行业研究周报：新房成交下滑，二手房同比回暖

房地产行业周报-20240106 一周行情回顾 本周，申万房地产指数下跌2.92%，沪深300指数下跌2.97%，相对收益为0.05%，板块表现强于大盘。 行业基本面 本周(12.29-1.4)，中泰地产组跟踪的58个重点城市一手房合计成交38452套，同比增速-28.9%，环比增速-36.6%；合计成交面积371.2万平方米，同比增速-38.3%，环比增速-40.2%。 本周(12.29-1.4)，中泰地产组跟踪的15个重点城市二手房合计成交12833套，同比增速18.1%，环比增速-28.7%；合计成交面积136.8万平方米，同比增速26%，环比增速-22.4%。 本周（12.29-1.4），中泰地产组跟踪的17个重点城市商品房库存面积19777.9万平方米，环比增速-0.2%，去化周期104.3周。 本周（12.25-12.31），土地供给方面，本周供应土地3428.9万平方米，同比增速5 5.5%；供应均价1290元/平方米，同比增速-12.4%。土地成交方面，本周成交土地6656.4万平方米，同比增速-34%；土地成交金额1276.7亿元，同比增速-42.5%。 本周土地成交楼面价1918元/平方米，溢价率2.4%。分能级来看，一线城市、二线城市和三四线城市溢价率分别为3%、2.5%、2%。 本周（12.29-1.4）房地产企业合计发行信用债4亿元，同比增速-82.03%，环比增速-9 3.3%。 投资建议： 2024年1月3日，住房城乡建设部办公厅发布关于进一步加强全国建筑市场监管公共服务平台项目信息管理的通知。通知提到，按照建设工程企业资质标准要求，住建部对全国建筑市场监管公共服务平台工程项目信息数据标准进行了修订。省级住房城乡建设主管部门需抓紧修订完善省级建筑市场监管一体化工作平台相关数据标准，做好平台改造升级工作。这意味着在新的一年里，将进一步完善建设工程企业资质标准，建设符合规定标准的建筑，满足人民群众不断升级的居住需求，推动房地产市场的平稳和健康发展。建议投资者可关注业绩稳健的房企如：越秀地产、华发股份、保利发展、招商蛇口和万科A、绿城中国。在物业板块，建议关注华润万象生活、中海物业、招商积余、保利物业、万物云、绿城服务等。 风险提示：销售不及预期，房地产政策放松力度不及预期，研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 1.一周行情回顾 本周，申万房地产指数下跌2.92%，沪深300指数下跌2.97%，相对收益为0.05%，板块表现强于大盘。个股表现方面，申万房地产板块涨跌幅排名前5位的房地产个股分别为：亚太实业、云南城投、京汉股份、天房发展、*ST津滨，涨跌幅排名后5位的房地产个股分别为招商蛇口、大龙地产、ST爱旭、保利地产、浙江广厦。 图表1：本周板块涨跌幅 图表2：本周龙头企业涨跌幅 2.行业新闻跟踪 【中央政策】2024年1月3日，住房城乡建设部办公厅发布关于进一步加强全国建筑市场监管公共服务平台项目信息管理的通知。通知提到，按照建设工程企业资质标准要求，住建部对全国建筑市场监管公共服务平台工程项目信息数据标准进行了修订。省级住房城乡建设主管部门需抓紧修订完善省级建筑市场监管一体化工作平台相关数据标准，做好平台改造升级工作，于2024年3月31日前完成与全国平台对接。 【中央政策】2024年1月4日，国家标准委、国家发展改革委、财政部、教育部、民政部等18部委联合印发《基本公共服务标准体系建设工程工作方案》，《工作方案》提到，持续选取部分基础较好、积极性高的地方开展基本公共服务标准化试点工作。进一步深化京津冀区域协调联动试点，支持三地持续开展试点建设，提高试点层级、扩大试点区域和领域；鼓励长三角、成渝、粤港澳大湾区开展区域协调联动试点，带动城乡、区域、人群基本公共服务均等化。 