环保行业周报：长三角污染防治政策持续推进，区域环境治理赛道有望受益

` 请务必阅读尾页重要声明 [Table_IndustryData] [Table_QuotePic] 近6个月行业指数与沪深300比较 [Table_Author] 分析师： 熊雪珍 Tel： 021-53686180 E-mail： xiongxuezhen@shzq.com SAC证书编号： S0870519080002 [Table_Summary]  环保概念板块一周表现回顾 上周(0706-0710)上证综指上涨7.31%，深证成指上涨9.96%，中小板指上涨10.40%，创业板上涨12.83%，沪深300指数上涨7.55%，环保工程及服务II（申万）上涨2.96%。细分板块方面，大气治理上涨5.40%，水处理上涨6.39%，固废处理上涨4.26%，土壤修复上涨9.48%，环卫上涨5.93%，环境监测上涨13.19%，生态园林上涨4.41%。个股方面，涨幅较大的为华测检测（18.20%）、上海洗霸（15.47%）、中持股份（11.21%）。  行业最新动态 1、生态环境部召开部常务会议，再次强调长三角区域污染防治工作重要性； 2、《自然资源领域中央与地方财政事权和支出责任划分改革方案》印发； 3、财政部发布《关于下达清洁能源发展专项资金的通知》、《中国清洁发展机制基金管理办法》。  投资建议 上半年地方政府债券共发行34,864亿元，同比增长22.9%，其中新增债券27,869亿元，同比增长28.1%，发行规模大幅增加。新增债券、新增专项债资金投向以基础设施、园区建设、轨道交通为主的基础设施和公共服务领域，有利于扩大有效投资，财政投入有望加大刺激行业需求，融资环境持续改善。近期生态环境部召开部常务会议，再次强调长三角区域污染防治工作，叠加此前发布的《长江三角洲区域生态环境共同保护规划》，长江大保护持续推进，区域环境治理赛道的环保企业有望受益，叠加2020年是多项规划的考核时间节点，我们看好环保需求持续释放，资金面有望回暖带来业绩确定性增强，行业估值仍有上升空间。 风险提示：行业政策推进不达预期、项目进度不达预期、信贷政策变化 增持 ——维持 证券研究报告/行业研究/行业动态 日期：2020年07月15日 长三角污染防治政策持续推进，区域环境治理赛道有望受益 —环保行业周报 行业：环保行业 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 2 一、上周行业回顾 上周(0706-0710)上证综指上涨7.31%，深证成指上涨9.96%，中小板指上涨10.40%，创业板上涨12.83%，沪深300指数上涨7.55%，环保工程及服务II（申万）上涨2.96%。细分板块方面，大气治理上涨5.40%，水处理上涨6.39%，固废处理上涨4.26%，土壤修复上涨9.48%，环卫上涨5.93%，环境监测上涨13.19%，生态园林上涨4.41%。 图 1 上周行业市场表现（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 图 2 上周环保行业细分板块市场表现（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 上周(0706-0710)大盘普涨，环保股景气度较高，细分板块中大气治理板块涨幅较大的个股为德创环保（7.15%）、远达环保（6.81%）；水处理板块涨幅较大的个股为上海洗霸（15.47%）、中持股份（11.21%）、博天环境（11.10%）、碧水源（10.37%）；固废处理板块中涨幅较大的为维尔利（10.12%）；环卫板块中涨幅较大的为龙马环卫（11.05%）；环境监测板块中涨幅较大的为华测检测（18.20%）；生态园林涨幅较大的个股为农尚环境（9.81%）。 mNsNrQpOnPrOmMxOtMoMwPaQ9R8OtRoOtRmMjMnNoRkPpOrM6MmNvMwMoOvNwMqRmQ行业动态 请务必阅读尾页重要声明 3 图 3大气治理板块市场表现（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 图 4 水处理板块市场表现（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 图 5固废处理板块、土壤修复板块、环卫板块市场表现（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 图 6环境监测板块、园林板块市场表现（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 4 二、近期公司动态 上周环保板块动态 表1：上周环保板块动态 公司代码 公司 动态情况 项目金额（亿元） 300495.SZ 美尚生态 公司联合体中标《保山中心城市东河生态廊道、城市绿地提质和市政道路补短板项目（2020—2021）工程总承包》 4.45 603797.SH 联泰环保 公司签订了《汕头市潮阳区潮关污水处理厂及管网PPP项目合同》 - 603359.SH 东珠生态 公司签订了《钱江世纪城机场路及铁路沿线景观带工程（三标段：机场路绿廊三期（机场路以北））建设合同协议书》 0.84 002717.SZ 岭南股份 公司中标《天府国际会议中心周边生态景观及配套功能优化提升工程施工/标段》 4.60 002887.SZ 绿茵生态 公司中标《西青区绿色生态屏障一期建设项目绿色生态廊道（小年庄片区）》 0.94 000967.SZ 盈峰环境 公司中标《容城县城乡环卫一体化项目（二次）》 2.19 603717.SH 天域生态 公司联合体预中标《千年秀林景观提升工程（二期）施工总承包》 2.86 600874.SH 创业环保 公司拟非公开发行A股，募集资金不超过18亿元。