镍及不锈钢期货日报

期货研究院 镍及不锈钢期货日报NickleandStainlessSteelFuturesDailyReport 有色与新能源金属研究中心 作者：杨莉娜从业资格证号：F0230456投资咨询证号：Z0002618 联系方式：010-68573781 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号 成文时间：2024年01月17日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要 【行情复盘】 沪镍主力合约收于127030，涨0.02%。SMM现货报价127200~132300，均价129750，涨850。不锈钢主力合约2402脱离高点，收于14070，涨1.41%。 【重要资讯】 印尼矿业部周二公布的数据显示，印尼在2023年生产了535,200吨镍铁和71,400吨镍硫。数据显示，去年的镍铁产量同比增长3.6% ，但低于当年目标的628,600吨。 【市场逻辑】 美元指数回升，欧洲央行预期夏季降息，有色金属多数承压。印尼供应端扰动对盘面的提振转弱，镍重归供需偏空逻辑。供应来看，精炼镍12月产量有所回升，1月或有环比回落。需求来看，近期合金需求略有改善。硫酸镍有显著减产预期，价格趋稳。不锈钢12月粗钢产量较11月略降，1月减产显著下滑，300系连续降库存，镍生铁成交价近期趋稳成交改善，国内外减产而进口量回落。国外精炼镍显性库存6.9万吨上方继续波动增加，国内期货库存波动略有回落 ，国内现货库存则有回落，下游周内采购备库情绪有所拉高，部分下游将春节备库提前。 【交易策略】 沪镍短线波动反复，在13万元下方震荡偏弱延续，下方关注12.5万元、12万元支撑，若站稳则上观13.5万元附近阻力，整体来说未改震荡格局。宏观共振对有色的影响暂时有限。后续关注持续利多因素是否显现，否则突破震荡局面仍显乏力。 不锈钢成本端企稳，继续注意印尼镍供应动向带来的影响。预期会继续13500-14200之间震荡整理。显著回升后在区间上沿附近冲高回落，显现暂时仍缺乏较强的突破震荡区域动力。 目录 第一部分期货市场数据2 第二部分期货成交持仓2 一、沪镍成交及持仓2 二、不锈钢成交及持仓4 第三部分现货市场数据5 第四部分重要图表5 一、产业链期现图表6 二、套利图表7 三、技术分析9 第五部分宏观信息及产业资讯10 一、宏观资讯10 二、产业资讯11 第一部分期货市场数据 表1：期货价格 名称 收盘价 涨跌幅（结算价） 涨跌幅（收盘价） 单位 沪镍连一 127210 0.53% 0.20% 元/吨 沪镍连二 127380 0.53% 0.20% 元/吨 沪镍连三 127480 0.43% 0.10% 元/吨 伦镍前一日收盘 16240 0.62% 美元/吨 不锈钢连一 14070 1.66% 1.26% 元/吨 不锈钢连二 14070 1.48% 1.15% 元/吨 不锈钢连三 14095 1.44% 1.11% 元/吨 资料来源：方正中期研究院 表2：期货库存 名称 数值 变化 名称 数值 变化 沪镍 11249吨 -101吨 沪不锈钢 52994吨 183吨 伦镍 69510 498吨 资料来源：方正中期研究院 第二部分期货成交持仓 一、沪镍成交及持仓 图1：沪镍成交量 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图2： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图3： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图4： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、不锈钢成交及持仓 图5： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图6： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图7： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图8： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分现货市场数据 表3：现货市场报价 名称 最新价 涨跌 名称 最新价 变化 1#镍平均价 129800元/吨 700元/吨 平均价：进口镍升贴水 -50元/吨 0元/吨 最低价：金川镍 131000元/吨 500元/吨 金川镍升贴水 4300元/吨 -200元/吨 最低价：镍豆：上海 123940元/吨 700元/吨 镍豆升贴水 -3000元/吨 0元/吨 镍生铁均价：山东 930元/镍 0元/镍 硫酸镍电池级：上海 26440元/吨 0元/吨 镍矿：1.4%-1.6% 297元/吨 0元/吨 不锈钢现货价 14030元/吨 68元/吨 不锈钢升贴水：无锡 190元/吨 -30元/吨 不锈钢304/2b切边:无锡 14350元/吨 100元/吨 不锈钢升贴水：佛山 985元/吨 -175元/吨 资料来源：方正中期研究院 1月16日，金川升水报4300-4500元/吨，均价4400元/吨，价格与上一交易日相比降低150元/吨。俄镍升水报价-200至0元/吨，均价-100元/吨，较前一交易日相比持平。今日早间镍价震荡下行，部分电积镍贴水幅度小幅缩窄，但现货市场成交氛围仍然偏弱。今日镍豆价格123100-123400元/吨，较前一交易日现货价格下降300元/吨 ，今日镍豆与硫酸镍价差约为4613元/吨。 1月16日，SMM镍生铁价格920~935元/镍，均价927.5元/镍，无明显变化。 1月16日，SMM硫酸镍价格在26100~26700之间，均价26400元/吨。 第四部分重要图表 一、产业链期现图表 图9：进口镍价图10：镍升贴水 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图11：镍铁价格图12：硫酸镍价格 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图13：LME镍库存图14：镍期货库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图15：不锈钢现货价 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图16：不锈钢仓单 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、套利图表 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍沪伦比趋于震荡走弱。 