【地方政策】2023年12月29日，江西赣州市住房公积金管理中心发布关于进一步优化住房公积金租金提取政策有关事项的通知。其中涉及，在赣州正常缴存住房公积金的新市民、青年人（新市民是指在办理提取住房公积金手续时未获得赣州市户籍或获得赣州市户籍不满三年的职工；青年人是指在办理提取手续时年龄在35周岁（含）以下的职工），符合租房提取条件的，可按月全额提取本人住房公积金月缴存额用于支付房租。 【地方政策】2023年12月29日，亳州市住房公积金管理中心发布《关于延续执行我市住房公积金部分政策的通知》。单身或夫妻双方只有一方正常缴存公积金的，购买商品住房时，最高贷款额度由33万元提高至45万元；夫妻双方均正常缴存公积金的，购买商品住房时，最高贷款额度由43万元提高至55万元。购买商品住房的，首次公积金贷款最低首付款比例为20%，第二次公积金贷款最低首付款比例由50%降至30%。上述政策自2024年1月1日起实施。 【地方政策】2024年1月2日，福建省漳州市住房公积金中心发布《漳州市住房公积金管理委员会关于优化我市住房公积金相关政策的批复》。对漳州市城镇老旧小区居民提取住房公积金用于自住住房加装电梯的，政策支持范围扩大到本人及配偶双方父母加装电梯可提取本人及配偶住房公积金。即政策调整前，只可提取本人及配偶的住房公积金，直系亲属不可使用；调整后，父母加装电梯的不仅可提取本人及配偶的住房公积金，还可提取子女的住房公积金；子女自有住房增设电梯的只能提取本人及配偶的住房公积金，不能提取父母的住房公积金。 【地方政策】2024年1月3日，河南洛阳市人民政府办公室发布关于印发洛阳市进一步促进房地产市场平稳健康发展若干措施的通知。《通知》中提及一要实施交易契税财政补贴；二要加大公积金政策支持；三要以奖代补开展购房特惠活动；四要持续实行“购房补贴”；五要降低住房交易税费；六要执行“认房不认贷”；七要调整优化住房信贷政策；八要支持开展代建团购；九要推进多元化安置；十要推广“带押过户”。 表3：本周新闻汇总 3.个股公告及新闻跟踪 【金地集团】2023年12月29日，金地集团公布，为加速项目投资现金流回收及提升流动性，该公司与福田建设房地产开发(集团)股份有限公司(简称“福田建设”)计划将其持有的深圳市金地新沙房地产开发有限公司(简称“项目公司”)的全部股权转让给深圳市福田投资控股有限公司(简称“福田投控”)。具体股权分配为，金地集团转让51%，福田建设转让49%。同时，福田投控将为项目公司提供股东借款，以偿还原股东借款。 【大悦城】2023年12月29日，大悦城控股集团股份有限公司公告，披露了关于对外担保的最新进展。现因固安裕坤另一股东无法按股权比例履行股东义务，给固安裕坤造成持续负面影响，导致固安裕坤无法偿还上述借款合同项下贷款本金余额3.96亿元，中粮地产北京公司将根据有关约定按49%的股权比例承担担保责任。 【中冶置业（海德大厦）有限公司】2024年1月2日，据全国产权行业信息化综合服务平台显示，中冶置业（海德大厦）有限公司30%股权及13487.736万元债权挂牌转让，转让方为中冶置业新加坡有限公司，转让底价为1.54亿元，信息披露起止时间为2024年1月2日至2024年1月29日。 【绿地集团】2024年1月3日，绿地集团公布，2023年交付面积2927万平方米、约28万套，一大批重点项目如期建成。绿地集团2023年全年共实现交付面积2927万平方米、约28万套，2021-2023年，绿地在过去三年当中已累计交付8665万平方米。 【旭辉集团】2024年1月3日，旭辉集团股份有限公司公告，公司及有关责任人受到上交所债券业务自律处分。发行人时任董事长陈东彪，时任总经理林峰，时任财务负责人、信息披露事务负责人杨欣未勤勉尽责，未能保证发行人合规、及时履行信息披露义务，对发行人违规行为负有主要责任。 【碧桂园】2024年1月4日，碧桂园控股有限公司发布于2023年12月份未经审核营运数据，于2023年12月单月共实现归属公司股东权益的合同销售金额约人民币69.1亿元，归属公司股东权益的合同销售建筑面积约68万平方米。 