长江环保集团、三峡资本、市政投资公司分别拟认购10亿元/6亿元/2亿元。 数据来源：Wind、上海证券研究所 表2：环保板块半年报业绩预告 公司代码 公司 业绩预告 预计净利润 300237.SZ 美晨生态 预计公司2020H1实现归母净利润1000万元~2000万元，同比下降85.55%~92.77%。 同向下降 002973.SZ 侨银环保 预计公司2020H1实现归母净利润1.71亿元元~1.89亿元，同比增长180%~210%。 同向上升 300425.SZ 中建环能 公司发布业绩快报，2020H1实现营收3.88亿元，同比下降5.71%，实现归母净利润0.44亿元，同比上升11.67%。 同向上升 300427.SZ 清水源 预计公司2020H1实现归母净利润3963.36万元~5404.58万元，同比下降45%~25%。 同向下降 300664.SZ 鹏鹞环保 预计公司2020H1实现归母净利润1.45亿元~1.55亿元，同比上升20.15%~28.43%；实现扣非归母净利润1.44亿元~1.54亿元，同比上升31.59%~40.73%。 同向上升 000544.SZ 中原环保 预计公司2020H1实现归母净利润2.4亿元~2.9亿元，同比增长39.99%~69.16%。 同向上升 300070.SZ 碧水源 预计公司2020H1实现归母净利润0.99亿元~1.07亿元，同比增长285%~315% 同向上升 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 5 300012.SZ 华测检测 公司预计2020H1实现归母净利润1.84亿元~1.94亿元，同比增长15%~21%。 同向上升 603588.SH 高能环境 公司预计2020H1实现归母净利润2.5亿元~2.8亿元，同比增长21.88%~36.50% 300815.SZ 玉禾田 公司预计2020H1实现归母净利润3.12亿元~3.53亿元，同比增长130%~160%。 同向上升 数据来源：Wind、上海证券研究所 三、行业近期热点信息 生态环境部召开部常务会议，再次强调长三角区域污染防治工作重要性（来源：生态环境部） 会议指出长三角区域污染防治协作、联防联治联动要紧紧围绕区域生态环境“共同保护”要求，推动解决措施的系统性、区域性、跨界性。协作机制要紧扣“共同保护”要求，要求强化统一规划、统一标准、统一监测评价、统一监督执法，创新区域协作机制，长三角区域要作为生态文明制度建设的试验田，推动一体化示范区生态环境制度创新，为在全国范围推广积累经验。 《自然资源领域中央与地方财政事权和支出责任划分改革方案》印发（来源：财政部） 《方案》提出，各级政府要根据改革确定的中央与地方财政事权和支出责任划分，按规定合理安排预算，确保职责履行到位。明确，从自然资源调查监测、自然资源产权管理、国土空间规划和用途管制、生态保护修复、自然资源安全、自然资源领域灾害防治等方面划分自然资源领域中央与地方财政事权和支出责任。适当加强中央在中央政府直接行使所有权的全民所有自然资源资产管理、对维护国家生态安全屏障具有重要意义的生态保护修复等方面的事权。 财政部发布《关于下达清洁能源发展专项资金的通知》、《中国清洁发展机制基金管理办法》（来源：财政部） 围绕非常规天然气抽采利用情况、水利部核定的农村水电增效扩容改造，设置了各省市专项资金绩效目标表，主要分为数量指标（非常规天然气开采利用、采暖季非常规天然气利用量占全年比例）、质量指标（非常规天然气抽采设备情况、财政资金是否合理有效运用等）、时效指标（非常规天然气项目设备更新维护）、生态效益指标、满意度指标，2020年清洁能源发展专项资金预算此次拨付资合计4.23亿元。 财政部印发《中国清洁发展机制基金管理办法》(修订草案征求 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 6 意见稿)，在基金使用方面，指出基金通过有偿使用方式支持低碳发展、生态保护以及有利于产生应对气候变化效益等投资活动。其中有偿使用主要支持国家有关生态保护重大决策部署的落实、有利于产生应对气候变化效益的项目投资活动、符合基金宗旨的其他项目。基金的有偿使用主要采取债权投资、股权投资、融资性担保等。 四、投资建议 上半年地方政府债券共发行34,864亿元，同比增长22.9%，其中新增债券27,869亿元，同比增长28.1%，发行规模大幅增加。新增债券、新增专项债资金投向以基础设施、园区建设、轨道交通为主的基础设施和公共服务领域，有利于扩大有效投资，财政投入有望加大刺激行业需求，融资环境持续改善。近期生态环境部召开部常务会议，再次强调长三角区域污染防治工作，叠加此前发布的《长江三角洲区域生态环境共同保护规划》，长江大保护持续推进，区域环境治理赛道的环保企业有望受益，叠加2020年是多项规划的考核时间节点，我们看好环保需求持续释放，资金面有望回暖带来业绩确定性增强，行业估值仍有上升空间。 风险提示：行业政策推进不达预期、项目进度不达预期、信贷政策变化 行业动态 分析师声明 熊雪珍 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任