镍及不锈钢期货日报

期货研究院 镍及不锈钢期货日报NickleandStainlessSteelFuturesDailyReport 有色与新能源金属研究中心 作者：杨莉娜从业资格证号：F0230456投资咨询证号：Z0002618 联系方式：010-68573781 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号 成文时间：2023年12月07日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要 【行情复盘】 沪镍主力合约收于133870，涨0.84%，SMM镍现货报价131750~135700，均价133725，涨425。不锈钢主力合约2402，收于136 90，涨0.33%。 【重要资讯】 据Mysteel调研统计，本期(2023.12.7-2023.12.13)印尼镍铁发往中国发货14.70万吨，环比增幅9.61%，同比增幅35.4%:到中国主要港口11.67万吨，环比减少18.46%，同比增加18.46%。目前印尼主要港口共计9条镍铁船装货/等待装货，较上期环比降幅25%。 【市场逻辑】 美联储票委表态令降息预期略平复，美元指数反弹，有色涨跌互现 。镍跟涨幅度不大。供应来看，电积镍生产亏损面增加后续11月减产，预计12月小幅回升，需求来看，近期需求略有改善。硫酸镍价格3万元下方延续回落，中间品供应改善，硫酸镍12月有显著减产预期。不锈钢12月预期将会有所增产，300系连续降库存，镍生铁成交价近期显著下移，成本支撑有所减弱，一体化企业有镍生铁减产消息出现。国外镍显性库存增至10个月高点，国内期货库存波动回升，国内现货库存则周度环比有所累库。 【交易策略】 沪镍13万元短期多空分水岭仍会受考验，上观13.5，13.8万元，反弹的持续性仍有待基本面进一步利多配合，否则仍可能反复整理消化利空，下方支撑12.5，12万元。注意锂波动变化持续性，以及宏观共振变化。 不锈钢走势反复脱离高点，不锈钢供应增加预期可能令其反弹动力不足，近期共振反弹关注13500站稳及14000元收复情况。下档关注12800-13000近四年低位附近支撑防御。 目录 第一部分期货市场数据2 第二部分期货成交持仓2 一、沪镍成交及持仓2 二、不锈钢成交及持仓4 第三部分现货市场数据5 第四部分重要图表6 一、产业链期现图表6 二、套利图表8 三、技术分析9 第五部分宏观信息及产业资讯11 一、宏观资讯11 二、产业资讯11 第一部分期货市场数据 表1：期货价格 名称 收盘价 涨跌幅（结算价） 涨跌幅（收盘价） 单位 沪镍连一 132080 0.92% -0.04% 元/吨 沪镍连二 132060 0.83% 0.04% 元/吨 沪镍连三 131960 0.83% -0.07% 元/吨 伦镍前一日收盘 17020 3.78% 美元/吨 不锈钢连一 13575 0.78% 0.78% 元/吨 不锈钢连二 13670 0.78% 1.03% 元/吨 不锈钢连三 13710 0.74% 1.03% 元/吨 资料来源：方正中期研究院 表2：期货库存 名称 数值 变化 名称 数值 变化 沪镍 11131吨 -12吨 沪不锈钢 55058吨 -656吨 伦镍 49176吨 222吨 资料来源：方正中期研究院 第二部分期货成交持仓 一、沪镍成交及持仓 图1：沪镍成交量 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图2： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图3： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图4： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、不锈钢成交及持仓 图5： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图6： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图7： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图8： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分现货市场数据 表3：现货市场报价 名称 最新价 涨跌 名称 最新价 变化 1#镍平均价 133900元/吨 500元/吨 平均价：进口镍升贴水 -100元/吨 0元/吨 最低价：金川镍 135000元/吨 800元/吨 金川镍升贴水 3300元/吨 -100元/吨 最低价：镍豆：上海 129840元/吨 500元/吨 镍豆升贴水 -3500元/吨 0元/吨 镍生铁均价：山东 915元/镍 0元/镍 硫酸镍电池级：上海 26590元/吨 0元/吨 镍矿：1.4%-1.6% 312元/吨 0元/吨 不锈钢现货价 13600元/吨 75元/吨 不锈钢升贴水：无锡 155元/吨 -10元/吨 不锈钢304/2b切边:无锡 13900元/吨 0元/吨 不锈钢升贴水：佛山 985元/吨 -175元/吨 资料来源：方正中期研究院 2023年12月15日精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2401合约。金川电解主流升贴水+3300元/吨，价格135460元/吨；俄罗斯镍主流升贴水-200元/吨，价格131960元/吨；挪威镍主流升贴水+5000元/吨，价格137160元/吨；镍豆主流升贴水-1500元/吨，价格130660元/吨。 12月15日，SMM电池级硫酸镍指数价格为26112元/吨，较前一工作日下调230元/吨，电池级硫酸镍价格为26100-26700元/吨，低幅较前一工作日下调200元/吨，高幅较前一工作日下调100元/吨，均价较前一工作日下调150元/吨。硫酸镍价格今日小幅下调，价差走阔。年底资金回笼需求仍存的情况下，当前硫酸镍成交价仍处低位，但部分盐厂因询盘活跃度回暖及当前价格已击穿成本线影响，报价无继续下调。但当前成交仍冷清。 12月15日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦13900，平；太钢天管13800，平；甬金四尺13700，平；北港新材料13500，涨100；德龙13500，涨100；宏旺13500，涨50。316L冷轧2.0mm价格：太钢24000，平；张浦24000，平。 