全球波动率数据及外汇综合报告：德国经济陷入衰退 欧洲央行官员鹰派讲话难改降息预期

全球波动率数据及外汇综合报告 2024年1月16日星期二 GlobalVolatilityDataAndForeignCurrencyReport 投资咨询业务资格： 京证监许可【2012】75号 稀有贵金属研究中心： 史家亮执业编号：Z0016243冯世佃执业编号：Z0015710 联系人：史家亮（Z0016243）TEL：010-68576175 Email:shijialiang@foundersc.com 德国经济陷入衰退欧洲央行官员鹰派讲话难改降息预期 宏观要闻分析： 德国经济陷入衰退，欧洲央行官员鹰派讲话难改降息预期：尽管欧洲通胀持续回落与德国经济已经陷入衰退，但欧洲央行官员仍在淡化快速进入降息周期可能，但是难以改变市场的预期。作为欧洲经济火车头的德国经济陷入衰退，德国经济自新冠疫情以来首次出现萎缩，2023年GDP同比下滑0.3%；财政赤字占GDP比例为2.0%，预期2.2%。尽管经济已经或接近陷入衰退，通胀持续回落，但是欧洲央行官员继续发表偏鹰派讲话，欧洲央行管委内格尔表示，也许可以等到暑期再考虑降息；而管委霍尔茨曼则更加鹰派，称不应期待2024年降息，目前没有理由讨论降息问题。但是市 场并不买张，对于欧洲央行4月降息的预期概率依然达到100%。我们认为欧洲央行4 月-6月开启降息可能性大，不排除4月降息可能，当然6月降息概率大于4月降息概率。对于欧元而言，提前降息会形成利空影响，但是更多偏短线且被市场所计价；随着美元指数进入下行周期，地缘政治局势和能源危机接近尾声或者没有进一步恶化，欧元将会继续升值，因此依然建议逢低做多欧元。 外汇数据分析与解读： 美元指数：美国假期，市场成交冷清，美元指数震荡调整，美元指数涨0.15%报102.59。美元指数短期反弹难以长时间持续，上方关注104-104.2阻力；美元指数后续 将延续震荡偏弱走势，跌至100下方可能性大。欧元/美元，美元指数小幅走升利空 欧元，欧洲央行官员鹰派讲话利多欧元，欧元兑美元持平0%报1.0950。近期强调欧元回落不改整体偏强行情，欧洲央行维持偏鹰货币政策基调，叠加美指高位回落，欧元如期回到1.1上方，震荡走强行情将会持续，涨至1.12上方可能性大，下方关注 1.075，逢低做多依然合适。英镑/美元：美元指数小幅上涨利空英镑，英镑兑美元跌 0.14%报1.2732。英镑冲高回落但是不改整体偏强行情，随着美元指数高位回落，英镑 上行行情将会持续，英镑再度回到涨至1.3上方可能性依然较大，下方关注1.25，逢低做多依然合适。美元/日元：美元指数小幅走升利空日元，美元兑日元涨0.58%报145.75。日元再度大幅贬值可能性偏小，日元继续下跌空间已经相对有限，再度回到 150上方可能性小，可继续布局日元多单。美元/离岸人民币：美元指数小幅走升利空人民币，但是国内没有降息利多人民币，美元兑离岸人民币跌0.05%至7.1862。政策差与经济差等因素影响下，美元/人民币随着美指高位回落预期将会继续走强，回到7 以内概率大，上方再度回到7.3上方可能性小；中美基本面的变化趋势，两国货币政策调整预期，美元指数走势以及中美贸易关系，2024年人民币将会延续升值走势，主运行区间为6.7-7.2。 一、全球波动率综合数据1 全球波动率综合数据（全球股指波动率指数） 数据分类 重点高频数据指标 最新一期 上一期 环比变化 （绝对值） 环比变化 （百分比） 五日涨跌幅（绝对值） 五日涨跌幅（相对值） 五日走势 十日走势 近三年所处百分位 近十年所处百分位 事件提示 美国主要股指波动率指数 标普500波动率指数（VIX） 13.25 12.70 0.55 4.33% 0.17 1.30% 4.93% 25.75% 无 罗素2000波动率指数（RVX） 20.95 20.82 0.13 0.62% -1.47 -6.56% 12.12% 52.44% 道琼斯工业平均波动率指数（VXD） 19.09 10.91 8.18 74.98% 7.33 62.33% 59.79% 70.99% 纳斯达克100波动率指数（VXN） 16.54 16.40 0.14 0.85% -0.59 -3.44% 2.40% 29.39% 美国综合波动率指数 17.46 15.21 2.25 14.80% 1.36 8.45% 14.25% 46.82% 欧元区斯托克50波动率指数（V2X） 14.11 13.42 0.69 5.12% 0.11 0.77% 4.79% 15.11% 欧洲主要股指波动率指数 富时100波动率指数（VFTSE） 10.96 10.99 -0.02 -0.23% 0.68 6.63% 25.83% 8.96% VFTSE暂停更新 德国DAX波动率指数（VLX） 13.94 13.24 0.70 5.29% -0.11 -0.78% 5.46% 9.94% 法国CAC波动率指数（VCAC） 18.96 21.87 -2.91 -13.30% -3.47 -15.48% 63.52% 51.78% 欧洲综合波动率指数 14.49 14.88 -0.39 -2.60% -0.70 -4.59% 0.93% 5.04% 亚洲主要股指波动率指数 香港恒生指数期权波动率指数（VHSI） 21.75 21.60 0.15 0.69% -0.78 -3.46% 26.10% 59.70% 无 日经股票平均波动率指数（VNKY） 22.47 22.40 0.07 0.31% 4.01 21.72% 75.37% 68.31% 印度NSE波动率指数（INVIXN） 13.79 13.10 0.69 5.23% 0.32 2.40% 35.42% 27.23% 沪深300股指历史波动率（SHSZ300） 9.01 10.19 -1.18 -11.58% -9.40 -51.06% 4.13% 8.46% 