贵金属日度报告

贵金属日度报告 贵金属 日度报告 兴证期货.研究咨询部金融研究团队 内容提要 2024年1月11日星期四 林玲 从业资格编号：F3067533投资咨询编号：Z0014903周立朝 从业资格编号：F03088989投资咨询编号：Z0018135 联系人：周立朝 邮箱：zhoulc@xzfutures.com 伦敦现货黄金收于2026.80美元/盎司，现货白银收于 22.97美元/盎司；COMEX黄金期货收于2029.80美元/盎司，COMEX白银期货收于22.86美元/盎司。美国2023年12月季调后非农就业人口增21.6万人，预期增17万人，前值从增19.9万人修正为17.3万人；美国2023年12月失业率为3.7%，预期3.8%，前值3.7%。美联储3月份降息的概率下降。后市美国经济数据及就业劳工数据对于降息预期的依 旧存在较大扰动，预期落差对金价形成潜在回落因素。美 联储会议纪要观点显示，美联储加息的可能性未完全消除，压制黄金价格。国内方面，国内经济回暖，近期人民币汇 率呈反弹趋势，对于以人民币计价的国内金价不利，国际金价与国内金价剪刀差收窄。 从长期来看，在美债收益率倒挂背景下，欧美经济潜在的慢衰退风险问题长期存在，构成了黄金价格支撑。央行增持黄金储备，中国12月末黄金储备7187万盎司，11 月末为7158万盎司，为连续第14个月增持黄金储备。仅供参考。 日度报告 行情图表 图表1：黄金、白银期现行情 贵金属 收盘价 涨跌 涨跌幅度 近五日收盘均值 近五日涨跌幅 COMEX黄金 2029.80 -6.1 -0.30% 2040.68 -0.97% COMEX银 22.89 -0.25 -1.08% 23.06 -0.67% SHFE黄金 479.86 -1.16 -0.24% 480.97 -0.37% SHFE银 5876.00 -27 -0.46% 5888.60 0.24% 伦敦现货黄金 2026.80 -8.1 -0.40% 2036.54 -0.75% 伦敦现货白银 22.97 -0.16 -0.69% 22.98 -1.35% 上金所黄金T+D 478.66 -0.65 -0.14% 479.98 -0.55% 上金所白银T+D 5871.00 -23 -0.39% 5879.00 -1.64% 数据来源：wind，兴证期货研究咨询部 图表2：相关资产表现 其它品种 收盘价 涨跌 涨跌幅度 近五日收盘均值 近五日涨跌幅 美元指数 102.35 -0.16 -0.16% 102.40 -0.11% 十年美债收益率 4.04 0.02 0.50% 4.02 3.32% 标普500指数 4783.45 26.95 0.57% 4737.88 1.67% 标普500波指 12.69 -0.07 -0.55% 13.20 -9.62% 布伦特原油 77.39 0.59 0.77% 78.05 -3.90% 数据来源：wind，兴证期货研究咨询部 图表3：伦敦现货黄金（美元/盎司）图表4：伦敦现货白银（美元/盎司） 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 2015-01-02 2016-01-02 2017-01-02 2018-01-02 2019-01-02 2020-01-02 2021-01-02 2022-01-02 2023-01-02 2024-01-02 2015-01-02 2016-01-02 2017-01-02 2018-01-02 2019-01-02 2020-01-02 2021-01-02 2022-01-02 2023-01-02 2024-01-02 0.00 数据来源：wind，兴证期货研究咨询部 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 2015-12-15 2016-12-15 2017-12-15 2018-12-15 2019-12-15 数据来源：wind，兴证期货研究咨询部 2020-12-15 2021-12-15 2022-12-15 2023-12-15 500.0000 450.0000 400.0000 350.0000 300.0000 250.0000 200.0000 2020-01-02 2020-05-02 2020-09-02 2021-01-02 2021-05-02 2021-09-02 2022-01-02 数据来源：wind，兴证期货研究咨询部 2022-05-02 2022-09-02 2023-01-02 2023-05-02 2023-09-02 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 2016-01-04 日度报告 图表5：COMEX黄金（美元/盎司） 图表7：SHFE黄金（元/克） 2017-01-04 2018-01-04 2019-01-04 2020-01-04 2021-01-04 2022-01-04 2023-01-04 图表9：金银比 图表10：金油比 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2015-10-16 2016-10-16 2017-10-16 2018-10-16 2019-10-16 2020-10-16 2021-10-16 2022-10-16 2023-10-16 2020-01-02 图表8：SHFE白银（元/千克） 7000.0000 6000.0000 5000.0000 4000.0000 3000.0000 2000.0000 1000.0000 0.0000 2020-06-02 2020-11-02 2021-04-02 2021-09-02 2022-02-02 