棉花周报：全国棉花供需平稳 价格维持小幅波动

全国棉花供需平稳价格维持小幅波动——棉花周报2024.01.02 作者：王伟联系方式：0371-68599135电子邮箱：wangw_qh@ccnew.com执业证书编号：F0272542投资咨询编号：Z0002884 研究助理：张磊联系方式：0373-2072881电子邮箱：408550231@qq.com执业证书编号：F0230849 0102行情回顾政策分析03供需分析 行情回顾 周度行情回顾 本周，棉花期现价格回升，纺企补库意愿增强。12月25日-29日，郑州棉花期货主力合约结算均价15478元/吨，较前周上涨248元/吨，涨幅1.6%；代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价16278元/吨，较前周上涨103元/吨，涨幅0.6%。 国外市场：国际棉花价格上涨 美元下跌，结合谷物、金属、国际油价走高，ICE棉花期货价格小幅上涨。印度和乌兹别克斯坦产量预测下调，美国农业部12月份预测2023/24年度印度棉花产量为2500万包，同比减少130万包。美国农业部海外农业服务局发布的最新参赞报告显示，2023/24年度乌兹别克斯坦植棉面积为95万公顷，同比减少3%。12月25日-29日，纽约棉花期货主力合约结算均价80.32美分/磅，较前周上涨1.11美分/磅，涨幅1.4%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）均价90.23美分/磅，较前周上涨0.85美分/磅，涨幅1.0%；折人民币进口成本15680元/吨（按1%关税计算，不含港杂和运费），较前周上涨115元/吨，涨幅0.7%。国内棉价比国际棉价高580元/吨，价差较前周缩小30元/吨。 国内数据（一） 国内数据（二） 数据来源：同花顺iFinD 国外数据 2023年1-10月中国服装行业经济运行简报 1-10月，在全球供应链加速调整、国际市场需求收缩、国内消费增长动力不足、人民币兑美元汇率波动等多重不确定因素增多的背景下，我国服装行业内销增速放缓，出口严重承压，生产、投资、效益等主要指标虽未扭转负增长态势但降幅有所收窄，行业经济企稳修复基础仍需巩固。同时也要看到，服装行业坚持创新发展，智能制造加快推进，产业链整合能力不断提高，直播电商、跨境电商等新业态新模式蓬勃发展，推动行业平稳向好的积极因素不断增多，将为行业持续高质量发展提供有力支撑。01生产 根据国家统计局数据，2023年1-10月，我国服装行业规模以上企业工业增加值同比下降8.5%，降幅比1-9月收窄0.3个百分点，10月当月规模以上企业工业增加值同比下降5.7%，降幅比9月收窄2.4个百分点；规模以上企业完成服装产量160.52亿件，同比下降10.08%，降幅比1-9月加深0.69个百分点。02内销 根据国家统计局数据，2023年1-10月，我国社会消费品零售总额385440亿元，同比增长6.9%，增速比1-9月加快0.1个百分点。其中，限额以上单位服装类商品零售额累计8143.4亿元，同比增长12.3%，增速比1-9月放缓0.5个百分点。其中，9月当月限额以上单位服装类商品零售额同比增长8.7%，增速比9月放缓3.3个百分点。 根据国家统计局数据，2023年1-10月，实物商品网上零售额103009.7亿元，同比增长8.4%。其中，穿类商品网上零售额同比增长7.6%，增速比1-9月放缓2个百分点。数据来源：中国棉花网 2023年1-10月中国服装行业经济运行简报 03出口 根据中国海关数据，2023年1-10月，我国累计完成服装及衣着附件出口1331.6亿美元，同比下降8.7%，降幅较1-9月收窄0.1个百分点。10月当月服装及衣着附件出口122.6亿美元，同比下降8.7%，降幅比9月加深0.8个百分点。 04投资 根据国家统计局数据，2023年1-10月，我国服装行业实际完成投资同比下降4.3%，降幅比1-9月收窄0.4个百分点。 05效益 根据国家统计局数据，2023年1-10月，我国服装行业规模以上（年主营业务收入2000万元及以上）企业13578家，实现营业收入9751.22亿元，同比下降7.56%，降幅比1-9月收窄0.57个百分点，比2022年全年加深3个百分点。利润总额435.72亿元，同比下降7.66%，降幅比1-9月加深0.46个百分点，比2022年全年加深1.32个百分点。营业利润率仅为4.47%，与上年同期持平，仍低于2022年全年0.78个百分点。 上游：全国新棉加工91.6% 据国家棉花市场监测系统对14省区46县市900户农户调查数据显示，截至2023年12月28日，全国新棉采摘基本结束；全国交售率为98.8%，同比增长1.2个百分点，较过去四年均值提高0.8个百分点。 另据对60家大中型棉花加工企业的调查，截至12月28日，全国加工率为91.6%，同比增长19.1个百分点，较过去四年均值增长5.1个百分点；全国销售率为16.2%，同比下降1.6个百分点，较过去四年均值下降12.4个百分点。 按照国内棉花预计产量565.7万吨（国家棉花市场监测系统2023年11月份预测)测算，截至12月28日，全国累计交售籽棉折皮棉558.8万吨，同比减少96.4万吨，较过去四年均值减少36.4万吨累计加工皮棉511.6万吨，同比增加77.6万吨，较过去四年均值增加10.0万吨；累计销售皮棉90.6万吨，同比减少15.8万吨，较过去四年均值减少75.1万吨。 