2024年中国能源经济指数研究及展望报告

能源经济预测与展望研究报告 FORECASTINGANDPROSPECTSRESEARCHREPORTCEEP-BIT-2024-001（总第73期） 2024年中国能源经济指数研究与展望 2024年1月7日 北京理工大学能源与环境政策研究中心 http://ceep.bit.edu.cn 能源经济预测与展望研究报告发布会 主办单位：北京理工大学能源与环境政策研究中心碳中和系统工程北京实验室 能源经济与环境管理北京市重点实验室协办单位：北京理工大学管理与经济学院 碳中和系统与工程管理国际合作联合实验室北京经济社会可持续发展研究基地 中国“双法”研究会能源经济与管理研究分会中国能源研究会能源经济专业委员会 《煤炭经济研究》编辑部 中国煤炭学会碳减排工程管理专业委员会 特别声明 本报告是由北京理工大学能源与环境政策研究中心研究团队完成的系列研究报告之一。如果需要转载，须事先征得中心同意并注明“转载自北京理工大学能源与环境政策研究中心系列研究报告”字样。 2024年中国能源经济指数研究与展望 执笔人：唐葆君、王崇州、吴郧、邹颖、许沛昀、廖华、余碧莹、魏一鸣作者单位：北京理工大学能源与环境政策研究中心 联系人：唐葆君 研究资助：国家自然科学基金项目(71521002；71934004)，国家重点研发计划项目(2016YFA0602603)，国家社科基金重点项目(23AZDO65)，国家电网总部科技项目(5200-202356490A-3-2-ZN)。 北京理工大学能源与环境政策研究中心北京市海淀区中关村南大街5号 邮编：100081 电话：010-68918013传真：010-68918651 E-mail:tbj@bit.edu.cn 网址：http://ceep.bit.edu.cn CenterforEnergyandEnvironmentalPolicyResearchBeijingInstituteofTechnology 5ZhongguancunSouthStreet,HaidianDistrict,Beijing100081,ChinaTel:86-10-68918013 Fax:86-10-68918651 E-mail:tbj@bit.edu.cnWebsite:http://ceep.bit.edu.cn 2024年中国能源经济指数研究及展望 当前，国内经济在疫情防控平稳转段后进入全新发展阶段。国际局势错综复杂，气候影响持续波动，能源经济发展受到多重外部因素干扰，国家能源安全保障形势复杂。同时，在“双碳”目标与碳排放“双控”的政策方针下，国内碳减排工作紧锣密鼓地推进，企业低碳活动与全国碳交易日益活跃，进一步给能源行业的转型发展带来挑战与机遇。在多元的国内外宏观环境变动下，能源经济发展需要充分发挥稳投资、促增长的重要作用，实现能源更加安全、更加绿色、更加高效地发展，为我国经济社会发展提供坚实的能源保障。为应对能源经济与能源行业发展格局及业内个体运营的多维度演变，北京理工大学能源与环境政策研究中心自2020年开始连续发布中国能源经济指数，对各个能源子行业的宏观、中观以及微观表现进行监测，并对能源经济发展未来走向进行预测。 一、能源经济指数范围界定与指标体系 我国的能源行业规模庞大，覆盖面广，发展受到技术、政策、市场等多方面影响，各个能源子行业之间因存在客观的自然禀赋差异而面临不尽相同的行业瓶颈与发展困难。于是在中央战略部署下，各个能源子行业落实着宏观、中观、微观上的差异化发展战略。为此，CEEP中国能源经济指数捕捉行业差异，全面考察不同能源类型与能源产业链，不仅包括煤炭、石油和天然气等传统能源，而且囊括风电、光伏、生物质能等可再生能源及其基础组件，同时考虑电网自控设备、新能 源汽车等新兴能源集成和利用产业，最终整合成为如图1所示的能源行业子行业的广义产业链条。 