环保行业点评报告：美丽中国进入落地阶段，绿色循环&污染防治等领域多维受益

事件：2024年1月11日，《关于全面推进美丽中国建设的意见》发布。 美丽中国建设进入落地阶段，支撑经济社会高质量发展。2012年11月“美丽中国”在十八大报告中首次作为执政理念出现，2015年10月被纳入“十三五”规划，2020年3月《美丽中国建设评估指标体系及实施方案》发布，2023年7月，总书记在全国生态环境保护大会上强调全面推进美丽中国建设，本次《意见》发布推动“美丽中国”进入落地阶段。 当前，我国经济社会发展已进入加快绿色化、低碳化的高质量发展阶段，需要以高品质生态环境支撑高质量发展。《意见》提出分3个阶段实施：到2027年美丽中国建设成效显著，到2035年美丽中国目标基本实现，到本世纪中叶全面建成。《意见》明确7个方面的重点任务：①加快发展方式绿色转型、②推进污染防治攻坚、③提升生态系统多样性稳定性和持续性、④守牢美丽中国建设安全底线、⑤打造美丽中国建设示范样板、⑥开展美丽中国建设全民行动、⑦健全美丽中国建设保障体系。 绿色转型：积极稳妥推进双碳，推进绿色低碳发展&资源循环利用。1）完善碳市场：进一步发展全国碳市场，稳步扩大行业覆盖范围，建设完善全国温室气体自愿减排交易市场；2）清洁能源：加快规划建设新型能源体系，到2035年非化石能源占能源消费总量比重进一步提高；3）低碳转型：大力推进传统产业工艺、技术、装备升级，到2027年新增汽车中新能源占比力争达45%，重点推荐环卫电动化【宇通重工】【福龙马】，建议关注【盈峰环境】；4）资源回用：深入实施国家节水行动，强化用水总量和强度双控，提升重点用水行业、产品用水效率，积极推动污水资源化利用，重点推荐再生水【金科环境】；加快构建废弃物循环利用体系，促进废旧风机叶片、光伏组件、动力电池、快递包装等废弃物循环利用，推进原材料节约和资源循环利用，大力发展再制造产业，重点推荐再生塑料【英科再生】【三联虹普】，锂电回收【天奇股份】，危废资源化【高能环境】，酒糟资源化【路德环境】等。 污染防治：持续打好蓝天、碧水、净土保卫战，强化固废和新污染物治理。1）蓝天：以京津冀及周边、长三角、汾渭平原等重点区域为主战场，以细颗粒物控制为主线，大力推进多污染物协同减排，到2027年，全国细颗粒物平均浓度下降到28微克/立方米以下，各地级及以上城市力争达标；到2035年，全国细颗粒物浓度下降到25微克/立方米以下，重点推荐大气治理【龙净环保】，建议关注环境监测【雪迪龙】等。2）碧水：加快补齐城镇污水收集和处理设施短板，建设城市污水管网全覆盖样板区，加强污泥无害化处理和资源化利用，重点推荐污水处置及厂网一体化【洪城环境】，建议关注【兴蓉环境】【重庆水务】等。3）净土：到2027年受污染耕地安全利用率达94%以上；到2035年地下水国控点位Ⅰ-Ⅳ类水比例达80%以上。4）固废：到2027年“无废城市”建设比例达60%，到2035年实现全覆盖，重点推荐固废处置【光大环境】【瀚蓝环境】【伟明环保】【绿色动力】，建立关注【军信股份】等。 激励政策：完善价格机制理顺商业模式，发展绿色金融提供资金支持。 健全资源环境要素市场化配置体系，强化税收政策支持，完善高耗能行业阶梯电价制度。落实污水处理收费政策，构建覆盖污水处理和污泥处置成本并合理盈利的收费机制。支持符合条件的企业发行绿色债券，引导各类金融机构和社会资本加大投入，稳步推进气候投融资创新。 成效考核：纳入干部考核、奖惩任免的重要参考，加强实施效力。《意见》提出美丽中国建设的考核结果作为各级领导班子和有关领导干部综合考核评价、奖惩任免的重要参考，相较于《美丽中国建设评估指标体系及实施方案》中的“不作为政府政绩考核内容”效力加强。 风险提示：政策执行进展不及预期，利率超预期上行，行业竞争加剧。