镍及不锈钢期货日报

期货研究院 镍及不锈钢期货日报NickleandStainlessSteelFuturesDailyReport 有色与新能源金属研究中心 作者：杨莉娜从业资格证号：F0230456投资咨询证号：Z0002618 联系方式：010-68573781 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号 成文时间：2024年01月04日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要 【行情复盘】 沪镍主力合约收于125400，跌2.05%，SMM现货报价124500~129400，均价126950，跌3100。不锈钢主力合约2402，收于138 80，跌0.28%。 【重要资讯】 据印尼海关数据统计,2023年11月镍湿法冶炼中间产品出口量12.48万实物吨，环比减少28.31%，同比增加141.55%；其中出口到中国12.48万实物吨，占比100.00%。2023年1-11月镍湿法冶炼中间产品累计出口量82.47万实物吨，同比增加76.62%；其中出口到中国82.19万实物吨，占比99.67%。 【市场逻辑】 宏观来看，美元指数近期有所震荡回升，有色多数承压。镍未改偏弱整理走势。供应来看，电积镍预计12月小幅回升，近期外购原料产能利润改善有复工情况出现，新增产能待投中。需求来看，近期合金需求略有改善。硫酸镍12月有显著减产预期，价格趋稳。不锈钢12月预期将会有所增产，300系连续降库存，镍生铁成交价近期趋稳，国内外减产而进口量回落。国外镍显性库存增加突破6.2万吨 ，国内期货库存波动有所回升，国内现货库存则周度环比有所累库 ，累库压力延续。 【交易策略】 沪镍短线偏弱，12.5万元一线附近波动，下档支撑12万元附近，在13万元下方震荡偏弱延续。注意锂近期整理但总体对镍缺乏偏多带动，而宏观共振对有色的影响波动暂时中性。 不锈钢受累镍下跌震荡走弱，成本端波动预期或有回升关注实际镍生铁供应变化，继续注意镍波动带来的影响。预期会继续13500-14200之间震荡整理暂延续。若近期失守13500，则下方关注1280 0-13000近4年低位附近支撑防御。 目录 第一部分期货市场数据2 第二部分期货成交持仓2 一、沪镍成交及持仓2 二、不锈钢成交及持仓4 第三部分现货市场数据5 第四部分重要图表6 一、产业链期现图表6 二、套利图表8 三、技术分析9 第五部分宏观信息及产业资讯11 一、宏观资讯11 二、产业资讯11 第一部分期货市场数据 表1：期货价格 名称 收盘价 涨跌幅（结算价） 涨跌幅（收盘价） 单位 沪镍连一 125400 -1.41% -2.10% 元/吨 沪镍连二 125570 -1.42% -2.07% 元/吨 沪镍连三 125880 -1.51% -1.89% 元/吨 伦镍前一日收盘 16390 -1.15% 美元/吨 不锈钢连一 13880 -0.04% -0.72% 元/吨 不锈钢连二 13875 -0.04% -0.64% 元/吨 不锈钢连三 13880 -0.04% -0.64% 元/吨 资料来源：方正中期研究院 表2：期货库存 名称 数值 变化 名称 数值 变化 沪镍 11853吨 79吨 沪不锈钢 50773吨 2232吨 伦镍 64482 72吨 资料来源：方正中期研究院 第二部分期货成交持仓 一、沪镍成交及持仓 图1：沪镍成交量 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图2： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图3： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图4： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、不锈钢成交及持仓 图5： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图6： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图7： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图8： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分现货市场数据 表3：现货市场报价 名称 最新价 涨跌 名称 最新价 变化 1#镍平均价 126500元/吨 -3500元/吨 平均价：进口镍升贴水 50元/吨 150元/吨 最低价：金川镍 128000元/吨 -3500元/吨 金川镍升贴水 3600元/吨 0元/吨 最低价：镍豆：上海 122790元/吨 -3000元/吨 镍豆升贴水 -2000元/吨 0元/吨 镍生铁均价：山东 920元/镍 0元/镍 硫酸镍电池级：上海 26440元/吨 0元/吨 镍矿：1.4%-1.6% 297元/吨 0元/吨 不锈钢现货价 13988元/吨 -25元/吨 不锈钢升贴水：无锡 60元/吨 -160元/吨 不锈钢304/2b切边:无锡 14250元/吨 50元/吨 不锈钢升贴水：佛山 985元/吨 -175元/吨 资料来源：方正中期研究院 2024年1月4日精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2402合约。金川电解主流升贴水+3700元/吨，价格128490元 /吨；俄罗斯镍主流升贴水-100元/吨，价格124690元/吨；挪威镍主流升贴水+4800元/吨，价格129590元/吨；镍豆主流升贴水-1500元/吨，价格123290元/吨。 1月4日中国高镍铁市场价格910~925均价917.50，+2.50。 1月4日我国电池级硫酸镍26100~26700均价26400，暂无变化。 1月4日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：北港新材料13750，跌50；德龙13750，跌50；宏旺13800，跌50。 第四部分重要图表 一、产业链期现图表 图9：进口镍价图10：镍升贴水 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图11：镍铁价格图12：硫酸镍价格 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图13：LME镍库存图14：镍期货库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图15：不锈钢现货价 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图16： 二、套利图表 图17： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍沪伦比趋于震荡走弱。 