图18： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍仍在相对不锈钢略修复后波动走弱。 图19： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍近月合约走弱。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍现货相对期货震荡走强。 图21： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 不锈钢现货价相对期货走弱，期货相对强。 三、技术分析 图22：LME镍连续 资料来源：同花顺,方正中期研究院 伦镍在16000-17200美元之间波动，中间位16600美元附近。 图23：沪镍主连 资料来源：同花顺,方正中期研究院 沪镍13万元下方震荡偏弱，下档支撑下观12.5、12万元支撑。 图24：不锈钢主连 资料来源：同花顺,方正中期研究院 不锈钢价格关注14000元收复前延续整理，上观13700突破，下看13200附近支撑。 第五部分宏观信息及产业资讯 一、宏观资讯 欧洲央行行长拉加德：欧洲央行可能会在夏季降息。 中国四季度GDP同比5.2%，前值4.9%。中国2023年GDP增长5.2%。中国12月社消零售总额同比增7.4%，2023年全年同比增7.2%。 中国12月规模以上工业增加值同比6.8%，增速创22个月新高。 中国2023年全年房地产开发投资同比下降9.6%，商品房销售面积同比下降8.5%。中国1至12月城镇固定资产投资同比3%。 12月70城房价：各线城市新房房价环比下降，一线城市二手房跌幅扩大，成都领涨。 中国央行开年首次MLF操作“未降息”，超额续作9950亿元MLF，利率不变；专家：降准降息仍在政策工具箱之中 ，首次时点大概率落在3-4月。 多家美媒报道美国国会领导人已就短期支出协议达成一致，以避免美国政府在接下来几周“停摆”。 美联储去年亏了1143亿美元，美国赤字“雪上加霜”，前所未见。高盛：欧美央行们是时候开始宽松了。 二、产业资讯 1、据悉，淡水河谷贱金属公司(VBM)董事长表示，今年将优先决定是否将其在加拿大萨德伯里盆地的镍业务与嘉能可的镍业务合并，此举可能会降低两家公司的成本。镍是电动汽车电池的关键成分，在价格下跌之际，矿业公司一直在努力降低镍的生产成本。自2006年起，关于萨德伯里合作的谈判一直断断续续，当时每年节省的成本超过5亿美元，并为该地区的采矿和加工业务提供了多种选择。 2、印尼德龙北莫罗瓦利工业园，2024年1月12日9点19分，纳德思科镍业（NNI）冰镍厂首条RKEF产线投产。 3、据Mysteel调研统计，本期（2024.1.4-2024.1.10）印尼镍铁发往中国发货7.23万吨，环比降幅59.79%，同比降幅0.01%；到中国主要港口30.3万吨，环比增幅84.3%，同比增加468.31%。目前印尼主要港口共计13条镍铁船装货/等待装货，较上期环比增幅62.5%。 4、加拿大第一量子矿业公司（FirstQuantumMinerals）周一表示，由于去年镍价大幅下跌以及经营亏损的影响 ，公司将削减Raventhorpe镍矿的运营活动，关闭矿山的决定将导致公司裁员近30%。Raventhorpe（RNO）镍矿由第一量子和韩国浦项制铁共同控股。在截至2023年9月的9个月中，该矿实现收入2.79亿美元，经营亏损6600万美元。其中主要的ShoemakerLevy矿山停止开采，但镍矿库存够用18个月，生产转用低成本、低效率的常压浸出工艺，24年MHP产量预计从23年的2.2万吨减产到1.2-1.7万吨。 5、印尼矿业部周二公布的数据显示，印尼在2023年生产了535,200吨镍铁和71,400吨镍硫。数据显示，去年的镍铁产量同比增长3.6%，但低于当年目标的628,600吨。 6、据外电1月15日消息，加拿大矿业公司第一量子（FirstQuantumMinerals）周一表示，将减少其在澳大利 亚镍矿的运营活动，暂停ShoemakerLevy矿体的采矿业务。 7、当地时间2024年1月12日，中伟印尼北莫罗瓦利产业基地纳德思科镍业公司（NNI）首条冰镍产线投产仪式成功举办。 8、 联系我们 分支机构 地址 联系电话 总部业务平台 资产管理部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881312 期货研究院 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-85881117 交易咨询部 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578587 金融产品部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881295 机构业务部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881228 总部业务部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881292 分支机构信息 北京分公司 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578987 北京石景山分公司 北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510、511室 010-66058401 北京朝阳分公司 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼19层2201室 010-85881061 北京望京分公司 北京市朝阳区阜通东大街6号院3号楼8层908室 010-62681567 河北分公司 河北省唐山市路北区金融中心A座2109、2110室 0315-5396886 保定分公司 河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座1902、19 03室 0312-3012016 南京分公司 江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444 025-58061185 苏州分公司 江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦716室 0512-65162576 上海分公司 中国（上海）自由贸易区长柳路56-62（双）号5-6（04）室 021-50588179 常州分公司 常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸大厦3201、3202室 0519-86811201 湖北分公司 湖北省武汉市武昌区楚河汉街总部国际F座2309号 02