电子行业CES 2024动态跟踪系列（二）：英特尔，发布桌面和移动系列新品，重点推介AIPC处理器

CES2024动态跟踪系列（二） 电子 2024年01月11日 英特尔：发布桌面和移动系列新品，重点推介AIPC处理器 行情走势图 强于大市(维持) 证券分析师 投资咨询资格编号 付强 S1060520070001 闫磊 FUQIANG021@pingan.com.cn投资咨询资格编号S1060517070006 徐勇 YANLEI511@pingan.com.cn投资咨询资格编号S1060519090004 XUYONG318@pingan.com.cn 研究助理 事项： 近日，英特尔在CES2024上推出多款处理器新品，与此同时，以联想、惠普为代表的PC厂商在CES活动上推出了基于英特尔Ultra平台的AIPC产品。 平安观点： 英特尔发布酷睿14代系列新品，台式+移动场景全覆盖。在CES2024大会上，英特尔推出了酷睿第14代台式和移动端处理器系列新品，其中，英特尔在桌面端共推出18款全新35W和65W主流第14代酷睿芯片，而定位55W功耗的酷睿第14代HX高性能移动处理器主要为游戏玩家和专业人士所打造，共有五款产品。此外，英特尔还发布了面向高性能主流轻薄本的全新酷睿U移动处理器1系列，再加上此前发布的Ultra高性能AI处理器芯片，英特尔已经实现对当前主流高端台式机以及笔记本的全覆盖。 英特尔ArrowLake+LunarLake全新平台有望于2024年下半年面世。除了已经发布的酷睿第14代新产品之外，英特尔还公布了其新一代处理器产品线，包括全新的ArrowLake以及LunarLake平台，以上两款新平台有望在2024年下半年推出。其中，ArrowLake将会是首款具备AI功能的高性能游戏处理器，将采用Ultra处理器的架构设计；而LunarLake则是专注于移动端的处理器，拥有更低的功耗表现，NPU性能是当前Ultra处理器的3倍，并且拥有更加精进的架构设计，将在CPU上封装内存，使得笔记本电脑实现更高的集成度。 郭冠君 一般证券从业资格编号 S1060122050053 GUOGUANJUN625@pingan.com.cn 2024年有望成为AIPC规模出货元年。自ChatGPT等大模型引爆AI浪潮后，不同终端的各大软硬件厂商纷纷加大在AI相关领域的投入，从大模型的功能表现来看，对于消费者用户来说，AI在办公场景方面具备较大的应用潜力，有望大幅度提高使用者的办公效率，因此我们认为PC是当前AI落脚C端场景的最佳硬件载体。根据群智咨询预测，随着各大品牌整机厂不断推出AIPC产品，预计2024年全球AIPC整机出货量将达1300万台，有望成为AIPC规模出货的元年。 各品牌厂商乘英特尔东风，纷纷发布AIPC产品。基于英特尔酷睿Ultra处理器，以联想为代表的头部PC厂商纷纷推出AIPC产品。其中，联想展示了10余款AIPC，具体产品包括赋能创作的YogaPro9i，可切换笔记本和平板电脑两种模式的ThinkBookPlusGen5Hybrid，以及全球首款商务AIPC—ThinkPadX1CarbonAI等；而惠普发布了HPSpectrex360二合一笔记本电脑，分为14英寸和16英寸两款型号；宏基则推出SwiftGo16、SwiftGo14和SwiftX14三款Swift系列笔记本，以及AspireVero16、AspireGo15和AspireGo14三款Aspire系列笔记本；戴尔则计划发布搭载酷睿Ultra处理器的新款XPS系列笔记本电脑。 证券研究报告 行业动态跟踪报告 行业报告 投资建议：当前AI大模型主要还是运行在云端，终端设备需要联网才能获得AI能力的加持，随着英特尔等厂商陆续发布具备AI功能的处理器之后，各品牌整机厂商纷纷配合推出相关AIPC产品，预计2024年将会有更多AIPC产品进入市场，有望成为AIPC元年。