汽车行业周报：2023全年批发销量预计2561万辆，同比+10%，中国新能源汽车产业集群效应显著

2023全年批发销量预计2561万辆，同比 +10%，中国新能源汽车产业集群效应显著 核心观点： 本周观点更新 本周自主品牌及新势力相继发布2023年销量成绩单，头部车企表现亮眼：自主品牌方面，比亚迪全年销售301.3万辆，同比增长61.8%,蝉联国内新能源车销量冠军；广汽集团全年销售250.5万辆，同比增长2.9%，自主品牌销售约89万辆，同比提升近40%，创历史新高水平，其中广汽埃安全年销售48.0万辆，同比增长77.0%；奇瑞集团全年销售188.1万辆，同比增长52.6%，其中出口销量93.7万辆，同比增长101.1%，连续21年位居中国品牌乘用车出口第一；长安汽车全年销售超255万辆，新能源品牌深蓝全年销售13.7万辆；吉利全年销售168.7万辆，同比增长约18%，旗下高端新能源品牌极氪全年销售11.9万辆，同比增长65%。吉利2024年销量目标定为190万辆，新能源销量增长目标超66%；上汽全年销售502万辆，连续十八年保持国内第一。新势力品牌方面，理想全年销售37.6万辆，同比增长182.2%，位居新势力首位，12月单月销量成功突破5万辆；问界12月单月销售2.4万辆，全年累计销售9.4万辆，新款M7订单火爆，支撑销量高增，M9上市七天累计大定突破3万辆，有望助力2024年公司销量再上台阶；蔚来、零跑、小鹏分别实现销售16.0万辆、14.4万辆、14.2万辆，均有不同程度上涨。在自主品牌与新势力的销量高增支持下，2023年全年整体车市与新能源市场取得亮眼表现。据乘联会初步预估，2023年乘用车市场累计零售2170.6万辆，同比增长6%，累计批发2561.1万辆，同比增长10%，其中新能源累计零售774.4万辆，同比增长36%，累计批发889.5万辆，同比增长37%。 周度行情回顾 本周上证综指、深证成指和沪深300指数涨跌幅分别为-1.54%、 -4.29%、-2.97%。汽车板块的涨跌幅为-4.21%，涨跌幅排行位列30个行业中第24位，汽车板块市场情绪略显低迷。 分子板块来看，商用车、摩托车及其他、销售及服务、零部件、乘用车周涨跌幅分别为1.04%、-2.32%、-2.35%、-4.79%、-5.44%。 估值方面,销售及服务、零部件、摩托车及其他、乘用车、商用车市盈率分别为39.72x/24.96x/18.59x/17.12x/16.12x。零部件、摩托车及其他、乘用车、商用车、销售及服务市净率分别为2.40x/1.98x/1.79x/1.69x/0.78x。 投资建议 整车端推荐广汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车等；智能化零部件推荐华域汽车、伯特利、德赛西威、中科创达、科博达、均胜电子、星宇股份等；新能源零部件推荐法拉电子、中熔电气、华纬科技、精锻科技、拓普集团、旭升集团等。 风险提示 1、汽车销量不达预期的风险。2、芯片及零部件短缺导致的产业链风险。3、原材料价格上涨对盈利造成不利影响的风险。 汽车行业 推荐维持评级 分析师 石金漫 ：010-80927689 ：shijinman_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522030002 研究助理秦智坤 ：qinzhikun_yj@chinastock.com.cn 相对沪深300表现图2024-1-5 资料来源：同花顺iFind，中国银河证券研究院 相关研究 行业周报●汽车行业 2024年1月6日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 目录 一、本周观点更新3 二、行情回顾3 （一）本周汽车板块涨跌幅位居所有行业第24位，子板块中商用车表现最好3 （二）个股大小非解禁、大宗交易一览5 三、行业本周要闻6 四、本周重点公司动态7 五、投资建议9 六、风险提示9 一、本周观点更新 本周自主品牌及新势力相继发布2023年销量成绩单，头部车企表现亮眼：自主品牌方面，比亚迪全年销售301.3万辆，同比增长61.8%,蝉联国内新能源车销量冠军；广汽集团全年销售250.5万辆，同比增长2.9%，自主品牌销售约89万辆，同比提升近40%，创历史新高水平，主要得益于新能源品牌埃安销量的大幅提升，广汽埃安全年销售48.0万辆，同比增长77.0%；奇瑞集团全年销售188.1万辆，同比增长52.6%，其中出口销量93.7万辆，同比增长101.1%，连续21年位居中国品牌乘用车出口第一；长安汽车全年销售超255万辆，新能源品牌深蓝全年销售13.7万辆；吉利全年销售168.7万辆，同比增长约18%，旗下高端新能源品牌极氪全年销售11.9万辆，同比增长65%，年度目标完成率居中国豪华纯电品牌第一，吉利2024年销量目标定为190万辆，新能源销量增长目标超66%；上汽全年销售502万辆，连续十八年保持国内第一。新势力品牌方面，理想全年销售37.6万辆，同比增长182.2%，位居新势力首位，12月单月销量成功突破5万辆；问界12月单月销售2.4万辆，全年累计销售9.4万辆，新款M7订单火爆，支撑销量高增，M9上市七天累计大定突破3万辆，有望助力2024年公司销量再上台阶；蔚来、零跑、小鹏分别实现销售16.0万辆、14.4万辆、14.2万辆，均有不同程度上涨。在自主品牌与新势力的销量高增支持下，2023年全年整体车市与新能源市场取得亮眼表现。据乘联会初步预估，2023年乘用车市场累计零售2170.6万辆，同比增长6%，累计批发2561.1万辆，同比增长10%，其中新能源累计零售774.4万辆，同比增长36%，累计批发889.5万辆，同比增长37%。 二、行情回顾 （一）本周汽车板块涨跌幅位居所有行业第24位，子板块中商用车表现最好 本周上证综指、深证成指和沪深300指数涨跌幅分别为-1.54%、-4.29%、-2.97%。汽车板块的涨跌幅为-4.21%，涨跌幅排行位列30个行业中第24位，汽车板块市场情绪略显低迷。