LPG期货周报：现货价格走跌，需求端修复不及预期

现 货 价 格 走 跌，需 求 端 修 复 不 及 预 期 张晓珍从业资格：F0288167投资咨询资格：Z0003135 作者：张晓珍联系人：欧楚晗联系方式：020-88818025 2024-01-14 目录 行情回顾LPG相关价格及价差LPG供需情况010203 一、行情回顾 走势回顾 国际市场价格下滑和供应充裕是压制现货价格的原因 现货价格跌幅不及期货价格，各地区基差再度走强 美国极端天气来临，燃烧需求旺盛，MB价格上涨，MB-FEI和MB-CP走强 美国寒潮来袭，MB价格上涨，MB/BRENT比值上涨 二、LPG供需情况 美国原油产量和汽油表观消费量均位于高位 运费失去支撑，大幅度下跌 日本液化气进口量和产量均有下滑 韩国液化气库存位于高位 韩国液化气需求高于往年 印度液化气进口逐年上涨 中国LPG进口情况 LPG进口量、产量、消费量均有下滑 鑫岳燃化装置恢复，燕山石化、辽宁宝来停出，另有部分企业外放减少 丙丁烷进口量均有所减少 巴拿马运河仍然较为拥堵，进口到船量有所回升 本周港口到船运力持续增加，但码头积极通过价格让利来进行库存排放，低价刺激下游采购力度提升，港口累库不算严重。 国际市场价格走低且供应宽松，利空因素主导进口销售价格不断走低。 下游烷基化情况 本周，中国烷基化油样本产能利用率在42.83%，较上周上涨0.13个百分点。中国烷基化油样本商品量13.34万吨，环比上周增加0.04万吨。受本周国内部分厂家烷基化装置开工提负影响，本周烷基化油商品量增加。 本周MTBE全国有外销工厂产能利用率在68.10%，环比上涨0.86个百分点。沈阳蜡化、东营齐发、德宝路等装置仍处停车中，青州天安装置于1月7日开工出产品，河北海特伟业装置于1月11日开工，故本周产能利用率较上周相比上涨。展望下周，河北海特伟业等装置开工后继续影响下周产量，预计下周MTBE产能利用率或仍有上涨。 本周东北及山东地区分别有一套PDH装置检修停工，下周，华北某一PDH企业因盈利不佳而计划检修停工，预计下周中国PDH开工率仍有下滑 三、LPG相关价格及价差 山东地区供应充裕，价格下行压力增加，山东-广州价差走弱 LNG价格情况 LPG-LNG价差走强，本周华南地区LNG因有窗口期资源大量出货，而下游工业需求下滑，导致周期内价格跌幅明显，液化气方面在外盘走弱的抑制下也有下滑表现，但跌幅不大。临近节日，二者需求皆有转弱预期，二者价差或有收窄。 丙烷-原油价差走弱 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ THANKS