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公司评论 第一上海研究部 research@firstshanghai.com.hk 2024年1月15日星期一 李京霖 852-25321957 【公司评论】 特斯拉（TSLA）：周报 Jinglin.li@firstshanghai.com.hk特斯拉中国Model3/Y降价 李倩 852-25321539 Chuck.li@firstshanghai.com.hk陈晓霞 852-25321956 xx.chen@firstshanghai.com.hk 行业汽车 股价218.89美元 市值6958.34亿美元 总股本31.79亿股 299.29美元/ 52周高/低 124.31美元 每股账面值16.82美元 股价表现 特斯拉发布了2024年在中国的首次价格调整，是特斯拉自去年8月份以来在中国 的首次降价： Model3RWD降价15,500元，目前起价为245,900元，降幅6%。Model3LR降价11,500元，目前起价为285,900元，降幅4%。ModelYRWD降价7,500元，目前起价为258,900元，降幅3%。ModelYLR降价6,500元，目前起价为299,900元，降幅2%。 ModelYPerformance并未降价，起价仍为363,900元。 特斯拉于北美、台湾地区推出Model3Highland，交付时间推迟 特斯拉在北美、台湾地区（北美工厂发货）推出了焕新版Model3，后轮驱动（RWD）和长续航（LR）版本可供购买，相较于旧款Model3，所有车型均失去了750 0美元的税收抵免。 Model3RWD，目前起价为38,990美元。 Model3LR，目前起价为45,990美元。 值得注意的是，开始接受订单的24小时后，交付时间由1-2月份推迟到2-3月份。 特斯拉中国软件更新智能助手，取代语音命令 特斯拉中国的软件更新版本2023.44.30.8，已将其车辆的语音命令功能转变为功能齐全的智能助手。助手功能不仅限于车辆控制，还提供天气更新、股市洞察、语言翻译，甚至唐诗背诵等功能。几个月前马斯克就提出了将聊天大模型Grok集成到特斯拉车队中的想法。虽然尚未确认该语音助手是否为Grok，但可以认为特斯拉正在为人工智能上车开始做尝试。 受红海危机影响，特斯拉柏林工厂大部分生产暂停两周 据路透社报道，特斯拉将于1月29日至2月11日期间暂停柏林工厂的大部分生产，以应对、解决红海持续危机导致的问题。红海武装冲突迫使常规航线改为绕行非洲和好望角，而不是通过苏伊士运河,从亚洲出发前往欧洲的航运时间额外增加了10天，燃油费用额外增加100万美元，这对柏林工厂的生产产生了影响，导致供应链出现缺口。 特斯拉在一份声明中表示：柏林工厂目前每周的产量约为4,000辆或更少，为期两周的停工将导致约5,000-7,000辆ModelY无法生产。 特斯拉中国12月乘联会数据 根据乘联会公布数据，特斯拉汽车上月批发94139辆车，环比上升了14.20%，同比增加68.72%。内销交付量为75805辆，同比增长约80.81%，出口量为18334 第一上海证券有限公司 www.mystockhk.com 辆同比增加32.18%。 图表1：乘联会特斯拉月度数据 资料来源：乘联会数据 特斯拉中国24年1月第1周上险量数据 2024年1月1日至7日，特斯拉国内上险量约3200辆，QoQ增长约220%，YoY增 长约51.66%。其中ModelY约2163辆，QoQ增长116.3%；Model3约1019辆。 图表2：特斯拉周度上险量 资料来源：交强险上险数据 披露事项与免责声明 披露事项 免责声明 本报告由第一上海证券有限公司(“第一上海”)编制，仅供机构投资者一般审阅。未经第一上海事先 明确书面许可，就本报告之任何材料、内容或印本，不得以任何方式复制、摘录、引用、更改、转移、传输或分发给任何其他人。本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，并非作为或被视为出售或购买或认购证券或其它金融票据，或就其作出要约或要约邀请，也不构成投资建议。阁下不可依赖本报告中的任何内容作出任何投资决策。本报告及任何资料、材料及内容并未有考虑到个别的投资者的特定投资目标、财务情况、风险承受能力或任何特别需要。阁下应综合考虑到本身的投资目标、风险评估、财务及税务状况等因素，自行作出本身独立的投资决策。 本报告所载资料及意见来自第一上海认为可靠的来源取得或衍生，但对于本报告所载预测、意见和预期的公平性、准确性、完整性或正确性，并不作任何明示或暗示的陈述或保证。第一上海或其各自的董事、主管人员、职员、雇员或代理均不对因使用本报告或其内容或与此相关的任何损失而承担任何责任。对于本报告所载信息的准确性、公平性、完整性或正确性，不可作出依赖。 第一上海或其一家或多家关联公司可能或已经，就本报告所载信息、评论或投资策略，发布不一致或得出不同结论的其他报告或观点。信息、意见和估计均按“现况”提供，不提供任何形式的保证，并可随时更改，恕不另行通知。 第一上海并不是美国一九三四年修订的证券法(「一九三四年证券法」)或其他有关的美国州政府法例下的注册经纪-交易商。此外，第一上海亦不是美国一九四零年修订的投资顾问法(下简称为「投资顾问法」，「投资顾问法」及「一九三四年证券法」一起简称为「有关法例」)或其他有关的美国州政府法例下的注册投资顾问。在没有获得有关法例特别豁免的情况下，任何由第一上海提供的经纪及投资顾问服务，包括(但不限于)在此档内陈述的内容，皆没有意图提供给美国人。此档及其复印本均不可传送或被带往美国、在美国分发或提供给美国人。 在若干国家或司法管辖区，分发、发行或使用本报告可能会抵触当地法律、规定或其他注册/发牌的规例。本报告不是旨在向该等国家或司法管辖区的任何人或单位分发或由其使用。 ©2024第一上海证券有限公司版权所有。保留一切权利。 第一上海证券有限公司 香港中环德辅道中71号 永安集团大厦19楼 电话:(852)2522-2101传真:(852)2810-6789 网址：Http://www.myStockhk.com