晨会纪要

2024第（05）期 发布日期：2024-01-08 投资咨询业务资格证监发【2014】217号 中原期货研究所0371-586200810371-58620083 宏观要闻 1、我国外储规模升至3.2万亿美元，官方黄金储备“14连增”。截至去年12月末，我国外汇储备规模为32380亿美元，环比上升662亿美元；黄金储备规模为7187万盎司，环比增加29万盎司。国家外汇管理局指出，去年12月，受主要经济体货币政策及预期等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上升。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济持续回升向好，高质量发展扎实推进，将为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑。 2、新年第一周，河南、安徽、湖南、江苏等多个省份重大项目密集开工，力争实现全年经济“开门红”。在各地重点投资项目中，除传统的基础设施、民生领域补短板项目，战略性新兴产业和未来产业新赛道也是布局一大亮点。 3、本周中国央行公开市场将有4160亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期900亿元、2220亿元、140亿元、150亿元、750亿元。 4、2024年全国文化和旅游厅局长会议强调，要着力提质增效，以创新、融合培育文化产业发展新动能。要释放政策红利，延续旅游业恢复发展、高质量发展良好态势。要统筹培育监管，推动文化和旅游市场繁荣兴旺、安全有序。 5、国内方面，中国2023年12月信贷、通胀及外贸等数据将公布；2024年首批国债发行；南航、东航将调整客票退改规则。国际方面，多位美联储、欧洲央行高官将陆续登台发表讲话；美国最新通胀数据将公布；“电子春晚”CES 2024将拉开帷幕，AI有望“唱大戏”；美国证券交易委员会将对首个比特币ETF投票；美股新一轮财报季开启；OpenAI将上线自定义GPT商店。 6、国家数据局局长刘烈宏表示，将数据作为生产要素，是我国首次提出的重大理论创新。国家数据局将会同有关部门，通过组织试点工程、启动大赛、发布典型案例等方式，多措并举推进“数据要素×”行动计划落实落地。 7、本周国内市场将有74家上市公司限售股陆续解禁，合计解禁53.56亿股，按1月5日收盘价计算，解禁总市值为700.96亿元。解禁市值前三位个股依次为：华夏银行（151.31亿元）、惠泰医疗（79.34亿元）、萤石网络（78.08亿元）。8、周四在岸人民币对美元16:30收盘报7.1520，较前一交易日下跌86个基点，夜盘收报7.1620。人民币对美元中间价报7.0997，调升5个基点。 8、2023年第四季度，北京写字楼市场各资产类别净吸纳量均恢复到正值，进入到复苏通道。不过，全年总净吸纳量仍在低位，为疫情前平均水平30%。 市场资讯：乘联会表示，2023年全国新能源乘用车发展优势不断巩固和扩大。综合预估2023年12月新能源乘用车厂商批发销量113万辆，同比增长50%，环比增长18%；2023年累计批发888万辆，同比增长38%。 策略建议：整体来看，近期国内宏观市场氛围偏暖；全球和国内碳酸锂仍旧处于增产趋势，远月供给压力更大；受盐厂前期检修复产和电池厂高库存压力等因素影响，基本面整体供大于求明显。现货市场价格企稳，下游订单有所恢复。市场货物充足，较难出现交割不足情况，策略上建议非交割单止盈。 4）期权金融 开年四连跌信心仍低迷 【盘面综述】 1月5日，主要指数早盘震荡，午后大幅下探，创指、科创50指数均收新低。两市成交额7363亿，北向资金尾盘净买入。截止收盘沪指跌0.85%，报收2929.18点，深成指跌1.07%，报收9116.44点，创业板指跌1.45%，报收1775.58点。 周五欧美股市表现分化，美股小幅收涨，道指涨0.07%，标普500指数涨0.18%，纳指涨0.09%。中概股普遍下跌，欧洲三大股指收盘小幅下跌，德国DAX指数跌0.14%。 【分析逻辑】 美国就业超预期，12月非农激增21.6万，失业率保持在3.7%低位、低于预期，时薪加速增长。但报告同时显示劳动力市场降温的方面：劳动力参与率大跌，失业的人找到新工作的时间更长，全职工人数、临时工就业等指标明显降温。“新美联储通讯社”称，这份就业报告并不会让美联储改变政策立场。非农数据公布后，互换合约显示美联储3月降息概率下降，但随后又回升。 股指 央视网消息，中共中央政治局常委、国务院总理李强1月2日至3日在湖北调研。在武汉，李强先后来到长江存储、华工激光公司参观生产线，深入了解闪存芯片、激光产业发展等情况。在未来一段时间内，科技自立自强是重要的发展战略，目前我国在很多关键核心技术攻关上实现了突破，较多产业已具有国际竞争力。在中美博弈大背景下，国产替代仍将是科技行情重要的演绎逻辑。 近日中国10年期国债收益率创逾三年低点，市场对于未来宽货币政策预期增强，而更稳定的人民币和低通胀或有利于政策的实施。从财新中国服务业最新PMI数据来看，企业经营活动与新接业务量皆有实质性增长，当月服务业新订单整体增速可观，创下6月以来最高纪录。股票市场来看，基准股票的股息收益率至少自2005年以来首次高于长期债券收益率，目前投资权益市场在未来有望获得较高胜率。 1月5日，Wind数据显示，北向资金尾盘出现明显抢筹动作，全天净买入19.92亿元；其中沪股通净买入15.64亿元，深股通净买入4.28亿元。当周北向资金累计减仓逾55亿元。 【配置建议，仅供参考】 操作上，周线上中证500、1000再创收盘价新低，且四大期指期价未能守住上周四低点预示短期的跳整仍未结束；虽然从估值和时间周期的角度看向下空间有限，但仍建议当前以守势为主，趋势性仓位一定保持低仓位为宜。可以关注期权合约虚值的时间价值的机会。 免责条款 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 中原期货股份有限公司 中国·郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层 中原期货股份有限公司研究所 地址：河南省郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层电话：4006-967-218网址：www.zyfutures.com 上海分公司上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层05室电话：021-68590799 西北分公司宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室电话：0951-8670121 山东分公司：济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901电话：0531-82955668 新乡营业部河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层电话:0373-2072881 南阳营业部河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室电话：0377-63261919 灵宝营业部河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆）电话:0398-2297999 洛阳营业部河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层电话：0379-61161502 西安营业部陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室电话:029-89619031 大连营业部辽宁省大连市高新技术产业园区黄浦路537号泰德大厦06层05A单元电话:0411-84805785 杭州营业部浙江省杭州市拱墅区远洋国际中心E座1013室电话：0571-85236619