玉米、玉米淀粉数据日报

玉米淀粉日报 2024年1月9日 公众号二维码 玉米&玉米淀粉数据日报2024/1/9 期货盘面 期货 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量 增减幅 持仓量 增减幅 C2401 2,398 31 1.29% 0 -100.00% 1,592 -0.44% C2405 2,387 -3 -0.13% 360,918 -20.48% 725,820 1.44% C2409 2,398 -4 -0.17% 25,804 3.07% 88,184 0.91% CS2401 2,825 -95 -3.36% 0 -100.00% 2,160 0.00% CS2405 2,822 -2 -0.07% 31,618 -16.53% 74,711 -0.47% CS2409 2,815 -19 -0.67% 7,083 288.54% 12,947 14.02% 现货与基差 玉米 青冈 嘉吉生化 诸城兴贸 寿光 锦州港 南通港 广东港口 今日报价 2185 2260 2438 2420 2400 2500 2550 涨跌 -5 -10 -22 0 -20 0 0 基差 -213 -138 40 22 2 102 152 淀粉 龙凤 中粮 嘉吉 玉峰 金玉米 诸城兴贸 恒仁工贸 今日报价 3000 3050 3100 3190 3250 3260 3210 涨跌 0 0 0 0 0 0 0 基差 175 225 275 365 425 435 385 价差 玉米跨期 价差 涨跌 淀粉跨期 价差 涨跌 跨品种 价差 涨跌 C01-C05 11 34 CS01-CS05 3 -93 CS09-C09 417 -15 C05-C09 -11 1 CS05-CS09 7 17 CS01-C01 427 -126 C09-C01 0 -35 CS09-CS01 -10 76 CS05-C05 435 1 银河农产品及衍生品 负责人：蒋洪艳 021-65789251 联络对接：贾瑞林 021-65789256 油脂研究：陈界正粕猪研究：陈界正玉米鸡肉：刘大勇棉禽研究：刘倩楠航运期货：贾瑞林白糖油运：黄莹 本报告主笔：刘大勇 期货从业证号： F03107370 投资者咨询从业证号： Z0018389 :liudayong_qh@chinastock.com.cn 玉米淀粉日报 第一部分市场信息 第二部分行情研判 玉米： 美玉米继续走弱，进口利润较高，美玉米1月进口利润398元/吨。巴西进口成本较低，1月巴西进口价格 2153元，低于美玉米。截止1月4日，美玉米出口累计1280.70万吨，本周对中国出口0万吨，对中国进口累 计达到156.82万吨，占比12.2%。今日北方港口平仓价下跌，基本2400元附近，南方港口玉米稳定。华北玉 米上量较多，山东玉米继续下跌，潍坊已破2450元，东北玉米现货也在下跌。1月初到2月底，农户卖粮会较 大，下游刚需补库，中储粮持续收购，预计短期仍有下跌空间，但空间有限。盘面05玉米也相对偏弱，在 2400以下震荡，但政策影响仍在，05玉米下跌幅度有限，预计05玉米在2350-2450之间窄幅震荡。短期围绕 2400窄幅震荡，观望为主。 淀粉： 山东深加工到车辆较多，山东玉米继续回落，今日现货成交一般，淀粉现货稳定，山东地区淀粉基本在3160元附近，东北淀粉现货也在下跌。本周玉米淀粉库下降，本周厂家库存为68.2万吨，较上次下降0.55万吨，月降幅1.8%，年同比降幅16.4%。目前淀粉价格主要看玉米和副产品价格是否继续下跌，过去1年副产品平均带来的收益基本在850元以上，最近副产品贡献在580元，低于过去3年贡献。短期华北玉米下跌，但副产品偏弱，且库存增加，山东利润也在下滑。由于玉米仍偏弱，淀粉库存到春节期间仍会大量累库，淀粉现货仍有下跌空间。03和05淀粉相对偏弱，但现在企业开始亏损，且盘面亏损较大，预计盘面玉米仍会震荡，03和05淀粉下跌空间有限。 【交易策略】 1.单边：美玉米继续探底，国内进口利润较高。华北玉米上量仍较多，华北玉米现货仍在下跌，东北玉米也在下跌。1月初到2月底，农户卖压仍较大，下游刚需补库，但国家收储政策仍未知，短期05玉米继续 窄幅震荡，预计05玉米下跌空间有限，05玉米在2350-2450之间偏强震荡。 2.套利：05玉米和淀粉按照400-450之间，短线做扩操作，等价差回落后继续短多思路。3-5淀粉轻仓反套，-50到0之间反套。(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 第三部分玉米期权 日期 期权合约 标的物价格 收盘价 涨跌幅 IV Delta Gamma Vega Theta 2024/1/9 C2403-P-2340.DCE 2,363 19.50 -0.5 13.01% -0.4092 0.0045 2.5271 -0.5808 2024/1/9 C2405-P-2380.DCE 2,387 45.00 -4.0 11.89% -0.4832 0.0028 4.7047 -0.3073 期权分析：由于最近玉米波动率较小，买权相对期货波动更小，且容易损失权利金，因此建议轻仓卖出期权操作，收取权利金，今日05玉米在2400元/吨以下窄幅波动。 期权策略：卖出c2403-P-2360期权(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 第四部分相关附图 图1：各地区玉米现货价格（元/吨）图2：玉米05合约基差（元/吨） 300 玉米05合约基差 200 100 0 5-166-157-158-149-1310-1311-1212-121-112-103-124-115-11 (100) (200) (300) C2405 C2305 C2205 C2105 锦州港平舱价(元/吨) 3200 3000 2800 2600 2400 2200 2000 1800 1600 1400 2023 2022 2021 2020 1-1 1-16 1-31 2-15 3-2 3-17 4-1 4-16 5-1 5-16 5-31 6-15 6-30 7-15 7-30 8-14 8-29 9-13 9-28 10-13 10-28 11-12 11-27 12-12 12-27 数据来源：银河期货、iFinD资讯 图3：玉米59价差（元/吨）图4：玉米淀粉59价差（元/吨） 100 玉米59价差 50 0 (50) (100) C2405-2409 C2305-2309 C2205-2209C2105-2109 (150) 9-1810-1811-1712-171-162-153-174-16 200 淀粉59价差 150 100 50 0 (50) (100) CS2405-2409CS2305-2309CS2205-2209CS2105-2109 (150) 9-1710-1711-1612-161-152-143-164-155-15 (200) (250) 数据来源：银河期货、iFinD资讯 600 玉米淀粉05合约基差 650 玉米淀粉-玉米05合约价差 2405 2305 2205 2105 5-186-177-178-169-1510-1511-1412-141-132-123-144-135-13 图5：玉米淀粉05合约基差（元/吨）图6：淀粉玉米05合约价差（元/吨） 500 600 400 550 300 500 200 450 100 400 0 350 (100) 300 5-156-147-148-139-1210-1211-1112-111-10 2-9 3-114-105-10 (200)(300)CS2405CS2305CS2205CS2105 250200 数据来源：银河期货、iFinD资讯 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司银河农产品 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799