汽车行业周报（24年第4周）：1月新能源乘用车厂商预计批发70万辆，2023年业绩预告多数预增

汽车行业月度与周度产销分析及市场关注要点

月度产销概览

• 2024年1月，狭义乘用车零售市场预估为220.0万辆，环比下降6.5%，同比增长70.2%。
• 新能源乘用车：2024年1月，批发销量预估为70万辆，同比增长80%，环比下降37%。

业绩预告

• 多数预增：123家企业中，60家（占比49%）预计2023年归母净利润同比增长50%以上，72家（占比59%）预计同比增长50%以上。

周度数据

• 全国乘用车厂商批发：1月1日至28日为157.7万辆，同比增长52%，环比下降28%。
• 交强险数据：1月1日至28日，国内乘用车累计上牌185.8万辆，同比+62%，环比-20%；新能源乘用车累计上牌57万辆，同比+118%。

市场行情

• 本周（20240129-20240202）：CS汽车下跌10.35%，弱于沪深300指数5.73pct，弱于上证综合指数4.16pct，年初至今下跌19.04%。

成本跟踪

• 橡胶类、钢铁类价格：同比分别+7.3%、-4.4%，环比分别-0.6%、-0.2%。
• 玻璃、铝、锌：同比分别+20%、+3.2%、-11.5%，环比分别+0.9%、+1.6%、+1.0%。

市场关注

• 智驾进展：特斯拉HW4.0、FSDV12版、FSD入华进展、新势力车企城市NGP覆盖速度等。
• 比亚迪2024梦想日活动，发布璇玑智能化架构。
• 3月1日理想MEGA发布会。
• 特斯拉相关：发布2023年财报，潜在三期工厂推进情况及机器人进展。
• 年报一季报行情。

核心观点

• 中长期维度：关注自主崛起和电动智能趋势下的增量零部件机遇。
• 一年期维度：看好华为汽车（HI和智选）、小米汽车产业链，受益于海外客车新能源周期的宇通客车。

投资建议

• 整车：小鹏汽车、零跑汽车、吉利汽车、比亚迪、宇通客车。
• 智能化：德赛西威、科博达、华阳集团、均胜电子、伯特利、保隆科技。
• 机器人产业链：拓普集团、三花智控、双环传动。
• 国产替代：星宇股份、继峰股份、新泉股份、玲珑轮胎等。

风险提示

• 汽车价格战风险
• 经济复苏不及预期风险
• 销量不及预期风险

行业背景

• 行业总量：从成长期向成熟期过渡，增速放缓，传统产能过剩，竞争加剧。
• 电动化与智能化：汽车电动化与智能化加速发展，行业新旧动能切换。
• 中长期展望：预计2024年新能源汽车销量1150万辆，增长21%。

行业发展趋势

• 中国汽车工业：从20世纪50年代起步，经历多次发展阶段，近年来新能源汽车销量持续增长，出口规模扩大。
• 市场表现：2023年创历史新高，2024年预计销量平稳增长，新能源汽车占比进一步提升。
• 行业结构：关注自主品牌崛起与增量零部件机会，特别是电动化与智能化领域的创新与应用。

主要风险

• 宏观经济：可能影响销量和价格策略。
• 新能源替代：传统机械零部件行业面临挑战。

业绩预告概览

• 123家企业中，多数企业业绩预增，部分企业预计归母净利润同比增长50%以上。

市场动态

• 重要新闻：特斯拉财报、小马智行获准在深圳开展商业化运营、小鹏发布XNGP无图智驾等。
• 上市车型：关注新车型如小鹏X9、银河E8、极氪009等的发布与上市。

财务表现

• 财务数据：特斯拉