相较于传统PC，我们建议关注以下硬件升级方向：1）先进封装：英特尔在本次发布新品当中广泛应用了先进封装技术，考虑到AI对于处理器的性能要求，未来先进封装技术有望得到进一步普及，建议关注通富微电、芯碁微装、甬矽电子、光力科技、艾森股份；2）存储：一方面，为了提高AI运算性能和效率，AIPC在内存规格方面需要配合AI处理器进行配套升级，DDR5/LPDDR5以上高端存储产品将迎来渗透加速，建议关注澜起科技，另一方面，AIPC运行大模型等应用功能将需要本地数据库作为支撑，将进一步带动单机存储容量提升，建议关注江波龙、德明利、佰维存储、朗科科技。 风险提示：1）消费需求不及预期；2）行业竞争加剧风险；3）AI应用发展不及预期。 正文目录 一、英特尔推出全新处理器系列，并继续重点推介其Ultra处理器芯片5 1.1推出全系列14代台式机及移动端处理器，移动端将重点面向游戏内容创作等专业人士5 1.2公司将在PC端拥抱AI，继续重点推介早前发布的酷睿Ultra处理器6 1.32024年新品计划曝光，将推出ArrowLake+LunarLake6 二、多家厂商均在积极推出AIPC，英特尔AI生态趋于健壮7 2.12024年或成为AIPC规模出货元年7 2.2各大PC厂商纷纷拥抱AI，AIPC新品不断推出7 三、投资建议8 四、风险提示8 图表目录 图表1英特尔酷睿14台式机处理器主要性能及特点5 图表2英特尔酷睿14移动处理器主要性能及特点5 图表3英特尔酷睿14移动处理器主要合作伙伴5 图表4酷睿Ultra处理器架构及性能6 图表5英特尔处理器未来发展路径图6 图表6不同处理器AIPC的发布预期7 图表72023-2027年AIPC出货量（单位：百万台）7 图表8联想ThinkPadX1CarbonAI商务AIPC8 一、英特尔推出全新处理器系列，并继续重点推介其Ultra处理器芯片 英特尔在此次CES上，对桌面端和移动端的产品做了全面的展示。近日，英特尔在CES2024上推出了多款14代酷睿处理器家族新品，包括台式机处理器和HX系列移动处理器，还有全新的酷睿移动处理器1系列，面向高性能主流轻薄本。如果加上发布的Ultra高性能AI处理器芯片，到目前为止，英特尔的新系列处理器芯片已经实现了对主流高端台式机以及笔记本的全覆盖。 1.1推出全系列14代台式机及移动端处理器，移动端将重点面向游戏内容创作等专业人士 桌面端产品，依旧采用英特尔7制程打造，最高24核32线程，最高睿频可达5.8GHz，与前代相比主要是频率上的小幅提升，也有部分型号增加了核心数量和缓存。最高支持192GB的DDR5-5600/DDR4-3200MT/S内存，向下兼容当前的英特尔600和700系列芯片组。连接方面，支持英特尔KillerWi-Fi7(5Gig)和英特尔KillerWi-Fi6E(Gig+);支持PCIeGen5.0/Gen4.0。目前，搭载该系列芯片的台式机产品，已经实现了线下和线上销售。 图表1英特尔酷睿14台式机处理器主要性能及特点 资料来源：英特尔官网，CES2024，平安证券研究所 HX移动处理器，也是采用英特尔7制程打造，至高拥有8颗性能核和16颗能效核，共24核32线程，至高睿频可达5.8GHz；依然是支持DDR5-5600和DDR4-3200，最高192GB；连接性上，14代酷睿HX系列通过集成支持Wi-Fi6E(Gig+)，并可以通过独立方式支持新的英特尔Wi-Fi7(5Gig)，在更多场景下实现千兆级速度。英特尔称，HX系列主要面向发烧级玩家、专业人士及内容创作者。英特尔预计2024年，将会有超过60款搭载英特尔酷睿第14代HX处理器的笔记本电脑机型上市，可以让游戏、创作和移动办公用户获得更好的体验。 图表2英特尔酷睿14移动处理器主要性能及特点 资料来源：英特尔官网，CES2024，平安证券研究所 图表3英特尔酷睿14移动处理器主要合作伙伴 资料来源：英特尔官网，CES2024，平安证券研究所 1.2公司将在PC端拥抱AI，继续重点推介早前发布的酷睿Ultra处理器 在此次CES2024现场，英特尔继续重点推介其酷睿Ultra处理器。