个股情况来看，本周行业涨幅前五位的公司是*ST越博、信隆健康、襄阳轴承、浙江黎明、通达电气，涨幅分别为19.86%、8.95%、6.65%、6.52%、6.47，跌幅前五位的公司是华阳集团、东安动力、圣龙股份、长安汽车、腾龙股份，跌幅分别是16.14%、13.35%、12.34%、11.53%、10.68%。 图1：本周汽车板块涨跌幅为-4.21% 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 表1：本周汽车行业涨幅前五位个股 证券代码 名称 最新收盘价 周涨跌幅 市盈率 市净率 300742.SZ *ST越博 8.33 19.86% -6.86 -5.40 002105.SZ 信隆健康 7.06 8.95% 88.08 2.75 000678.SZ 襄阳轴承 6.90 6.65% -53.38 3.82 603048.SH 浙江黎明 19.78 6.52% 73.81 2.26 603390.SH 通达电气 10.70 6.47% 1,083.21 2.40 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院（市盈率：上年三季*4/3；市净率：上年三季） 表2：本周汽车行业跌幅前五位个股 证券代码 名称 最新收盘价 周涨跌幅 市盈率 市净率 002906.SZ 华阳集团 29.56 -16.14% 39.07 2.67 600178.SH 东安动力 12.85 -13.35% 152.99 2.40 603178.SH 圣龙股份 40.63 -12.34% 204.00 7.59 000625.SZ 长安汽车 14.89 -11.53% 11.21 2.10 603158.SH 腾龙股份 8.70 -10.68% 22.81 2.10 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院（市盈率：上年三季*4/3；市净率：上年三季） 从分子板块来看，商用车、摩托车及其他、销售及服务、零部件、乘用车周涨跌幅分别为1.04%、-2.32%、-2.35%、-4.79%、-5.44%。 估值方面,销售及服务、零部件、摩托车及其他、乘用车、商用车市盈率分别为 39.72x/24.96x/18.59x/17.12x/16.12x。零部件、摩托车及其他、乘用车、商用车、销售及服务市净率分别为2.40x/1.98x/1.79x/1.69x/0.78x。 板块名称 周涨跌幅 当月涨跌幅 上证综指 -1.54% -1.54% 深证成指 -4.29% -4.29% 沪深300 -2.97% -2.97% 乘用车 -5.44% -5.44% 整车商用车 1.04% 1.04% 零部件 -4.79% -4.79% 销售及服务 摩托车及其他 -2.35%-2.32% -2.35%-2.32% 表3：汽车板块区间涨跌幅统计 商用车(中信) 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 表4：汽车板块估值比较 板块名称 市盈率 市净率 上证A股 10.41 1.14 深证A股 20.45 2.08 沪深300 9.65 1.09 乘用车 17.12 1.79 整车 商用车 16.12 1.69 零部件 24.96 2.40 商用车(中信) 销售及服务 39.72 0.78 摩托车及其他18.591.98 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院（市盈率：TTM，整体法，剔除负值；市净率：最新报告期（MRQ），整体法，剔除负值） （二）个股大小非解禁、大宗交易一览 表5：未来三个月大小非解禁一览 股票代码股票名称解禁日期 解禁数量(万股) 解禁前解禁后 总股本流通A股占比(%)总股本流通A股占比(%) 300926.SZ博俊科技2024-01-087,704.9927,882.9517,879.0364.1227,882.9525,584.0191.76 300928.SZ华安鑫创2024-01-08641.068,000.004,405.0055.068,000.005,046.0663.08 605151.SH西上海2024-01-0820.0013,531.9113,384.7198.9113,531.9113,404.7199.06 688678.SH福立旺2024-01-089.9017,425.9717,416.0799.9417,425.9717,425.97100.00 002363.SZ隆基机械2024-01-09122.4041,916.0341,575.8299.1941,916.0341,698.2299.48 603949.SH雪龙集团2024-01-0936.7121,113.6720,980.6199.3721,113.6721,017.3299.54 000800.SZ一汽解放2024-01-10122.81463,699.85462,251.5099.69463,699.85462,374.3199.71 003033.SZ征和工业2024-01-115,656.008,175.002,409.1329.478,175.008,065.1398.66 605005.SH合兴股份2024-01-1934,973.1940,100.005,126.8112.7940,100.0040,100.00100.00 301499.SZ维科精密2024-01-22178.1913,825.493,278.1823.7113,825.493,456.3725.00 601965.SH中国汽研2024-01-2236.13100,425.2698,242.3897.83100,425.2698,278.5197.86 605228.SH神通科技2024-01-2232,295.1642,593.009,860.2423.1542,593.0042,155.4098.97 603119.SH浙江荣泰2024-02-01140.4728,000.006,859.5324.5028,00