医药生物行业周报：多家公司披露2023年业绩预告，整体表现积极

多家医药上市企业披露2023年年度业绩预告，整体表现积极 截止至2024年1月13日，已经有12家企业披露2023年年度业绩预告，其中9家企业归母净利润同比预期增长，主要得益于新药的获批上市、现有药品的市场扩展以及品牌效应的协同，产品创新不仅增强了其产品竞争力，也为业绩增长提供了动力，同时企业塑造的品牌效应可以使得不同产品之间的协同效应得到增强，持续提高产品的生命力。部分受益于国产替代政策和纳入医保对销售放量的正面影响，提升了这些企业的市场竞争力和盈利能力。 市场竞争激烈、产品价格下降是部分企业业绩下滑的主要原因 市场竞争激烈、产品价格下降是部分企业业绩下滑的主要原因。分析已公布业绩预告的企业的业绩下滑原因，一方面部分企业面临着较激烈的市场竞争，导致市场份额以及产品单滑的下降，另一方面企业面临原材料价格上涨、生产成本增加等压力，影响了其利润水平。此外，对于新冠检测试剂等特殊产品的市场需求的萎缩也是部分企业业绩下滑的原因之一。 诺泰生物的扣非归母净利润预计在1.5-1.6亿元，同比增长80.52%-92.56%，主要得益于其自主研发的新药和多肽原料药的成功；山外山的扣非归母净利润预计在1.40-1.75亿元，同比增长190.10%-262.62%，主要得益于其强大的品牌效应和不同种类产品之间产生协同效应加速市场放量；贝达药业扣非归母净利润预计在2.6-3.1亿元，同比增长759.43%-924.71%，主要得益于其多款产品被纳入医保名单；康泰生物扣非归母净利润预计在7.0-8.3亿元，同比增长483.04%-554.17%，主要得益于2023Q1和2023Q4期间的流感多发季给其疫苗产品带来了强劲的销售和市场推广。 推荐及受益标的 推荐标的：制药及生物制品：九典制药、恩华药业、东诚药业、人福医药、华东医药、恒瑞医药、神州细胞；CXO：药明生物、百诚医药、阳光诺和、诺思格； 科研服务：毕得医药、奥浦迈、皓元医药；医疗器械：迈瑞医疗、戴维医疗、可孚医疗、翔宇医疗、伟思医疗；零售药店：益丰药房、健之佳；中药：太极集团、康缘药业、羚锐制药；医疗服务：海吉亚医疗、美年健康；疫苗：康泰生物。 受益标的：制药及生物制品：上海谊众、奥赛康、一品红、海思科、科伦药业、京新药业、仙琚制药、百济神州；CXO：万邦医药、诺泰生物；科研服务：药康生物、诺唯赞；中药：昆药集团、方盛制药；零售药店：大参林、漱玉平民； 医疗服务：爱尔眼科、固生堂、华夏眼科；医疗器械：三诺生物、鱼跃医疗、联影医疗、普门科技、爱博诺德、昊海生科、乐普医疗、华大智造、威高骨科、爱康医疗；疫苗：智飞生物、康华生物、百克生物；原料药：仙琚制药、奥锐特、健友股份、苑东生物、昂利康。 风险提示：行业需求不及预期、产品价格下降、产品销售不及预期。 1、多家医药上市企业披露2023年度业绩预告，整体表现积极 产品创新、市场拓展与品牌影响力增强助力部分医药企业2023年业绩提升。 2023年12月28日至2024年1月13日期间，医药上市企业共有12家披露了2023年年度业绩预告，其中9家企业归母净利润同比预期增长，3家企业同比预期下滑。 业绩增长主要得益于新药获批上市、现有药品市场扩展以及品牌效应协同等因素，产品创新不仅增强了公司的市场竞争力，也为业绩长期增长提供了动力。同时，部分企业受益于国产替代以及纳入医保对销售放量的正面影响，大幅提升了产品的市占率与销售额。 市场竞争激烈、产品价格下降是部分企业业绩下滑的主要原因。分析已公布业绩预告的企业的业绩下滑原因，一方面部分企业面临着较激烈的市场竞争，导致市场份额以及产品单滑的下降，另一方面企业面临原材料价格上涨、生产成本增加等压力，影响了其利润水平。此外，对于新冠检测试剂等特殊产品的市场需求的萎缩也是部分企业业绩下滑的原因之一。 诺泰生物的扣非归母净利润预计在1.5-1.6亿元，同比增长80.52%-92.56%，主要得益于其自主研发的新药和多肽原料药的成功；山外山的扣非归母净利润预计在1.40-1.75亿元，同比增长190.10%-262.62%，主要得益于其强大的品牌效应和不同种类产品之间产生协同效应加速市场放量；贝达药业扣非归母净利润预计在2.6-3.1亿元，同比增长759.43%-924.71%，主要得益于其多款产品被纳入医保名单；康泰生物扣非归母净利润预计在7.0-8.3亿元，同比增长483.04%-554.17%，主要得益于2023Q1和2023Q4期间的流感多发季给其疫苗产品带来了强劲的销售和市场推广。 表1：多家医药上市企业披露2023年度业绩预告，整体表现积极 2、1月第2周医药生物下跌2.7%，医疗研发外包涨幅最大 2.1、板块行情：医药生物下跌2.7%，跑输沪深300指数1.35pct 从月度数据来看，2024年初至今沪深整体呈现下跌趋势，市场较为疲软。2024年1月第2周科技技术含量高、资金需求度高的电子、计算机、通讯等行业均出现明显下跌，消费领域回暖，美容护理上涨领跑、商贸零售也有较大幅度的上涨。医药生物下跌2.7%，跑输沪深300指数1.35pct，在31个子行业中排名第24位。 图1：1月医药生物指数下跌（单位：%） 图2：1月第2周医药生物下跌2.7%（单位：%） 2.2、子板块行情：医疗研发外包板块涨幅最大，疫苗跌幅最大 2024年1月第2周整体趋于下跌，本周医疗研发外包板块涨幅最大，上涨1.85%； 医院板块下跌0.06%，医疗耗材板块下跌1.62%，医疗设备板块下跌2.27%，医药流通板块下跌2.59%；疫苗板块跌幅最大，下跌6.39%，血液制品板块下跌5.83%，其他生物制品板块下跌4.28%，中药板块下跌4%，线下药店板块下跌3.78%。 图3：本周医疗研发外包板块涨幅最大，疫苗板块跌幅最大 表2：1月以来线下药店位居领先 表3：子板块中个股涨跌幅（%）前5 3、风险提示 行业需求不及预期、产品价格下降、产品销售不及预期。