股指期货周报：港股小幅走弱，市场信心恢复仍需更多耐心

港股小幅走弱，市场信心恢复仍需更多耐心 股指期货 2024-01-15星期一 ➢市场回顾： 上周港股股指期货市场走低，至周五收盘时1月份恒指期货价格下跌1.94%，科技指数期货下跌3.5%；当周港股主要股指1月份期货持仓量整体上升；当周港股主要股指期货保持升水状态，但升水幅度整体出现缩窄。 美股方面，上周三大股指期货价格延续上升趋势，道指期货上涨0.19%，标指和纳指期货分别涨1.73%和3.09%。三大股指的期货当前均为升水状态，升水幅度较前周出现较大回落。 ➢市场外部环境跟踪： 国内主要城市住房销售情况跟踪； 国内公布部分经济数据，其中12月份CPI数值高于预期。 ➢投资建议： 基于对市场环境的判断，我们认为近期是寻找结构性机会的较好时机，当前市场外部环境趋稳，对于投资者来说适合进行优质个股的筛选和投资。在板块配置方面建议攻守兼备，除了配置一定的传统防守板块之外，可以适当配置可选消费、新能源汽车等未来可能受益于经济复苏的板块或对美债利率下降较敏感的板块作为进攻方向。在个股选择中可选择具有优质护城河，基本面较好的公司。期权交易方面可通过适量卖出价外认购期权的方式降低资金成本，或买入领式期权赚取股指波动下的收益。 研究部姓名：张思达SFC：BPT227电话：0755-21519179Email:zhangsd@gyzq.com.hk 目录 一、市场回顾...........................................................................................................................................................................4 国内主要城市住房销售情况跟踪.................................................................................................................................7国内公布部分经济数据，其中12月份CPI数值高于预期..........................................................................................8 图表目录 表1：上周股指期货走势........................................................................................................................................................4表2：上周港股美股主要股指走势........................................................................................................................................4表3：上周港股各行业板块涨跌............................................................................................................................................5表4：上周港股成交较活跃的ETF.........................................................................................................................................5表5：上周美股各行业板块涨跌............................................................................................................................................5表6：上周美股各ETF涨跌....................................................................................................................................................6表7：上周大类资产表现........................................................................................................................................................6表8：国内部分城市商品房成交（网签）情况....................................................................................................................7表9：国内部分城市二手房成交情况....................................................................................................................................8图1：CPI食品与非食品当月同比（%）...............................................................................................................................9图2：核心CPI当月稳定保持正值（%）..............................................................................................................................9图3：服务CPI当月保持稳定，消费品CPI同比萎缩幅度缩减（%）...............................................................................9图4：包括猪肉在内的畜肉类价格12月继续出现较快速下跌（%）...............................................................................9图5：教育文娱和医疗价格同比保持稳定增长（%）.......................................................................................................10图6：PPI中生活资料PPI同比继续小幅走低（%）..........................................................................................................10图7：PPI细分数据同比（%）.............................................................................................................................................10图8：在手订单指数..............................................................................................................................................................10图9：各部门对出口拉动百分比..........................................................................................................................................10图10：国内对主要发达国家当月出口金额同比（%）.....................................................................................................11图11：国内对周边国家当月出口金额同比（%）.............................................................................................................11 一、市场回顾 1.期货市场表现 上周港股股指期货市场走低，至周五收盘时1月份恒指期货价格下跌1.94%，科技指数期货下跌3.5%；当周港股主要股指1月份期货持仓量整体上升；当周港股主要股指期货保持升水状态，但升水幅度整体出现缩窄。 美股方面，上周三大股指期货价格延续上升趋势，道指期货上涨0.19%，标指和纳指期货分别涨1.73%和3.09%。三大股指的期货当前均为升水状态，升水幅度较前周出现较大回落。 2.大类资产表现 上周港股市场走低，至周末收盘恒指一周下跌1.76%，科技指数跌3.39%。行业板块方面，医疗、电讯等板块下跌较少，地产、科技板块下跌幅度超2%。ETF资金方面，当周在港最大的恒指ETF盈富基金的份额较前周减少0.36%，恒指与科指的两倍杠杆反向ETF的份额均出现回落。 上周美股三大股指延续上涨走势，至周末时道指涨0.34%，标普500涨1.84%，纳指涨3.09%；中概股指数跌3.93%。标普行业板块方面，上周信息技术板块等高估值板块领涨，显示市场整体风险偏好提升。 二、市场外部环境跟踪 国内主要城市住房销售情况跟踪 国内公布部分经济数据，其中12月份CPI数值高于预期 中国国家统计局公布12月份CPI数据，显示12月份CPI同比为-0.3%，高于预期的-0.4%，前值-0.5%；PPI同比为-2.7%，低于预期的-2.6%，前值-3%。 海关总署发布12月份进出口数据，显示12月份出口同比增长2.3%，高于预期的1.5%，前值0.5%；进口同比增长0.2%，预期-0.5%，前值-0.6%。 CPI数据细分数据方面，12月份除去食品和能源的核心CPI为0.6%，食品为-3.7%，非食品为0.5%。消费品为-1.1%，服务为1%。食品中，包括猪肉在内的 畜肉类价格下跌速度较快。非食品中，服装、文娱教育及医疗保健价格仍然保持稳定增长。 PPI数据细分数据方面，12月份生产资料价格同比为-3.3%，生活资料同比-1.2%；采掘业、电子设备制造业、耐用消费品业的PPI水平同比继续萎缩，萎缩幅度与上月相当。 进出口数据方面，当年1-12月出口金额累计同比-4.6%，进口金额累计同比-5.5%，合计进出口金额累计同比-5%。从门类来看，手机在12月份对出口的拉动作用环比前月萎缩较多，相反汽车产业对于出口整体的拉动作用环比出现加强。12月份对于主要发达国家的出口金额同比保持降低态势，对周边国家出口中对俄出口金额同比继续保增加。