豆类产业日报

瑞 达 研 究 豆类产业日报2024-01-16 项目类别数据指标最新环比数据指标最新环比 期货市场 期货主力合约收盘价:豆一(日,元/吨)481732主力合约持仓量:豆一(日,手)168590-5330期货主力合约收盘价:豆粕(日,元/吨)308311主力合约持仓量:豆粕(日,手)162265814600豆粕5-9价差(日,元/吨)-767期货前20名持仓:净买单量:豆一(日,手)-6014-4771期货前20名持仓:净买单量:豆粕(日,手)-279685-3715注册仓单量:豆一(日,手)259220注册仓单量:豆粕(日,手)17177-130期货结算价(活跃合约):CBOT大豆(日,美1224.25-12.25分/蒲式耳)期货结算价(活跃合约):CBOT豆油(日,美48.25-0.47分/磅) 期货主力合约收盘价:豆二(日,元/吨)402733主力合约持仓量:豆二(日,手)73814-2881期货主力合约收盘价:豆油(日,元/吨)751622主力合约持仓量:豆油(日,手)5838645155豆油5-9价差(日,元/吨)17634期货前20名持仓:净买单量:豆二(日,手)1862-512期货前20名持仓:净买单量:豆油(日,手)-98523-7411注册仓单量:豆二(日,手)5000注册仓单量:豆油(日,手)10252-50期货结算价(活跃合约):CBOT豆粕(日,美362.1-0.1元/短吨) 现货价格 国产大豆现货价格(元/吨)48500豆油价格(张家港)(元/吨)8180-10豆粕价格(张家港)(元/吨)3550-50张家港豆油主力合约基差(元/吨)664-32美湾大豆进口成本(日,元/吨)4490-43 豆油价格(日照)(元/吨)8090-10豆油价格(湛江)(元/吨)8100-10国产大豆主力合约基差(元/吨)33-32张家港豆粕主力合约基差(元/吨)467-61巴西大豆进口成本(日,元/吨)3971-27 上游情况 美豆产量(年,百万吨)112.390巴西产量(年,百万吨)161-2检验量:大豆:当周值(周,千蒲式耳)24898-10589巴西出口(月,万吨)130-220 美豆期末库存(年,百万吨)6.680巴西期末库存(年,百万吨)37.6-2.09大豆:本周出口:当周值(周,吨)862277-138343美豆优良率(周,%)0.51-0.01 产业情况 港口库存:进口大豆(日,吨)7597000-5900港口库存:豆油:全国(日,万吨)82.7-3.2油厂开工率(周,%)0.51-0.07现货价:棕榈油(24度):广东(日,元/吨)737040豆棕价差(日,元/吨)810-50现货价:平均价:菜粕(日,元/吨)2704.74-16.84油厂豆粕成交量(周,吨)754100-142700压榨利润:国产大豆:黑龙江(日,元/吨)-523.7-32.2 豆粕库存(周,万吨)97.2512.39进口数量:大豆:当月值(月,万吨)792276油厂压榨量(周,万吨)152.15-20.11出厂价:四级菜油:福建:厦门(日,元/吨)806030菜豆价差(日,元/吨)-12040豆菜粕价差(日,元/吨)845.26-33.16油厂豆油成交量(周,吨)67600-43900压榨利润:进口大豆:江苏(日,元/吨)-553.75-21.4 下游情况 大豆:国内消费总计:中国(年,百万吨)115.596.87价格:生猪(外三元):北京:大兴(日,元/公斤)14.450.2产量:饲料:当月值(月,吨)27849000-168000生猪存栏(月,万头)44229712 豆油:食品用量:中国(年,千吨)18050650生猪养殖预期盈利(周,元/头)-35.97-14.12产量:饲料:猪饲料:当月值(月,万吨)106784生猪存栏:能繁母猪(月,万头)4210-30 期权市场 平值看涨期权隐含波动率:豆粕(日,%)16.91-0.34历史波动率:20日:豆粕(日,%)13.16-0.02 平值看跌期权隐含波动率:豆粕(日,%)16.89-0.36历史波动率:60日:豆粕(日,%)15.060 行业消息 1、据海关总署数据显示：2023年12月份中国大豆进口量982万吨，同比去年减少74万吨，同比减幅7%；环比11月进口量增加190万吨，环比增幅24%。