图18： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍仍在相对不锈钢略修复后波动。 图19： 镍近月合约走弱。 图20： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍现货相对期货震荡走弱。 图21： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 不锈钢现货价相对期货走弱，期货相对强。 三、技术分析 图22：LME镍连续 资料来源：同花顺,方正中期研究院 伦镍关注17000美元突破意愿，阶段反弹波动上看17400美元附近。若不利则下观16600，16000美元支撑。 图23： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 沪镍13万元收复不利则下观12.5、12万元支撑。 图24： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 不锈钢价格关注14000元收复情况，再上档关注14200，14500.突破不利则下观13700，13200附近支撑。 第五部分宏观信息及产业资讯 一、宏观资讯 中国12月财新制造业PMI50.8，创四个月新高。 特斯拉四季度产销均略高于预期未现更大惊喜，比亚迪正式登顶全球电车第一。中国12月财新服务业PMI升至52.9，为近五个月来最高。 美联储纪要：通胀风险下降，2024年适合降息，但利率路径很不确定，仍可能加息，初步磋商退出QT细节；市场预计美联储接近退出QT、比此前预期得更早结束。 美国劳动力市场继续降温，11月JOLTS职位空缺创2021年初以来新低，自主离职率创三年多新低。美国12月ISM制造业47.4，连续第14个月萎缩，新订单疲软。 二、产业资讯 1、在基本金属低迷交易的一年中，镍成为表现最差的品种，而且情况可能在短期内不会得到缓解。在伦敦金属交易所（LME），用于不锈钢和电动汽车电池的金属镍价格年内下跌45%，录得2008年以来最大跌幅。镍是所有基本金属中表现最差的品种，与铜逾2%的涨幅形成鲜明对比。 2、青岛中程表示，公司印尼综合产业园内RKEF镍铁冶炼项目的4条生产线已全部交付，其所有权属于公司招商入园的企业PT.MetalSmeltindoSelaras公司；公司四季度依据前期签订的买卖合同推进红土镍矿的销售。 3、2023年12月31日，土耳其宣布提高某些产品的进口关税，其中冷轧不锈钢卷板由2023年的8%提升至12%，其他 不锈钢板材由2023年2%下调至0%，热轧不锈钢卷板税率暂时不变。 4、印度尼西亚镍矿工协会(APNI)秘书长(Sekum)MeidyKatrinLengkey估计，到2033年，印度尼西亚将控制世界镍产量的85%。 5、据《雅加达邮报》报道，电池巨头宁德时代新能源科技有限公司(CATL)的子公司宁波当代BrunpLygend( CBL)将向印度尼西亚镍矿开采和电动汽车电池制造行业投资4.2亿美元。 海事和投资事务协调部长LuhutBinsarPanjaitan表示，该交易涉及CBL与国有多元化矿业公司PTAnekaTambang(Antam)以及国有电池制造商PTIndustriBateraiIndonesia(IBI)之间的合作。CBL去年与Antam和IBI签署了框架协议，在印度尼西亚开发电动汽车电池集成项目。该项目包含六个部分：镍矿开采；RKEF（用于从红土镍矿生产镍铁的回转窑电炉）；HPAL（高压酸浸，用于从红土矿中提取镍和钴）；电池材料、电池回收和电池制造。 6、2024年1月4日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存82.45万吨，周环比下降2.48%。其中冷轧不锈钢库存总量49.67万吨，周环比上升0.05%，热轧不锈钢库存总量32.78万吨，周环比下降6.09%。本期全国主流市场不锈钢89仓库口径社会库存呈现降量，本周市场到货不多，以200系资源到货为主，周内虽行情稍有提振，但下游采购意愿一般，商家以交付节前订单为主，因此全国不锈钢社会库存呈现窄幅去库态势。 7、据Mysteel调研全国15家样本企业统计，2023年12月国内精炼镍总产量24560吨，环比增加8.94%，同比增加49 .39%；2023年1-12月国内精炼镍累计产量245277吨，累计同比增加38.52%。目前国内精炼镍企业设备产能28867吨，运行产能26867吨，开工率93.07%，产能利用率85.08%。预计1月国内精炼镍产量23950吨，环比减少2.48%，同比增加58.40%。 8、据印尼海关数据统计,2023年11月印尼镍锍出口量2.18万实物吨，环比减少28.31%，同比减少4.67%；其中出口到中国0.79万实物吨，占比36.12%。2023年1-11月印尼镍锍累计出口量30.63万实物吨，同比增加40.71%；其中出口到中国17.78万实物吨，占比58.07%。此外，2023年11月印尼硫酸镍出口量1.04万实物吨，环比增加16.78 %；印尼精炼镍出口量0.8吨。 联系我们 分支机构 地址 联系电话 总部业务平台 资产管理部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881312 期货研究院 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-85881117 交易咨询部 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578587 金融产品部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881295 机构业务部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881228 总部业务部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881292 分支机构信息 北京分公司 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578987 北京石景山分公司 北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510、511室 010-66058401 北京朝阳分公司 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼19层2201室 010-85881061 北京望京分公司 北京市朝阳区阜通东大街6号院3