第四部分重要图表 一、产业链期现图表 图9：进口镍价图10：镍升贴水 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图11：镍铁价格图12：硫酸镍价格 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图13：LME镍库存图14：镍期货库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图15：不锈钢现货价 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图16： 二、套利图表 图17： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍沪伦比趋于震荡走弱。 图18： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍仍在相对不锈钢略修复后波动。 图19： 镍近月合约走弱。 图20： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍现货相对期货震荡走升。 图21： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 不锈钢现货价相对期货趋于震荡回升，现货表现抗跌。 三、技术分析 图22：LME镍连续 资料来源：同花顺,方正中期研究院 伦镍17000美元突破，阶段反弹波动上看17600美元附近。 图23： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 沪镍13万元站稳则向13.5、13.8万元反弹可能性有所增加。 图24： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 不锈钢价格13000支撑暂有效，反弹关注13500，14000元收复情况。 第五部分宏观信息及产业资讯 一、宏观资讯 美联储继续按兵不动，承认通胀放缓，暗示鸽派大转向，预计明年三次降息；鲍威尔：利率或已接近峰值，不排除再加息，已开始讨论降息，核心通胀取得进展。 美国11月核心PPI同比增速超预期放缓至2%，创近三年新低；PPI同比增0.9%，为6月以来最低。 中国11月社会融资规模增量24500亿人民币，前值18500亿人民币。中国11月新增人民币贷款10900亿人民币，前值7384亿人民币.中国11月M2货币供应同比10%，前值10.3%。中国11月M1货币供应同比1.3%，前值1.9%。中国11月M0货币供应同比10.4%，前值10.2%。 据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，10月，汽车出口52.7万辆，环比增长6.2%，同比增长49.6%。其中，新能源汽车出口19.3万辆，环比增长13.4%，同比增长38.4%。1-10月，汽车出口423.9万辆，同比增长62.1%。其中新能源汽车出口143.9万辆，同比增长77.4%。汽车出口量前十的国家中，俄罗斯、墨西哥和比利时出口量位居前三，市场表现较强。新能源汽车出口的前三大国家为比利时、泰国和英国。 美国11月非农就业人数和平均时薪均超预期上升，失业率降至3.7%。 中国11月CPI同比-0.5%，PPI同比-3%；猪肉、汽油、旅游拖累通胀下降，衣着、中药、水泥钢铁逆势涨价；分析称降准降息可能很快。 会议指出，明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。 纽约联储数据显示，11月美国消费者对未来一年通胀预期降至2021年4月以来最低。高盛将美联储首次降息的预期时间提前到2024年第三季度。 美国12月Markit服务业PMI初值51.3，创7月以来新高。12月Markit制造业PMI初值降至48.2。12月Markit综合PMI初值51，也创7月以来新高。 二、产业资讯 1、格林美：目前镍资源项目二期全面进入建设状态，印尼镍资源产能扩产到9.3万吨金属镍，镍资源项目总产能计划达到12.3万吨金属镍，2024年将全面投产。 2、2023年12月7日，诚通国贸从所罗门群岛国(SolomonIslands)进口的第一船镍矿“玫瑰”（MEDROSE）轮成功抵达日照岚山港，首船镍矿约5.6万吨。2024年，中国诚通国贸将计划从所罗门群岛国进口100万吨镍矿。 3、据SMM，2023年11月份全国硫酸镍产量为3.61万金属吨，全国实物吨产量16.43万实物吨，环比下降6.39%，同 比降低14.77%。预计12月硫酸镍产量继续下降，预计环比11月下降14.65%。 4、淡水河谷更新产量指引：预计今年铜、镍、铁矿石产量分别为32.5万吨、16.5万吨、3.15亿吨。 5、据SMM,2023年11月国内主要镍基合金企业纯镍耗量总计7300吨，环比10月增加1.6%。据SMM调研了解，在民用订单有所下滑的11月，军工订单仍较为稳定的支撑纯镍需求。预计2023年12月合金行业纯镍耗量为7490吨，环比增加3%。据SMM调研了解目前合金板块军工订单仍然火热但业内普遍反应民用订单自8月下旬开始有所减少，但实际合金市场中民用订单跌幅较为缓慢，但受镍系品种钢的经济性影响，下游仍有增加排产计划。综上，预计合金行业对纯镍的需求较Q3有所增加。 6、据环境和自然资源部(DENR)报告，2023年前三个季度菲律宾金属矿产值增长了7.28%。镍矿石及其镍产品占据最大份额，达899.9亿比索，占总价值的47.6%。镍矿石产量较2022年的2329万吨（干吨）增长24.08%至2889万吨。中国仍然是该国镍的主要贸易伙伴，全球最大的镍生产国印尼已成为该国最新的矿物贸易伙伴。 7、据Mysteel调研统计，本期(2023.12.7-2023.12.13)印尼镍铁发往中国发货14.70万吨，环比增幅9.61%，同比增幅35.4%:到中国主要港口11.67万吨，环比减少18.46%，同比增加18.46%。目前印尼主要港口共计9条镍铁船装货/等待装货，较上期环比降幅25%。 8、国际镍业研究组织（INSG）公布的数据显示，全球镍市场10月份供应过剩32200吨，去年同期为过剩12100吨 ，9月为过剩24700吨。2023年1—10月，市场供应过剩193200吨，去年同期为过剩72400吨。 联系我们 分支机构 地址 联系电话 总部业务平台 资产管理部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881312 期货研究院 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-8588111