【国盛地产】2024W1：深圳发布城中村改造征求意见稿，内容有何变化

【国盛地产】2024W1：深圳发布城中村改造征求意见稿，内容有何变化？ 深圳发布城中村改造征求意见稿，通过拆除新建、整治提升、拆整结合等方式实施。 主要变化在于：（1）明确城中村改造由一二级联动转为一二级分离模式，要求发挥政府在城中村改造中的主导作用。净地入库后，采用公开出让方式确定土地受让方并开工建设。 （2）前期物业权利人更新意愿方面， 【国盛地产】2024W1：深圳发布城中村改造征求意见稿，内容有何变化？ 深圳发布城中村改造征求意见稿，通过拆除新建、整治提升、拆整结合等方式实施。 主要变化在于：（1）明确城中村改造由一二级联动转为一二级分离模式，要求发挥政府在城中村改造中的主导作用。净地入库后，采用公开出让方式确定土地受让方并开工建设。 （2）前期物业权利人更新意愿方面，由产权份额3/4以上的按份共有人同意，改为2/3以上同意。我们认为，此次征求意见稿对于村民拆迁意愿、房企参与积极性等方面的影响尚需观察。 行情回顾：本周申万房地产指数累计变动幅度为-2.9%，领先沪深300指数0.05个百分点，在31个申万一级行业排名第20名。 新房&二手房：本周30个城市新房成交面积为191.0万平方米，同比下降36.1%，其中样本一线城市的新房成交面积为38.8万方，同比-53.9%；样本二线城市为117.6万方，同比-30.9%；样本三线城市为34.5万方，同比-21.9%。 本周13个样本城市二手房成交面积合计85.3万方，同比增长0.9%。 信用债：本周共发行房企信用债2只，环比减少6只；发行规模共计6.00亿元，环比减少-53.29亿元，总偿还量7.1亿元，环比减少51.08亿元，净融资额为-1.1亿元，环比减少2.21亿元。 投资建议：维持行业“增持”评级。 我们认为配置房地产相关股票的理由：1、机构持仓占比较低。 2、地产作为早周期指标，具备指向性作用，配置地产相当于配置经济风向标。 3、行业竞争格局改善逻辑依旧适用，出险房企有增无减，拿地和销售表现头部的房企依然是这些。 4、我们在上年提出的“只看好一线+2/3二线+极少量城市”依然奏效，这个城市组合反弹时表现更好也得到了印证。 5、城中村改造的推进成为2024年主要看点，预计实际上整个城市更新维度都会有提速，同时政策性资金到位的体量是关键。 基于以上的配置逻辑，在股票层面我们推荐几个维度：1、若政策到位的相关基本面股票：1）开发：华发股份、滨江集团、招商蛇口、保利发展、建发股份；H股的绿城中国、越秀地产、华润置地、中国海外发展、建发国际集团等；2）物业：A股关注招商积余。 H股关注华润万象生活、中海物业、保利物业、万物云、绿城服务等。 2、若政策和资金到位的城中村相关概念股：城建发展、天健集团、城投控股、中华企业、珠江股份等；3、若政策出台一直不及预期，则建议关注“地产+”主题类公司。 风险提示：政策落地不及预期、需求复苏不及预期、房企出险风险蔓延。