2023-10-13 2023-10-20 2023-10-27 2023-11-03 2023-11-10 2023-11-17 2023-11-24 2023-12-01 2023-12-08 2023-12-15 2023-12-22 2023-12-29 2024-01-05 2024-01-12 图1-2：碳酸锂主力合约基差走势 来源：广州期货交易所，SMM，方正中期研究院整理 上周碳酸锂期货盘面受消息引领快速上行，主力合约2407涨4.5%，收于102850元。 电池级碳酸锂-平均价元/吨 电池级碳酸锂-涨跌元/吨 600000 550000 500000 450000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 50000 40000 30000 20000 10000 0 -10000 -20000 -30000 （二）碳酸锂现货行情走势 2007-12-10 2008-12-10 2009-12-10 2010-12-10 2011-12-10 2012-12-10 2013-12-10 2014-12-10 2015-12-10 2016-12-10 2017-12-10 2018-12-10 2019-12-10 2020-12-10 2021-12-10 2022-12-10 2023-12-10 图1-3：电碳价格走势 来源：SMM，方正中期研究院整理 电池级碳酸锂-工业级碳酸锂元/吨 60000 55000 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2020-11-14 2021-01-14 2021-03-14 2021-05-14 2021-07-14 2021-09-14 2021-11-14 2022-01-14 2022-03-14 2022-05-14 2022-07-14 2022-09-14 2022-11-14 2023-01-14 2023-03-14 2023-05-14 2023-07-14 2023-09-14 2023-11-14 图1-4：电碳-工碳价差走势 来源：SMM，方正中期研究院整理 SMM1月12日讯，SMM电池级碳酸锂指数95157元/吨，环比上一工作日上涨38元/吨；电池级 碳酸锂9.24-10万元/吨，均价9.62万元/吨，较上一工作日上涨0.02万元/吨；工业级碳酸锂8.52-9.00 万元/吨，均价8.76万元/吨，较上一工作日增长0.03万元/吨。 从市场情况来看，近期南美方面某盐厂封路事件一定程度上带动市场的情绪，引发市场对后续南美方面锂盐进口的担忧。部分盐厂挺价心态有所增强，盐厂、贸易商环节报价小幅上行；致使市场低价货源有所减少，市场成交重心上移。 表1-2：碳酸锂上下游产业链现货价格表现 数据类别 锂精矿 产业链重点高频价格指标 锂辉石精矿(6%，CIF中国） 单位 美元/吨 2024/1/12 本周价格 1020 2024/1/5上周价格 1055 涨跌值 -35 涨跌幅 -3.32% 金属锂 金属锂(≥99%工、电/国产） 万元/吨 #N/A #N/A #N/A #N/A 碳酸锂 电池级碳酸锂(99.5%） 万元/吨 9.62 9.65 -0.03 -0.31% 工业级碳酸锂(99.2%） 万元/吨 8.76 8.90 -0.14 -1.57% 氢氧化锂 电池级氢氧化锂(56.5%粗颗粒） 万元/吨 8.48 8.63 -0.15 -1.74% 电池级氢氧化锂(56.5%微粉型） 万元/吨 9.18 9.33 -0.15 -1.61% 氢氧化锂(56.5%电池级CIF中日韩) 美元/公斤 15.25 15.50 -0.25 -1.61% 氢氧化锂(56.5%工业级/国产) 万元/吨 7.70 7.85 -0.15 -1.91% 钴酸锂 钴酸锂(60%、4.35V/国产) 万元/吨 17.50 17.40 0.10 0.57% 锰酸锂 锰酸锂(动力型) 万元/吨 4.00 4.00 0.00 0.00% 锰酸锂(容量型) 万元/吨 3.55 3.55 0.00 0.00% 三元材料 三元材料523(多晶/消费型) 万元/吨 10.75 10.75 0.00 0.00% 三元材料622(多晶/消费型) 万元/吨 12.50 12.50 0.00 0.00% 三元材料811(多晶/动力型) 万元/吨 16.05 16.05 0.00 0.00% 三元前驱体 三元前驱体523(单晶/动力型) 万元/吨 7.04 7.04 0.00 0.00% 三元前驱体523(多晶/消费型) 万元/吨 6.84 6.84 0.00 0.00% 三元前驱体622(多晶/消费型) 万元/吨 7.74 7.74 0.00 0.00% 三元前驱体811(多晶/动力型) 万元/吨 8.30 8.30 0.00 0.00% 磷酸铁锂 磷酸铁锂均价(低端储能型) 万元/吨 3.98 4.00 -0.02 -0.62% 磷酸铁锂均价(中高端储能型) 万元/吨 4.18 4.20 -0.03 -0.60% 磷酸铁锂均价(动力型) 万元/吨 4.33 4.35 -0.02 -0.57% 六氟磷酸锂 六氟磷酸锂(99.95%国产) 万元/吨 6.50 6.65 -0.15 -2.26% 动力电池电芯 方形磷酸铁锂电芯现货均价(动力型） 元/Wh 0.43 0.43 0.00 0.00% 523方形三元电芯现货均价(动力型） 元/Wh 0.44 0.44 0.00 0.00% 钴酸锂电芯现货均价(消费型） 元/Wh 0.48 0.48 0.00 0.00% 来源：SMM，方正中期研究院整理 二、近期基本面动向 （一）重要资讯 据乘联会，12月新能源乘用车生产达到109.5万辆，同比增长45.4%，环比增长10.5%。今年以来累计生产892.0万辆，同比增长33.7%。12月新能源乘用车批发销量达到110.8万辆，同比增长47.5%，环比增长15.3%。今年以来累计批