电子行业周报：折叠屏手机逆势渗透，成熟制程价格继续下跌或将利好本土设备厂商

根据所提供的研报内容，可以总结如下：

行业概览

• 市场表现：过去一周（2024年3月25日至3月29日），SW电子指数下跌4.43%，落后于沪深300指数4.22个百分点。在六大子板块中，光学光电子板块表现最佳，跌幅最小；而半导体板块跌幅最大。

• 关键趋势：

  • 折叠屏手机：折叠屏手机市场逆势增长，华为、荣耀和vivo占据国内市场份额前三。vivo发布了新款折叠屏手机X Fold3系列，价格进一步下探，有助于激发市场热情。
  • 成熟制程价格：部分晶圆代工厂的成熟制程报价在第一季度持续下调，预计第二季度可能再次降价，导致上半年累计降幅约10%。这反映出行业价格调整的趋势有所缓和。

投资建议

• 行业展望：预计2024年电子半导体产业将持续博弈复苏。电子半导体行业市盈率处于历史较低水平，风险有望逐步释放。
• 重点关注领域：
  • 半导体设计：看好超跌后的部分标的，特别是具备真实业绩和较低PE/PEG的个股机会。
  • AIOT SoC芯片：建议关注中科蓝讯和炬芯科技。
  • 模拟芯片：力芯微值得关注。
  • 驱动芯片：峰岹科技和新相微。
  • 半导体设备材料：华海诚科、新莱应材、华兴源创和精测电子。
  • XR产业链：兆威机电。
  • 折叠机产业链：看好东睦股份。
  • 其他：关注军工电子的紫光国微和复旦微电，以及华为供货商汇创达。

风险提示

• 中美贸易摩擦加剧：可能对国内企业产生负面影响。
• 终端需求不足：下游需求低于预期可能影响产业链相关公司的业绩。
• 国产替代进展缓慢：可能对国内企业构成压力。

结论

电子行业在经历了波动后展现出一定的复苏迹象，尤其是折叠屏手机市场和成熟制程的晶圆代工领域。投资策略应聚焦于行业复苏的潜力、成本下降的设备制造商以及国产替代进程。同时，需要注意外部环境变化带来的风险，包括贸易摩擦和市场需求波动。