公司动态研究报告：财政IT龙头，数据要素打开发展新空间

博思软件（300525.SZ）是一家专注于财政IT领域的公司，其业务涵盖数字票证、智慧财政财务、数字采购以及智慧城市和数字乡村等领域。以下是基于提供的文字内容的总结归纳：

经营概况

• 财务表现：2023年1-9月，公司营业收入11.01亿元，同比增长15.02%；归母净利润0.18亿元，同比增长68.44%；扣非归母净利润0.09亿元，同比增长506.35%。Q3单季营收4.78亿元，同比增长5.11%；归母净利润0.63亿元，同比增长2.70%；扣非归母净利润0.61亿元，同比增长7.86%。

• 股权激励：9月25日，公司实施了股权激励计划，向791名激励对象授予2550万股限制性股票，旨在通过高标准的业绩考核要求，增强公司发展信心。

业务亮点

• 数电票和电子凭证：公司立足财政电子票据与非税优势，通过数电票和电子凭证等创新业务打开了向上成长的空间。在医疗收费电子票据、非税电子化、统一支付等领域的业务持续扩张。

• 预算管理一体化：公司以预算管理一体化为核心，深度承建财政部及11个省市的一体化核心系统，参与19个省级一体化系统建设，助力预算管理一体化改革。

• 数字采购：公司开展人工智能技术在采购领域的应用研究，成立智能采购事业部，全面布局政企采购数字化，已覆盖全国19个省份的政府采购业务，为企业采购、高校采购提供平台建设和运营服务。

• 数据要素业务：利用国家数据要素政策东风，公司在区块链+电子政务、商保应用、智慧财政财务等领域积极探索，为财政决策提供数据支持。

发展前景与评级

• 盈利预测：预计2023-2025年收入分别为24.88、32.43、42.48亿元，EPS分别为0.45、0.60、0.82元，当前股价对应PE分别为31.1、23.2、17.0倍。

• 投资评级：首次覆盖，给予“买入”投资评级，认为公司作为财政IT龙头，受益于政策东风和数据要素业务的先发优势，未来发展前景广阔。

风险提示

• 宏观经济波动、政策推进不确定性、技术产品研发风险、市场竞争加剧。

总结

博思软件作为财政IT行业的领军企业，通过深耕财政电子票据、预算管理一体化、数字采购和数据要素业务，展现出强劲的增长动力和广阔的发展前景。公司通过股权激励计划提升员工积极性，同时积极应对市场挑战，预计在未来几年内将持续受益于相关政策和市场需求的推动。