顺应当前用户对PC端AI应用的广泛需求，英特尔在2023年12月推出了酷睿Ultra高端处理器芯片，用于个人PC。英特尔称，通义千问大模型已经能够在该平台上得到流畅运行，平均训练时间缩短了3倍；同时，在推理端，Meta的LLaMa2-7B也已经实现了良好运行，端侧潜力开始释放。 英特尔推出Ultra高端系列芯片，采用全新的架构设计。第一代酷睿Ultra平台上，英特尔创新性地采用了分离式模块架构，这也是英特尔历史上最大的处理器结构变革，该处理器将由计算模块、SoC模块、图形模块以及IO模块这4个独立模块组成，并通过Foveros3D封装起来。 从应用来看，多模态生成将在PC实现较快落地，比如文生文、文生图、文生音乐、AI抠图、手势识别、动作捕捉、AI配音变声、视频会议等，AIPC有望成为高效的个人助理。 图表4酷睿Ultra处理器架构及性能 资料来源：英特尔官网，平安证券研究所 1.32024年新品计划曝光，将推出ArrowLake+LunarLake 英特尔处理器未来发展路径图 在CES2024活动上，英特尔除了已经发布的新产品之外，还公布了2024年下半年的新品计划，包括全新的ArrowLake以及LunarLake。其中，ArrowLake将会是首款具备AI功能的高性能游戏处理器，将采用Ultra处理器的架构设计；而LunarLake则是专注于移动端的处理器，拥有更低的功耗表现，NPU性能是当前Ultra处理器的3倍，并且拥有更加精进的架构设计，将在CPU上封装内存，使得笔记本电脑达到更高的集成度。 图表5 资料来源：IT之家，平安证券研究所 二、多家厂商均在积极推出AIPC，英特尔AI生态趋于健壮 2.12024年或成为AIPC规模出货元年 伴随着ChatGPT的持续火爆，2023年上半年国内掀起“百模大战”的热潮，进入下半年AI在各行各业的应用和落地成为各大厂商新的竞争点。当前AI大模型主要还是运行在云端，终端设备需要联网才能获得AI能力的加持，但这也让诸多厂商看到了新的机会，意图将AI大模型带到移动终端设备中，其中就不乏各大PC厂家。 图表6不同处理器AIPC的发布预期 资料来源：Canalys，平安证券研究所 AIPC蓄势待发，推动用户换机需求。根据群智咨询预测，2024年随着AICPU与Windows12的推出，有望成为AIPC规模出货的元年，预计2024年全球AIPC出货量将达1300万台，渗透率达7%，2027年有望增长至1.5亿台，渗透率达79%，2024-2027年CAGR达126%。 图表72023-2027年AIPC出货量（单位：百万台） 资料来源：群智咨询，平安证券研究所 2.2各大PC厂商纷纷拥抱AI，AIPC新品不断推出 基于英特尔酷睿Ultra处理器，以联想、惠普、宏基等为代表的头部PC厂商纷纷推出AIPC产品，在早前2023年12月，联想便推出了ThinkPadX1CarbonAI等多款AIPC产品，宏基同时发布了SwiftGo14，在此次2024年CES上，几大头部PC厂商带着更加丰富的AIPC产品集体亮相。 联想积极拥抱AIPC，并积极推出新品。在2024年CES上，联想集团携带40多款AI全新设备和解决方案，其中包括10余款AIPC，英特尔Ultra平台是重点合作对象。使用该平台的产品包括：赋能创作过程的YogaPro9i；全球第一台可无缝切换笔记本电脑和平板电脑两种模式的ThinkBookPlusGen5Hybrid；全球首款商务AIPC—ThinkPadX1CarbonAI等。 ThinkPadX1CarbonAI采用Ultra处理器，充分利用其CPU+GPU+NPU三大AI引擎，能够更好地释放本地AI能力。其内置全新英特尔Arc显卡，让用户在使用