烧碱日报：出货灵活，价格短期稳定

2024-01-17 梁宗泰,陈莉,吴硕琮华泰期货何杰斌

核心观点：

关键数据：

研究结论：

策略：谨慎偏空。近期液碱主力区域周边地区采购50%液碱的订单增加，氯碱企业出货有所好转，叠加库存下行，销售压力有所下降。片碱市场局部地区下游出现年前备货现象，贸易商出货情况略有好转，对后市看涨情绪有所提高。就目前来看，供需好转较为明显，关注后期成交情况。
烧碱期货短期受现货情绪影响或有企稳，但春节前需求释放有限，加之期现回归带来的高升水回归压力，建议仍以震荡偏空看待，等待合适的套保做空时机。

风险：

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烧碱市场近期表现如何？

国内液碱和片碱市场表现大致趋稳，局部调整。山东多数企业液碱库存下滑，装置负荷不稳，供需短期好转。片碱市场因贸易商对后市的看涨情绪，成交情况较前期有所好转，市场短期维稳为主。

烧碱行业未来发展趋势是什么？

烧碱行业未来发展趋势需关注供需关系变化。近期液碱主力区域周边地区采购50%液碱的订单增加，氯碱企业出货有所好转，库存下行，销售压力下降。片碱市场局部地区下游出现年前备货现象，贸易商出货情况略有好转，对后市看涨情绪有所提高。

本报告重点分析了哪些方面？

本报告重点分析了国内液碱和片碱市场的供需关系变化。山东液碱库存下滑、装置负荷不稳导致供需短期好转；片碱市场因贸易商看涨情绪好转，成交情况有所改善。同时关注了期货市场与现货市场的价差变化及后市情绪。

当前烧碱市场状况如何判断？

当前烧碱市场状况表现为局部调整和短期维稳。山东液碱库存下滑、装置负荷不稳，供需短期好转；片碱市场因贸易商看涨情绪，成交情况有所改善。但春节前需求释放有限，期现回归带来高升水回归压力，市场整体仍需关注成交情况变化。

本报告提示了哪些风险？

本报告提示的风险包括节前成交持续好转可能带来的市场波动；装置负荷恢复不如预期可能导致供需失衡；库存累积持续性不足可能引发价格波动；国际市场表现也可能对国内市场产生影响。