上证综指历史波动率（SHCOMP） 9.41 9.04 0.37 4.09% -4.72 -33.40% 16.78% 15.99% 深证成指历史波动率（SICOM） 15.39 15.88 -0.49 -3.09% -7.72 -33.41% 37.55% 30.99% 亚洲综合波动率指数 16.75 16.82 -0.07 -0.41% -1.46 -8.03% 16.11% 29.75% ETF类波动率指数 CBOE中国ETF波动率指数 33.49 30.46 3.03 9.95% 2.52 8.14% 90.81% 92.72% 无 CBO新兴市场ETF波动率指数 16.47 16.77 -0.30 -1.79% -0.60 -3.51% 3.73% 10.90% 50ETF期权波动率指数 19.46 20.37 -0.91 -4.48% -2.22 -10.25% 24.08% 22.38% 主要外汇波动率指数 美元波动率指数 3.15 5.45 -2.30 -42.20% -3.02 -48.95% 2.40% 5.52% 无 欧元/美元波动率指数 6.36 6.30 0.06 1.03% -0.35 -5.18% 33.69% 28.89% 美元/日元波动率指数 9.48 9.41 0.07 0.74% -0.89 -8.54% 52.33% 66.79% 美元/人民币波动率指数 4.26 4.24 0.02 0.59% -0.32 -6.99% 35.82% 31.81% 英镑/美元波动率指数 7.20 7.12 0.08 1.12% -0.07 -1.03% 32.22% 25.63% 美元/印度卢比波动率指数 2.87 2.85 0.02 0.61% 0.23 8.51% 6.19% 1.86% 美元/俄罗斯卢布波动率指数 23.64 23.62 0.01 0.05% -0.03 -0.12% 40.48% 73.69% 美元/港元波动率指数 1.23 1.21 0.02 2.07% 0.01 1.23% 89.81% 92.30% 美元/巴西雷亚尔波动率指数 10.42 10.36 0.05 0.50% -1.57 -13.10% 0.27% 4.10% 商品类历史波动率指数 商品指数历史波动率 10.76 11.36 -0.60 -5.28% 2.49 30.11% 19.11% 39.86% 无 贵金属分类指数历史波动率 15.94 10.48 5.46 52.10% 1.95 13.94% 52.60% 60.18% 工业金属分类指数历史波动率 8.06 8.17 -0.11 -1.35% -8.00 -49.81% 1.20% 3.56% 能源业分类指数历史波动率 29.27 29.44 -0.17 -0.58% 6.16 26.66% 55.39% 66.95% 农业分类指数历史波动率 10.04 11.89 -1.85 -15.56% -3.34 -24.96% 5.99% 17.67% CBOE原油ETF波动率指数 40.64 36.78 3.86 10.49% 4.57 12.67% 54.99% 63.47% 避险类资产波动率指数 CBOE黄金ETF波动率指数 13.49 12.80 0.69 5.39% -0.32 -2.32% 11.78% 29.85% 无 10年期美国国债收益率波动率指数 17.29 18.57 -1.28 -6.87% -5.49 -24.09% 2.80% 9.32% 10年期中国国债收益率波动率指数 8.20 8.41 -0.21 -2.44% 1.71 26.31% 52.60% 38.06% 美元/日元波动率指数 9.48 9.41 0.07 0.74% -0.89 -8.54% 52.33% 66.79% 美元/瑞士法郎波动率 7.05 6.95 0.10 1.37% -0.30 -4.12% 47.54% 51.22% 数据来源：Bloomberg、方正中期研究院 1全球波动率数据报告，涵盖了全球主要股指、外汇、大宗商品、避险类资产以及ETF类资产等。全球波动率数据呈现了全球主要股指及大宗商品类资产波动率及标的的短期走势及具体表现，以期呈现市场风险情绪及恐慌状态变化，进而预测标的走势，为投资者提供投资相关建议。 注：本报告的数据均于当天北京时间8:00点进行更新。 二、全球股市核心数据分析 全球股市核心数据（全球股指、外汇等） 数据分类 重点数据指标 最新一期 上一期 环比变化 （绝对值） 环比变化 （百分比） 五日涨跌幅（绝对值） 五日涨跌幅（相对值） 五日走势 十日走势 近三年所处百分位 近10年所处百分位 事件提示 美国主要股票指数 标普500指数 4783.83 4780.24 3.59 0.08% 86.59 1.84% 99.33% 99.80% 无 罗素2000指数 1950.964 1955.456 -4.49 -0.23% -0.18 -0.01% 51.40% 84.53% 道琼斯工业平均指数 37592.98 37711.02 -118.04 -0.31% 126.87 0.34% 99.07% 99.72% 纳斯达克100指数 16832.92 16820.9 12.02 0.07% 526.94 3.23% 99.60% 99.88% 欧洲主要股指 欧元区斯托克50指数 4454.68 4480.02 -25.34 -0.57% -30.80 -0.69% 96.67% 99.00% 无 富时100指数 7594.91 7624.93 -30.02 -0.39% -99.28 -1.29% 79.49% 89.72% 德国DAX指数 16622.22 16704.56 -82.34 -0.49% -94.25 -0.56% 97.20% 99.16% 法国CAC指数 7411.68 7465.14 -53.46 -0.72% -38.56 -0.5