公司动态研究报告：温度及压力传感器小巨人，国产替代空间广阔

安培龙（301413.SZ）是一家专注于陶瓷材料传感器研发的公司，尤其在温度及压力传感器领域展现出了强大的国产替代潜力。公司自1999年成立以来，已从单一的PTC热敏电阻扩展到包括NTC热敏电阻、温度传感器、氧传感器和压力传感器在内的多类产品线，实现了在家电、汽车电子等多个领域的国产替代。

在压力传感器领域，安培龙是国内少数能实现陶瓷电容式压力传感器规模化应用的企业之一，其“一种温度-压力一体式传感器”的核心技术打破了国外公司的技术垄断。公司产品线全面，涵盖了从0.5-15MPa的中低压、0.5MPa以下的低压以及5-600MPa的中高压范围，满足不同应用场景的需求。通过与多家整车厂和零部件企业的合作，尤其是与比亚迪、上汽集团、长城汽车、东风汽车等的紧密合作，安培龙的陶瓷电容压力传感器有望持续实现国产替代，并保持高速增长。

此外，安培龙在MEMS压力传感器领域也取得了显著进展，成功开发出MEMS硅压阻式压力传感器，并在多个关键技术和合作项目上有所突破，这不仅展示了公司在传感器技术上的创新实力，也为未来业绩增长提供了新的增长点。

在盈利预测方面，预计公司2023-2025年的归母净利润分别为0.9亿、1.4亿和2.1亿，每股收益分别为1.24元、1.89元和2.79元，对应市盈率为52倍、34倍和23倍。基于公司在汽车电子传感器领域的领先地位，以及其在陶瓷电容压力传感器和MEMS传感器方面的竞争优势，分析师给予“买入”评级。

风险方面，公司面临客户合作进展不及预期、产品价格低于预期、产能扩张速度不及预期以及系统性风险等挑战。