欧线重大行情点评：短期绕行成常态，欧线期货波动率放大

重大行情/事件点评 欧线重大行情点评 ——短期绕行成常态，欧线期货波动率放大 •吕杰 •lvjie@cmschina.com.cn •执业资格号：F3021174Z0012822 2024年1月16日 目录 contents 01行情数据及热点事件点评 02基本面情况及操作建议 01 行情数据及热点事件点评 1.1今日各合约震荡加剧 1月16日收盘，欧线各合约大幅震荡，分别收EC2404：2039.6（-6.82%）、EC2406：1840.1（-7.23%）、 EC2408：1725.0（-7.3%）、EC2410：1550.0（-6.4%）、EC2412：1583.5（-5.31%）。主力合约EC2404 持仓3.2万。 数据来源：Wind，招商期货 1.2短期绕行成常态，现货海运费开始松动 红海事件不断激化，短期看班轮绕行好望角成为常态。 春节出货量见顶，现货海运费开始松动。 20GP40GP MAERSK 1月3日 MAERSK 1月10日 MAERSK 1月17日 MAERSK 1月24日 MAERSK 1月31日 MSC 2月7日 MSC 2月14日 5500 5000 4500 4000 3500 3000 数据来源：招商期货 02 基本面情况及操作建议 2.1需求见顶，市场回归好望角航线均衡定价 供应端：红海局势激化，短期看船舶绕行好望角将成常态。自上个月绕行好望角以来，班轮运力逐渐稳定。 需求端：春节出货高峰开始见顶，预计一两周内货量开始下滑，或将带动现货价格一定程度下跌。 总结：虽然预期需求略有回落，将带动现货价格一定程度下行，但好望角航线均衡价格（2250点左右）远高于苏伊士运河航线。预计现货海运费将维持高位宽幅震荡，期货波动率也将随之加剧。因此，我们建议投资者空仓观望，待市场选择方向后再理性投资。观点仅供参考。 风险点：1，红海事件情况；2，汇率变化情况；3，原油价格情况 数据来源：招商期货 研究员简介 吕杰: 研究员，历任某500强采购部，某大型国企期货部经理，招商期货策略研究员。对化工品品种有套期保值， 对冲交易、期货点价经验，在市场历练中对产业结构、景气周期，库存周期有认识。拥有期货从业资格 （证书编号：F3021174）和投资咨询资格（证书编号：Z0012822） 重要声明 本报告由招商期货有限公司（以下简称“本公司”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格（证监许可【2011】1291号）。《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考。若您的风险承受能力不满足上述条件，请取消订阅、接收或使用本研报中的任何信息。请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征，根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险。 本报告基于合法取得的信息，但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议，招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。投资者据此作出的任何投资决策与本公司、本公司员工无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可取代自己的判断。除法律或规则规定必须承担的责任外，招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。 本报告版权归招商期货所有，未经招商期货事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。 招商期货有限公司 总部地址：深圳市福田区福华一路111号招商证券大厦16、17楼 感谢聆听 ThankYou 招商期货有限公司 总部地址：深圳市福田区福华一路111号招商证券大厦16、17楼