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国际宏观资讯双周报

2024-01-08杜凌轩、王家璐、于嘉、张晶鑫、易成、方菏阳、李泽冕中诚信国际@***
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www.ccxi.com.cn 国际宏观资讯双周报 12月26日–1月8日 2024年第1期 主权与国际评级部 杜凌轩010-66428877-279 lxdu@ccxi.com.cn 王家璐010-66428877-451 jlwang@ccxi.com.cn 于嘉010-66428877-242 jyu@ccxi.com.cn 张晶鑫010-66428877-243 jxzhang@ccxi.com.cn 易成010-66428877-218 chyi@ccxi.com.cn 方菏阳010-66428877-567 hyfang@ccxi.com.cn 李泽冕010-66428877-570 zmli@ccxi.com.cn 其他联系人 张婷婷010-66428877-203 ttzhang@ccxi.com.cn 资讯一览 热点评论 美国会两党达成支出协议政府停摆危机暂缓 俄罗斯担任2024年金砖国家主席国着重去美元化和替代支付系统 经济 新加坡2024年第四季度经济增长2.8%全年增长1.2% 土耳其2024最低工资涨幅逼近50%央行预计将引发通胀上升 阿联酋2024年经济有望增长4.0%阿布扎比2023年前三季度非石油 GDP增长8.6% 印度可能提高2023/24财年GDP增长预期 2023年越南经济增速约达5.05% 财政 新加坡2024年消费税率上调至9%马来西亚服务税提高至8% 阿联酋2023年三大主权财富基金共投资365亿美元 伊朗计划伊历明年税收收入增长49.8%2023年3-10月石油销售产生财政收入为37亿美元 政治 西班牙任命奎尔波为经济大臣西班牙当前经济政策将得到延续 韩国国会选举进入百日倒计时朝野背水一战 阿根廷法庭发布禁制令暂停总统米莱的劳工改革措施 缅甸敏昂莱重申将举行大选还政于民 巴基斯坦计划推迟原定于2月8日举行的全国大选 孟加拉执政党在大选中赢得国会过半席位哈西娜获连任 国际收支 瑞士取消所有工业品关税 土耳其2023年汽车行业出口创历史新高 巴西2023年贸易顺差超980亿美元 2023年越南连续第八年实现贸易顺差 乌克兰2023年出口额同比下降18.7%预计2024年将增长9% 孟加拉国考虑加入RCEP ESG 南非能源部发布新版综合资源计划Eskom能源可用系数降至50% 卡塔尔2027年食品消费量或增至每年250万吨 热点评论 1、美国会两党达成支出协议政府停摆危机暂缓 当地时间1月7日,美国国会领导人宣布了一项关于2024财政年 度(2023年10月1日至2024年9月30日)最高支出水平的协议,降 低了1月20日部分政府关闭的可能性。参议院多数党领袖、民主党人查克·舒默(ChuckSchumer)和众议院议长、共和党人迈克·约翰逊 (MikeJohnson)谈判达成了这项协议,约翰逊表示,该协议将12项年度支出法案的上限设定为1.59万亿美元,其中8860亿美元用于国防支出,7040亿美元用于非国防支出。不过,民主党人表示,他们获得了与债务上限“附带协议”所允许的一定资金额度。加上约700亿 美元的附带交易,实际上限为1.66万亿美元。美国总统拜登呼吁国会共和党人必须停止威胁让政府陷入“停摆”,履行其基本责任。 中诚信国际点评: 美国两党政治分歧加剧,导致政策制定和立法机构的不确定性加剧,同时需关注美国政府债务高企对于财政实力的影响。自美国两党 达成协定暂停债务上限以来,政府财政面临较大不确定性,美国两党在支出问题上反复拉扯,多次靠近政府停摆的局面。此次暂时达成一致,美国政府并未完全避免“停摆危机”。据悉,美国联邦政府大部分机构即将在1月19日因运转资金耗尽而陷入“停摆”,剩余机构的运 转资金将在2月2日耗尽。