中游：全国棉花供需平稳价格维持小幅波动 当前皮棉销售有所好转，临近年底，纺企购买意愿增强，实际成交量有所增加。棉企为回笼资金，降低库存风险，加大了皮棉销售力度。据国家棉花市场监测系统数据，截至12月28日，全国累计交售籽棉折皮棉558.8万吨，同比减少96.4万吨，较过去四年均值减少36.4万吨；累计加工皮棉511.6万吨，同比增加77.6万吨，较过去四年均值增加10.0万吨；累计销售皮棉90.6万吨，同比减少15.8万吨，较过去四年均值减少75.1万吨。元旦前中高等级皮棉、棉纱及坯布成交回暖，业内普遍认为纺织品服装外销有望迎来“拐点”。短期内，国内棉花供应充足，下游市场棉花需求逐渐回暖，预计国内棉价将继续呈现波动态势。 中游：新棉开始陆续入库仓单数量快速增加 新棉开始陆续入库，仓单数量快速增加。截至12月29日，郑商所棉花仓单数量（含有效预报）为13427张，折合53.7万吨棉花。 中游：美棉出口周报：签约继续大增装运再创新高 美国农业部报告显示，2023年12月15-21日，美国2023/24年度陆地棉净出口签约量为8.39万吨，较前周和前四周平均值显著增长。签约量净增来自中国（6.15万吨）、越南、墨西哥、土耳其和马来西亚。签约量净减少来自洪都拉斯和韩国。 美国2024/25年度陆地棉净出口签约量为590吨，买主是墨西哥。 美国2023/24年度陆地棉出口装运量为5.24万吨，较前周增长4%，较前四周平均值增长54%，再创本年度新高，主要运往中国（3.29万吨）、越南、巴基斯坦、印度尼西亚和孟加拉国。 美国2023/24年度皮马棉净出口签约量为907吨，较前周减少26%，较前四周平均值减少12%。签约量净增来自中国（408吨）、哥伦比亚、泰国、印度和日本。 美国2023/24年度皮马棉出口装运量为794吨，较前周减少36%，较前四周平均值减少62%，主要运往中国（386吨）、印度、泰国、秘鲁和日本。 下游：接单冷热不均纺企分化加剧 据山东、江苏、河南等地部分棉纺织企业反馈，12月中旬以来，规模以上纺企开机率逐渐回升，一些减停产、放假的企业甚至召回职工，再次接单安排生产。广东、福建等地一些大中型织布企业开机负荷达到70-80%。 虽然目前棉纱、坯布销售好转，但开机率恢复不是普遍现象，主要是部分接单、生产稳定和交货能力强的大企业，而小型棉纺织企业开机减半甚至放假的情况并没有缓解，棉花消费端呈现短暂的“冷热不均，严重分化”的格局。在年底与消费端出现“翘尾”行情形成呼应的是，疆内外仓储库优质棉花资源报价小幅上涨，12月28-29日，新疆库“双29”机采棉公重报价整体涨至15950-16100元/吨，成交略好。 2023/24年度新疆棉公路、铁路发运再次发力，一方面12月中旬以来，疆内外库点同指标皮棉价差拉大至600-800元/吨，对轧花厂、棉花贸易企业而言，移库销售的利润稍高，更有吸引力；另一方面近期新疆、甘肃、陕西等省份气温回升，天气较好，加之油价下调等因素影响，出疆车辆增多。 下游：国内外棉纱价格上涨 国内纺织企业订单增加，棉纱价格上涨。2023年12月-2024年2月人民币的升值预期，刺激一些布厂、贸易商纷纷从巴基斯坦和印度纱厂订货，导致棉纱进口需求增加，价格小幅上涨。常规外纱高于国产纱164元/吨，涤纶短纤价格上涨。 免责声明 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 联系我们 总部地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼上海分公司：上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室西北分公司：宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室山东分公司：济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901新乡营业部：河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层南阳营业部：河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室灵宝营业部：河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆）洛阳营业部：河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层西安营业部：陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室杭州营业部：浙江省杭州市拱墅区远见大厦2号楼1013室 电话：4006-967-218电话：021-68590799电话：0951-8670121电话：0531-82955668电话：0373-2072882电话：0377-63261919电话：0398-2297999电话：0379-61161502电话：029-89619031电话：0571-85236619 Thanks 公司网址：www.zyfutures.com 公司电话：4006-967-218 公司地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