果蔬品日报：苹果陆续出货，红枣价格稳定

期货研究报告|果蔬品日报2022-11-16 苹果陆续出货，红枣价格稳定 研究院农产品组 研究员 邓绍瑞 010-64405663 dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 苹果观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘苹果2301合约8168元/吨，较前日上涨36元，涨幅0.44%。现货 方面，山东栖霞地区80#商品果现货价格3.8元/斤，与前一日持平，现货基差AP01- 730，较前一日下跌40；陕西洛川地区70#苹果现货价格4.0元/斤，与前一日持平，现货基差AP01-170，较前一日下跌40。 本周产区晚富士入库基本完成，零星冷库开始�库，调货交易多集中在小果，大果交易较少，多处于有价无市。2022-2023年度虽整体减产，但由于疫情影响，果农被动入库，整体入库量与去年相当。短期内，果农挺价意愿较强，价格偏稳运行。后期重点关注库存结构。 ■策略 震荡为主，中性观望 ■风险 疫情影响 红枣观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘红枣2301合约11260元/吨，较前日上涨85元，涨幅0.76%。现 货方面，新疆阿克苏地区一级灰枣现货价格10.4元/公斤，与前一日持平，现货基差CJ01-860，较前一日下跌90；新疆阿拉尔地区一级灰枣现货价格10.8元/公斤，与前一日持平，现货基差CJ01-460，较前一日下跌90；新疆喀什地区一级灰枣现货价格 11.15元/公斤，与前一日持平，现货基差CJ01-110，较前一日下跌90；河北一级灰枣现货价格11.05元/公斤，较前一日无变化，现货基差CJ01-210，较前一日下跌90。 产区方面，多地仍处静默，采购难度加大；阿克苏产区新季红枣陆续下树，但受疫情管控影响，少量客商可以在报备区域小范围看货，大面积交易还未展开；叠加各大销区不同程度封控，原料价格高于预期，客商对于新季收购较为谨慎。销区方面，本周河北崔尔庄红枣市场仍处于封闭中，短途物流停运、市场暂无到车及�摊商户，少量新货到沧，新季货源暂未集中上量，陈货整体成交零星；河南市场价格稳定，受新冠疫情影响，物流运输不畅，客商刚需拿货，据悉部分地区已逐步放松管控，随着旺季的到来走货或有好转；广州如意坊市场11月10日受防疫政策影响市场暂时关闭。 综合来看，当前供需两弱，现货稳定，盘面经过前期连续探底，悲观情绪基本释放。供需双弱情况短时难以扭转，枣价难有大涨。不过即将进入季节性销售旺季，若主销区先于产区恢复正常购销，二三级新货仍未上量，现货价格或有上涨可能。 ■策略 震荡偏强为主 ■风险 天气、疫情 目录 苹果观点1 红枣观点1 市场要闻及动态4 图表 图1:中国苹果产量丨单位：万吨5 图2:中国苹果消费量丨单位：万吨5 图3:中国苹果入库量丨单位：万吨5 图4:中国苹果种植面积丨单位：千公顷5 图5:中国苹果深加工量丨单位：万吨5 图6:红枣产量丨单位：万吨5 图7:红枣种植面积丨万公顷7 图8:红枣物理库存丨单位：吨7 图9:苹果基差丨单位：元/吨7 图10:国内苹果1-5月价差丨单位：元/吨7 图11:苹果5-10月价差丨单位：元/吨7 图12:苹果10-1月价差丨单位：元/吨7 图13:红枣基差丨单位：元/吨8 图14:国内红枣1-5月价差丨单位：元/吨8 图15:红枣5-9月价差丨单位：元/吨8 图16:红枣9-1月价差丨单位：元/吨8 市场要闻及动态 1.陕西产区已经开始向�库转移，主要呈现为“大果有价无市，小果、低价货寻货积极”。近期库存果农货成交有限，现发市场毛利较低，客商调货的积极性差，市场到货多集中于旬邑、彬县货源。目前陕西果农的心里价位仍较高，客商与果农间处于持续僵持状态，预计短期内此现象难有改观，需关注产地低价区去库情况，高价区果农抗价情绪，以及各销区市场成交情况。 2.今日主销区河北崔尔庄市场仍处于关闭状态，物流及快递陆续恢复运行，市场走货尚可，少量新货上市，由于市场未开市，价格不主流，持货商根据自身销售节奏�货，质量不错的新货一级参考价格10.50-10.80元/公斤，特级参考11.50元/公 斤，于陈货价格基本持平，但性价比低于陈货。广州如意坊市场暂未开市，预计11月16-18日恢复运营，场外少量到货，新货一级参考10.80-11.00元/公斤，外围冷库正常�货。 图1:中国苹果产量丨单位：万吨图2:中国苹果消费量丨单位：万吨 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2012201320142015201620172018201920202021 2018201920202021 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 万 图3:中国苹果入库量丨单位：万吨图4:中国苹果种植面积丨单位：千公顷 1200 1000 1990 1980 8001970 1960 600 1950 4001940 1930 200 1920 0 2015201620172018201920202021 1910 2012201320142015201620172018201920202021 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据泰期货研究院 图5:中国苹果深加工量丨单位：万吨图6:红枣产量丨单位：万吨 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2018201920202021 800 700 600 500 400 300 200 100 0 20112012201320142015201620172018201920202021 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 350 300 250 200 150 100 50 0 图7:红枣种植面积丨万公顷图8:红枣物理库存丨单位：吨 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 20112012201320142015201620172018201920202021 2021-452021-502022-112022-162022-212022-262022-312022-36 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图9:苹果基差丨单位：元/吨图10:国内苹果1-5月价差丨单位：元/吨 8000 6000 4000 2000 0 -2000 -4000 -6000 201720182019202020212022 132609112115218221324427430533536 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 -5000 -6000 201720182019202020212022 132609112115218221324427430533536 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图11:苹果5-10月价差丨单位：元/吨图12:苹果10-1月价差丨单位：元/吨 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 201720182019202020212022 132609112115218221324427430533536 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 201720182019202020212022 132609112115218221324427430533536 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图13:红枣基差丨单位：元/吨图14:国内红枣1-5月价差丨单位：元/吨 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 -5000 -6000 -7000 -8000 2019202020212022 132609112115218221324427430533536 2500 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 -2500 2019202020212022 132609112115218221324427430533536 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图15:红枣5-9月价差丨单位：元/吨图16:红枣9-1月价差丨单位：元/吨 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 2019202020212022 132609112115218221324427430533536 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 -5000 2019202020212022 132609112115218221324427430533536 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com