图1能源行业分类 为了能源经济指数兼具全面性与现实说服力，本研究在建立能源经济相关的综合评价体系时，确定系统性、典型性、层次性、科学性、可比性五大原则进行子指标筛选与体系构建，从长远的宏观经济周期、全面的产业运转考量和具体的企业运营表现三个层次，宏、中、微观层层递进地分析中国能源经济综合表现，具体指标体系如图1所示。宏观经济环境方面综合了国内经济状况与国际贸易情况，较为完整地刻画了宏观经济运行；中观行业层面则以政策支持为支点，分别对行业供需情况与行业高质量发展情况进行考察，以明确各行业间的核心发展差异；微观层面则纳入了各行业能源子行业的企业个体情况，通过股票指数中的绝对量变化以及财务绩效中体现的结构性变化，确保 指标体系的科学性与可比性。 图2能源经济指数指标体系框架 二、能源经济指数功能与价值 指数在宏观角度展现了宏观经济与能源经济之间的密切关联与相互作用，从中观角度表示了能源行业自身所受的政策影响以及内部高质量转型态势和行业供需变动，从微观角度指征了能源行业内部的企业个体运转情况，尤其是金融财务表现。因此，本指数既可以帮助政府把握能源行业的综合运行情况，协助政策方向的把控；又可以帮助金融市场的参与者发现能源行业在全新的高质量发展方针下所诞生的投资机遇，评估行业与企业的投资价值；还能够识别能源企业运营风险，及时纠偏，回归行业总体走势；最后，通过短期预测能够给予能源行业参与者长远策略制定的参考依据，规避潜在的行业波动， 捕捉行业未来动向。 能源经济指数是一个功能丰富的评估工具，可以从宏观、中观和微观三个角度全面评估中国能源经济的综合表现。指数根据当期和历史得分判断能源经济整体处于经济循环周期的波峰或波谷，还能够刻画能源经济与宏观经济二者的内部关联。通过能源子行业得分，可以筛选综合表现相对靠前的行业，聚焦行业投资关注点，一方面纵向对比历史情况，发现进步较大的行业，另一方面横向从细分维度分析其发展经验。通过拆解六大指标得分，则可以详细分析行业在不同维度的发展表现，对能源子行业的状况有更深度的把握。最后，通过对指数的短期预测与情景预测，能够预估潜在的行业变动与不同外部因素影响情景下，我国能源经济的差异化变动情况。 三、能源经济所受的外部因素影响 从能源经济与我国经济社会环境的总体特点出发，结合《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》等关键政策文件以及《努力提高金融体系气候风险管理能力》等业内专家文章，可以确定能源经济会受到国际上的地缘政治风险、国内减排工作进展以及客观气候因素变化带来的外部影响。首先，在减排工作方面，当前能源经济的主体政策方针是在加速构建清洁低碳、安全高效的能源体系下，打造绿色发展的能源经济体系，因此包括全国碳交易与企业自发低碳行为在内的各类碳减排工作有所推进，会加强能源行业的自主性与抗风险能力，同时拉升能源经济增长。而后，国际动荡局势导致能源经 济发展面临进出口受阻、技术壁垒等诸多挑战，一旦地缘政治风险加剧，能源经济也将遭受牵连，发展受到抑制。最后，能源经济绿色转型过程中，供应稳定的高碳能源行业会被低碳行业逐渐取代，但在完全解决这些低碳行业的持续供应难题前，突发的气候问题会成为导火索，触发转型过程的潜在供应风险，致使出现能源安全危机，因此当常规性的气候因素出现反常、极端天气事件增多时，转型中的能源经济发展容易遭受打击。本研究后续通过情景预测的方式，分析以上三种因素对能源经济发展未来趋势的潜在影响。 图3能源经济所受到的外部因素影响 四、能源经济指数编制方法及情景预测方法 CEEP中国能源经济指数以2015年第一季度为基期，每季度更新一次指数数据。指数合成计算的基础数据均从官方发布和公开数据库获得。