尽管该协议推动了潜在拨款法案的立法进程,但并非表明国会两党已弥合分歧,即使此次达成一致,在缺乏实质性改革措施的背景下,支出分歧以及债务上限问题仍将反复上演。一方面,政治极化造成政治资源的过度消耗,对于政策的延续性以及有效性构成负面影响。与此同时,自债务上限暂停以来,美国联邦政府债务加速上升,目前债务总额超过34万亿,且由于债务成本的显著上行,债务可持续风险有所抬升,导致美国的政府财政面临更大的不确定性。 2、俄罗斯担任2024年金砖国家主席国着重去美元化和创建替代支付系统 去年8月,“金砖”五国宣布从2024年起扩大组织规模,新增的五个成员国是埃及、伊朗、阿联酋、沙特阿拉伯和埃塞俄比亚。此次扩员使金砖国家规模扩大一倍,成为一支GDP之和达28.5万亿美元的强大经济力量,约占全球经济的28%及世界人口的45%。 同时,金砖国家正在努力摆脱国际支付中的美元依赖,根据人民币贸易协议,中国和巴西也开始了以本币进行贸易的过渡。创建替代支付系统正是莫斯科的优先事项之一,莫斯科从1月1日开始担任金砖国家组织的主席。俄总统普京就此发表讲话时称,在担任轮值主席国的一年里,俄罗斯将致力于提升该机制在国际货币金融体系中的作用。俄罗斯外交部长谢尔盖·拉夫罗夫在接受访时,将巴西总统卢拉称为去美元化的主要发起者之一。为了开发该项目的潜力,联盟成员国央行和财政部将全年就创建替代支付系统交换建议,然后在喀山金砖国家下一次峰会上讨论。俄罗斯总统普京此前也指出了金砖国家工作的另一个优先领域——支持构建公平的世界秩序。 中诚信国际点评: 随着“去美元化”成为地区大国谋求变局的战略选择,俄罗斯尝试推出针对SWIFT系统的替代方案体现其对国家主权、数据安全和金融发展的关注,可增强其抵御外部风险冲击的能力,但金砖国家合作机制的有效发挥仍有赖于各国利益诉求的磨合统一。后俄乌冲突时代, 主要新兴市场国家开始寻求建立更加稳定的国际货币结算体系,全球“去美元化”进程加速推进。由于一国的货币和金融体系主导权与其经济和金融独立性直接相关,金砖国家内部推动贸易本币结算、本币区域化和国际化的尝试有助于减少其对美元和美国主导治理体系的依赖,在维护本国金融安全和经济和货币主权的同时将推动国际货币体系重构。俄罗斯的资源型资产折合70万亿美元,油气大宗产品出口仍为经济和财政的重要支柱,在其可动用美元、欧元短缺情况下,借助担任金砖国家轮值主席国的时间窗口,在金砖国家框架下加强内部金融合作、推动构建区域金融安全治理机制能够夯实该国对国际制裁和外部压力的抵御能力。同时,俄罗斯拥有丰富的技术和金融能力,自建结算系统能够提供更灵活、高效的支付和结算服务,满足深度制裁背景下国内企业和个人的多样化需求。值得注意的是,虽然俄罗斯等重要大宗商品出口国近年来在跨境业务层面不乏“去美元化”动作,但鉴于不同国家的金融体系千差万别,各国对支付和结算系统的选择均保持谨慎态度,仍将提升本币直接交易市场、推广能够适应本国金融体系和监管要求的金融基础设施视为首要目标。另外,推行SWIFT系统的替代方案需要货币国际化支撑,但当前金砖国家货币的国际化水平普遍较为有限,一定程度上将制约替代系统的发展。 双周资讯 经济 1、新加坡2024年第四季度经济增长2.8%全年增长1.2% 新加坡去年第四季经济增长2.8%,全年则增长1.2%,低于2022年的3.6%涨幅,但优于官方预测。经过季节性调整,新加坡经济去年第四季度环比扩张1.7%,延续第三季度1.3%的增幅。这是新加坡经济连续第二年放缓,2022年经济增长从2021年的7.6%放缓至3.6%,去年更进一步放缓。全年表现来看,除了制造业萎缩3.6%,其他行业均实现增长,服务业增长2.3%,建筑业增长7.7%。 2、土耳其2024最低工资涨幅逼近50%央行预计将引发通胀上升 由于土耳其一直在经历严重通胀和里拉贬值,工人和工会一直坚持最低工资应逐步上涨。近日,土耳其劳动和社会保障部长(VedatIsıkhan)宣布,从2024年1月1日起,最低工资将被设定为17,002土耳其里拉(净额)。