2022-07-02 2022-12-02 2023-05-02 2023-10-02 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 2016-01-04 图表6：COMEX银（美元/盎司） 数据来源：wind，兴证期货研究咨询部 2017-01-04 2018-01-04 2019-01-04 2020-01-04 2021-01-04 2022-01-04 2023-01-04 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 图表11：美国:国债收益率:10年图表12：美元指数 120.00 115.00 110.00 105.00 100.00 95.00 90.00 85.00 80.00 75.00 2012-06-20 2013-06-20 2014-06-20 2015-06-20 2016-06-20 2017-06-20 2018-06-20 2019-06-20 2020-06-20 2021-06-20 2022-06-20 2023-06-20 2012-12-06 2013-12-06 2014-12-06 2015-12-06 2016-12-06 2017-12-06 2018-12-06 2019-12-06 2020-12-06 2021-12-06 2022-12-06 2023-12-06 70.00 数据来源：wind，兴证期货研究咨询部 图表13：SPDR:黄金ETF持有量（吨）图表14：SLV:白银ETF持仓量（吨） 1,600.00 1,400.00 1,200.00 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 25,000.00 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 2012-09-20 2013-09-20 2014-09-20 2015-09-20 2016-09-20 2017-09-20 2018-09-20 2019-09-20 2020-09-20 2021-09-20 2022-09-20 2023-09-20 2012-07-05 2013-07-05 2014-07-05 2015-07-05 2016-07-05 2017-07-05 2018-07-05 2019-07-05 2020-07-05 2021-07-05 2022-07-05 2023-07-05 0.00 数据来源：wind，兴证期货研究咨询部 图表15：COMEX黄金净多持仓（手）图表16：标准普尔500波动率指数(VIX) 400,000.00 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 -50,000.00 -100,000.00 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 2012-11-13 2014-11-13 2016-11-13 2018-11-13 2020-11-13 2022-11-13 2012-07-12 2013-07-12 2014-07-12 2015-07-12 2016-07-12 2017-07-12 2018-07-12 2019-07-12 2020-07-12 2021-07-12 2022-07-12 2023-07-12 0.00 数据来源：wind，兴证期货研究咨询部 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 图表17：美国CPI数据图表18：美国失业率:季调 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 2000-11 2002-10 2004-09 2006-08 2008-07 2010-06 2012-05 2014-04 2016-03 2018-02 2020-01 2021-12 4.00 2.00 2012-01 2012-12 2013-11 2014-10 2015-09 2016-08 2017-07 2018-06 2019-05 2020-04 2021-03 2022-02 2023-01 0.00 美国:CPI:当月同比% 美国:核心CPI:当月同比% 数据来源：wind，兴证期货研究咨询部 图表19：美新增非农就业人数（千人）图表20：美债收益曲线结构（10年期-2年期） 800.00 700.00 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 2023-06 2023-08 2023-10 0.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 -0.50 -1.00 1990-11-15 1993-11-15 1996-11-15 1999-11-15 2002-11-15 2005-11-15 2008-11-15 2011-11-15 2014-11-15 2017-11-15 2020-11-15 2023-11-15 -1.50 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 数据来源：wind，兴证期货研究咨询部 图表21：美国PMI图表22：美国:联邦基金目标利率 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2000-01 2002-01 2004-01 2006-01 2008-01 2010-01 2012-01 2014-01