表4：本周公司公告及新闻汇总公司名称 4.行业基本面 4.1重点城市一手房成交分析 本周(12.29-1.4)，中泰地产组跟踪的58个重点城市一手房合计成交38452套，同比增速-28.9%，环比增速-36.6%；合计成交面积371.2万平方米，同比增速-38.3%，环比增速-40.2%。分能级来看，一线城市、二线城市和三四线城市成交套数同比增速为-26.4%、-37.9%和-12.5%，环比增速为-24.3%、-38%和-43.4%；一线城市、二线城市和三四线城市成交面积同比增速为-34.6%、-40.5%和-36.7%，环比增速为-31.7%、-40%和-48%。 图表5：一手房成交套数同比分析（周度） 图表6：一手房成交套数同比分析（8周移动平均） 图表7：一手房成交面积同比分析（周度） 图表8：一手房成交面积同比分析（8周移动平均） 本月至今（12.1-12.31），中泰地产组跟踪的58个重点城市一手房合计成交197779套，同比增速-2.3%，环比增速31.1%；合计成交面积2022.9万平方米，同比增速-10.3%，环比增速26.7%。分能级来看，一线城市、二线城市和三四线城市成交套数同比增速为12.4%、-3.5%和-10.9%，环比增速为27.8%、44.6%和17.6%；一线城市、二线城市和三四线城市成交面积同比增速为6%、-9.3%和-22.9%，环比增速为17.6%、37.1%和16.3%。 图表9：一手房成交套数同比分析（月度） 图表10：一手房成交套数环比分析（月度） 图表11：一手房成交面积同比分析（月度） 图表12：一手房成交面积环比分析（月度） 表13：58城一手房成交套数及成交面积 4.2.重点城市二手房成交分析 本周(12.29-1.4)，中泰地产组跟踪的15个重点城市二手房合计成交12833套，同比增速18.1%，环比增速-28.7%；合计成交面积136.8万平方米，同比增速26%，环比增速-22.4%。分能级来看，一线城市、二线城市和三四线城市成交套数同比增速为9.4%、20.1%和29.6%，环比增速为-13.8%、-35.2%和-26.6%；一线城市、二线城市和三四线城市成交面积同比增速为6%、34.1%和33.4%，环比增速为-10.8%、-24%和-30.6%。 图表14：二手房成交套数同比分析（周度） 图表15：二手房成交套数同比分析（8周移动平均） 图表16：二手房成交面积同比分析（周度） 图表17：二手房成交面积同比分析（8周移动平均） 本月至今（12.1-12.31），中泰地产组跟踪的15个重点城市二手房合计成交75558套，同比增速21.6%，环比增速-9.9%；合计成交面积761.6万平方米，同比增速25.1%，环比增速-5.2%。分能级来看，一线城市、二线城市和三四线城市成交套数同比增速为45.6%、11.6%和31.6%，环比增速为-0.2%、-15.1%和-2.5%；一线城市、二线城市和三四线城市成交面积同比增速为39.4%、20.5%和26.6%，环比增速为-2%、-8.1%和1.9%。 图表18：二手房成交套数同比分析（月度） 图表19：二手房成交套数环比分析（月度） 图表20：二手房成交面积同比分析（月度） 图表21：二手房成交面积环比分析（月度） 表22：15城二手房成交套数及成交面积 4.3.重点城市库存情况分析 本周（12.29-1.4），中泰地产组跟踪的17个重点城市商品房库存面积19777.9万平方米，环比增速-0.2%，去化周期104.3周。分能级来看，一线城市、二线城市和三四线城市库存面积环比增速分别为-0.8%、0.1%、0.5%，去化周期分别为92.9周、96.6周、205.5周。 图表23：17城合计库存面积及去化周期 图表24：一线城市库存面积及去化周期 图表25：二线城市库存面积及去化