相较于旧的最低工资11,402里拉(387美元)涨幅为49%。 土耳其央行货币政策委员会会议摘要报道称,由于2024年1月实施薪资调整,特别是最低工资和具有较高时间依赖性价格趋势的商品,土央行预计1月的月度通胀率将上升。央行此前估计,2023年和2024年年末的通货膨胀率分别为65%和36%。央行表示,在2024年5月通胀达到70%-75%的顶峰后将开始通货紧缩。11月消费者价格上涨3.28%,年度通胀率上升0.62个百分点至62.0%。由于政府提供首次25立方米天然气免费的项目在冬季用量增加的情况下开始失效,预计通胀率也会受到这一趋势的影响。11月能源组的亚组对年度通胀的贡献从1.74个百分点上升至3.13个百分点。 3、阿联酋2024年经济有望增长4.0%阿布扎比2023年前三季度非石油GDP增长8.6% 阿布扎比统计中心(SCAD)数据显示,阿布扎比酋长国2023年第三季度非石油GDP同比增长7.7%,对整体经济的贡献率为52.8%,2023年前三季度非石油GDP同比增长8.6%。尽管受到油价下跌影响, 2023年第三季度阿布扎比整体GDP达到季度最高纪录,为2,905亿迪 拉姆,同比增长1%,前三季度GDP同比增长2.8%。制造业是主要的非石油活动,第三季度产值达263亿迪拉姆,对非石油GDP的贡献率超过17%,对整体GDP的贡献率达9%。建筑业产值为250亿迪拉姆,同比增长14.3%,对非石油GDP的贡献率超过16.3%,对整体GDP的贡献率为8.6%。 4、印度可能提高2023/24财年GDP增长预期 印度经济继第二季度增长7.8%后,第三季度同比增长7.6%,快于预期。印度央行副行长迈克尔·帕特拉于去年12月表示,考虑到10月和11月高频指标数据所反映的强劲经济增长,央行修订后的2023/24财年增长预测为7%,并表示这是“保守估计”。与印度国家统计局于2024年1月5日发布GDP预估增速相比,印度可能于3月提高2023/24财年经济增长预期至7%。此外,在消费者支出低迷的背景下,印度总理莫迪增加了基础设施项目的国家支出,以提振经济增长,这将有助于他在五月举行的全国大选中赢得第三个任期。 5、2023年越南经济增速约达5.05% 2023年12月29日,越南统计总局发布2023年越南宏观经济运行数据,预计全年GDP增速达5.05%。数据显示,四季度越南经济同比增长约6.72%,高于前三季度增速。全年农林渔业增速预计达3.83%,贡献经济总增加值的8.84%;工业和建筑业预计增长3.74%,贡献28.87%;服务业预计增长6.82%,贡献62.29%。 财政 1、新加坡2024年消费税率上调至9%马来西亚服务税提高至8% 新加坡宣布将于2024年1月1日起上调1个百分点至9%的消费 税,与此同时,马来西亚计划从2024年3月起将服务税从目前的6% 提高至8%。新加坡的消费税率是分两阶段上调的,而2024年1月将 迎来第2阶段。第一阶段将消费税率从7%提高到8%,而此前的7% 税率已经沿用了15年。政府表示,考虑到应对新加坡老龄化人口激增和医疗保健成本上升的挑战,有必要增加税收以充实国家财政。据估计,到2030年,新加坡65岁及以上的人口占比将达到25%。 2、阿联酋2023年三大主权财富基金共投资365亿美元 2023年,阿联酋的三大主权财富基金投资了365亿美元,其中阿 布扎比的穆巴达拉在全球前十大主权财富基金中排名第三,投资为175 亿美元;其次是阿布扎比投资局,投资为132亿美元;卡塔尔投资局 排名第七,投资为59亿美元;阿布扎比控股公司排名第八,投资为58 亿美元。沙特阿拉伯的公共投资基金是最大投资者,通过48笔交易投 资315亿美元,比2022年增加了33%。 3、伊朗计划伊历明年税收收入增长49.8%2023年3-10月石油销售产 生财政收入为37亿美元 伊朗法尔斯通讯社12月25日报道,根据伊朗伊斯兰议会批准的伊历今年(2024.3-2025.3)国家预算案,

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