此外，2023年1-12月份进口大豆累计9941万吨，同比增加833万吨。2、据Mysteel调研显示，截至2024年1月12日（第2周），全国重点地区豆油、棕榈油、菜油三大油脂商业库存总量为217.685万吨，较上周减少4.04万吨，减幅1.82%；同比2023年第2周三大油脂商业库存190.67万吨增加27.02万吨，增幅14.17%。 观点总结：豆一 近期嫩江直属库再次增储开收，但是收购数量低于市场预期，市场心态不稳定。春节即将来临，东北产区大豆需求量低于去年同期，各需求主体拿货积极性不高，市场走货不快，市场担忧后期大豆价格进一步下跌，部分持货商降价刺激成交。南方产区大豆供应充足，货源主要集中在农户手中，基层出货意愿增强，大豆需求尚未转好，各经销商按需采购，市场成交量有限。预计短期内大豆行情或将仍有下跌的空间。 近期巴西持续降雨，缓解市场对大豆产量预期的担忧，利空美豆市场。USDA报告即将发布，市场关注是否调整巴西产量，若继续 观点总结： 下调，美豆有望反弹至1300美分附近的可能，否则，美豆不排除有跌破1250美分后继续下探的可能和风险。目前阿根廷大豆播种 豆二 近尾声，天气条件保持正常，各机构评估的阿根廷大豆产量普遍在4800万吨左右，同比增产幅度超过2300万吨。阿根廷大豆增产有助于抵消巴西减产的影响。盘面来看，豆二震荡偏弱。近期巴西持续降雨，缓解市场对大豆产量预期的担忧，利空美豆市场。USDA报告即将发布，市场关注是否调整巴西产量，若继续下调，美豆有望反弹至1300美分附近的可能，否则，美豆不排除有跌破1250美分后继续下探的可能和风险。目前阿根廷大豆播种近尾声，天气条件保持正常，各机构评估的阿根廷大豆产量普遍在4800万吨左右，同比增产幅度超过2300万吨。阿根廷大豆增产 观点总结： 有助于抵消巴西减产的影响。国内情况来看，从供应上来看，近月进口大豆到港压力犹存，近一周全国123家油厂开机率维持在50 豆粕 %上下，且豆粕库存依旧处于高位，需求方面，在下游生猪养殖持续亏损、局部区域猪病蔓延、生猪出栏量加快、能繁母猪存栏降幅明显扩大的情况下，春节前下游需求明显弱于往年同期，下游需求增量不明显，供大于求，预计猪价依旧下行。在上游供应充裕而下游需求差的背景下，豆粕市场预计将延续下跌的趋势。盘面来看，豆粕震荡偏弱，成本支撑减弱，加上下游不佳，限制豆粕的价格。从国内的情况来看，市场反馈工厂前排队提货，局部地区豆油供应已经吃紧，对期货市场形成提振，市场做空油粕比的可能性不大 观点总结：豆油 ，导致连豆油短线依旧在日线下轨7360元附近支撑。终端为春节做准备，北方工厂排队提货，江苏工厂甚至出现了供应吃紧的态势，这导致北方基差报价短期也有继续上涨的动力。南方市场方面，基差报价继续下跌的可能不大，随着终端需求逐步增加，南方基差报价也有望出现小幅反弹的走势，不过，在棕油的冲击下，豆油基差涨幅有限。盘面来看，豆油震荡，虽然美豆压制，不过短期下游消费有所支撑。 重点关注 今日暂无消息 研 究 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101 达 助理研究员:谢程珙期货从业资格号F03117498 免责声明 瑞 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。