指数计算时首先进行标准化处理；而后，通过主成分分析法、 加权平均法等获取各个能源子行业的各个一级指标得分，其中在量化政策支持部分为尽可能消除主观性影响，引入TF-IDF机器学习算法完成政策关键词分析，再进行词汇匹配，进而进行政策打分；再根据实际情况，探讨各个行业内部各个指标的具体表现与内在作用机理，通过参考相关领域的经典研究工作并采访领域内专家学者来确定权重，加权计算各个行业的行业能源经济表现；进一步综合各个能源子行业的能源经济指数，进行归一计算，得到CEEP中国能源经济指数结果；最后，通过单变量时序预测对2024年全年的短期能源经济指数情况进行预测。 而在考虑外部影响因素的情景预测方面，引入基于粒子群优化算法改进的长短时记忆模型（PSO-LSTM模型）展开多输入单输出的回归预测。在碳减排工作量化方面，使用全国碳交易额与基于文本分析的企业低碳指数进行合成；在国际局势量化方面，使用地缘政治风险指数进行表征；在气候因素量化方面，纳入了温度、降水等常规因素与极端天气事件次数这一突发因素。通过对未来2024年、2025年设定不同的变量变化情况，确定不同的能源经济发展外部情景，经过历史数据训练后，将输入变量导入模型即可得到未来不同情景中能源经济指数的潜在情况。 图4基于PSO-LSTM的能源经济指数走势情景预测 五、能源经济指数结果分析 （一）能源经济指数已成长为经济回升的强心剂 能源经济指数与宏观经济的历史与预测走势图显示（见图5），能源经济指数走势与宏观经济关系密切，近年蓬勃发展，定位从宏观经济抵御风险的缓冲带，逐渐成长为经济回升的强心剂。自2020年能源经济开始回暖后，能源经济经历了连续四年的回升期：初期在宏观经济高速回升的带动下，脱离最低点，稳步向好；至2021年第一季度回归历史平均水平而后，宏观经济出现下行，能源经济凭借自身在疫情与后疫情时代的发展必要性，和双碳目标下的发展紧迫性，与宏观经济角色转换，成为宏观经济的缓冲带。而截至2023年第四季度， 能源经济波动上升，达到历史最高水平，能源经济指数与2017年第四季度间呈现双峰形态，在现阶段国内经济挑战丛生的大背景下成为 了宏观经济回升的强心剂。 图5能源经济与宏观经济指数走势 （二）2023年第4季度高创新行业与保供主力军齐头并进 通过对比当期各个能源行业的能源经济指数，能够确定每个季度能源子行业的能源经济综合发展情况，展开行业间的横向比较。本报告以2023年第4季度得分由高到低将能源子行业归为四个梯队，同时展示了其历史得分曲线（见图6）。 在2018年到2023年期间，风光行业持续走强，领军能源经济发展，而电网自控设备作为能源消纳的优质搭档，发展水平也名列前茅，三大高创新行业形成可再生能源与能源消纳两大板块的协同有机发展态势，高效的同时做出减排贡献。 在经历2022年末的能源供应问题后，煤炭生产销售与火力发电两个行业相较于上一年度排名继续升高，已进入第一梯队与第二梯队，传统能源行业转型路线从供应削减，逐步重塑为高质量发展路线，兼顾减排与保供，凸显当前能源自主性与供应安全的重要性。 此外，光伏设备和风电设备在风光发电高速发展的情况下，势头 却有所回落，这印证了我国风光方面的可再生能源布局初具成效，从大规模建设向大规模应用迈进。 图62018-2023年能源行业经济指数及2023年第4季度行业优势梯队 （三）维持稳定性和提升自主性是能源行业发展主旋律 为了明确2023年相比于2022年哪些能源子行业取得进步及其 进步原因，对2023年各子行业政策支持、行业供需以及行业高质量的得分与2022年同期进行对比，得到行业提升榜。（见图7）。 相较于2022年，2023年政策重心进一步落在能源的安全保供 上，火力发电与煤炭生产销售所获政策支持力度得到加强，且二者随着高质量发展的成效显现，在技术革新、结构调整下兼顾了减排与供应，其他行业层面指标也有一定进步。两个行业近年来重新占据行业优势地位显现出能源经济发展历程中，维持能源稳定供应是近年来的发展重点。而在摆脱疫情影响后，新能源汽车销量回升，资金流的扩大也带动新能源车电池研发投入增加。水力发电在经历了供应危机后，行业内意识到能源安全重要性，加强了稳定性技术的攻关。生物质能应用随着各类多联产项目的运营，应用模式创新，技术稳定性提高，产量与应用量都得以改善。 图72023年能